周末时分，资本市场又有重磅消息。近日，中国证监会召开党委(扩大)会议，认真传达学习中央政治局会议精神，研究部署贯彻落实举措，证监会党委书记、主席吴清主持会议并讲话。
01. 证监会贯彻中央政治局会议精神
近日，中国证监会召开党委(扩大)会议，认真传达学习中央政治局会议精神，研究部署贯彻落实举措，证监会党委书记、主席吴清主持会议并讲话。会议指出，以有力有效的行动促进资本市场高质量发展，积极配合推进证券基金保险公司互换便利、股票回购增持专项再贷款等相关货币政策工具落地。同时在投资端、资产端、中小投资者保护等方面进一步谋划并适时推出更多务实管用的政策措施。
会议指出，此次中央政治局会议深刻分析当前经济形势，围绕着有效落实存量政策、加力推出增量政策作出一系列重要部署。证监会系统要切实提高政治站位，围绕努力提振资本市场这条主线，强化责任担当，统筹防风险、强监管、促发展，全力以赴抓好党中央各项决策部署的落实落地，以有力有效的行动促进资本市场高质量发展，为完成全年经济社会发展目标任务积极贡献力量。
会议强调，要突出抓好推动中长期资金入市指导意见的贯彻落实，扭住改善资金供给这个关键，大力发展权益类公募基金，持续提高权益类基金规模和占比，努力为投资者创造长期稳定收益。要分类施策打通各类中长期资金加大入市力度的堵点，加快完善“长钱长投”的政策体系。要更大力度推动提升上市公司质量和投资价值，抓好新发布的“并购六条”的落地实施，在推动产业整合和资源优化配置、更好服务新质生产力发展等方面尽快推出一批典型案例，抓紧出台上市公司市值管理指引，支持上市公司用好政策工具。要强化跨部委协同，积极配合推进证券基金保险公司互换便利、股票回购增持专项再贷款等相关货币政策工具落地。同时，坚持能办尽办，在投资端、资产端、中小投资者保护等方面进一步谋划并适时推出更多务实管用的政策措施，提升资本市场内在稳定性，更好助力稳经济、稳市场、稳预期。
会议还就有效防范风险，确保安全运行等工作进行了研究部署。
02. 央行官宣！下调20个基点！
中国人民银行(下称“央行”)9月27日晚间公告，将隔夜、7天、1个月常备借贷便利利率分别调整为2.35%、2.50%、2.85%。下调前，隔夜、7天、1个月常备借贷便利利率分别为2.55%、2.70%、3.05%。
值得一提的是，27日上午，央行决定：自2024年9月27日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。
央行明确，坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控强度，提高货币政策调控精准性，为中国经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。
央行同时发布公开市场业务公告称，从9月27日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.70%调整为1.50%。公开市场14天期逆回购和临时正、逆回购的操作利率继续在公开市场7天期逆回购操作利率上加减点确定，加减点幅度保持不变。
此前，央行行长潘功胜在9月24日召开的国新办发布会上介绍，央行近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。
目前，金融机构加权平均存款准备金率为7%。降准落地后，大型银行存款准备金率将从现行的8.5%降至8%，中型银行从现行的6.5%降至6%；农村金融机构由于已执行5%的存款准备金率，不在本次调整范围。
潘功胜还表示，降准后，银行业平均存款准备金率约为6.6%，该水平与国际主要经济体央行相比还有一定空间。年底前根据流动性情况“可能进一步调降存款准备金率0.25至0.5个百分点”。
03. 牛市买什么？
本周A股市场出现近年罕见的大涨行情，相关股票指数涨幅刷新多项历史纪录，比如创业板指就创出有史以来最大周涨幅，其中9月27日上涨10%，创出该指数历史最大单日收盘涨幅。从各项行情指标表现来看，本周股市行情被市场人士称之为A股“超级周”，当之无愧。
历史数据也表明，证券股启动往往意味着牛市来临，牛市买什么？
从基本面来看，伴随着牛市氛围持续浓厚，证券的经纪业务、自营业务也将有实质性好转。同时，从估值角度来看，本周大涨之后证券板块估值仍处于历史相对低位，滚动市盈率不足27倍，市净率不足1.3倍。
数据显示，2000年以来证券指数有53次周涨幅超10%，此前52次周度大涨后半年上证指数平均涨幅接近14%，胜率超过63%；后一年上证指数平均涨幅超过26%，胜率同样超过63%。
粤开证券也表示，券商股是历年牛市的风向标，从券商股在A股最近几次牛市和反弹市表现来看，券商启动一般先于市场整体行情。
对于牛市而言，普涨是最基本特征，投资者坚定持股是最佳操作策略。
从此前四次历史级别大行情来看，也符合此特征。比如2005年至2008年的大牛市，涨幅最小的通信指数，期间累计涨幅也接近162%。2008年至2009年的小牛市，涨幅最小的交运指数，期间涨幅也超过56%。2013年至2015年的大牛市，煤炭指数涨幅最小，也超过69%。
牛市中的板块轮动也体现出一定的规律性。
比如在牛市初期往往是价值型大盘股拉动指数，然后行情扩散至成长型小盘股。在此前四轮牛市中，有三轮行情符合此特征。比如2019年的行情前1个月涨幅较大的是家电、食品饮料、非银金融等板块，而3个月内涨幅居前的则变为计算机、农林牧渔、电子等板块。
站在更长视角，以风格来看，价值成长的轮动同样有一定规律。
数据显示，A股价值和成长风格通常2年到3年会出现一轮风格切换。2003年以来价值股和成长股至少发生5次显著轮动，其中有3次连续3年国证价值指数跑赢国证成长指数，以及2次连续2年跑赢。
华西证券认为，当前市场“双底”确认，建议投资者顺势而为。该机构同时指出，市场普涨之后短期波动或加大，结构上建议关注基本面更受益于政策发力的大消费、弹性成长、重组并购主题等，以及港股互联网和消费板块。
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