供需偏宽松焦煤成本支撑作用减弱

文摘 2024-11-17 09:38 山西

11月上旬，焦煤、焦炭期货价格整体延续10月份以来的震荡偏弱走势运行，焦炭期货主力连续合约价格最低跌至1920元/吨，焦煤期货主力连续合约价格最低跌至1280元/吨附近。

　　在现货端，继10月22日焦炭价格首轮调降后，11月7日开始第2轮调降，降幅为50元/吨～55元/吨。从价格变化来看，目前焦企已接收价格调降，至此焦价2轮累计下降100元/吨～110元/吨，此前连涨6轮，涨幅为300元/吨～330元/吨。焦煤价格同样偏弱，整体跌幅略大于焦炭。

　　海外不确定性因素消退

　　国内宏观政策进入真空期

　　近期，随着海外大选、美联储降息等“靴子”落地，海外宏观不确定性因素对大宗商品价格的扰动稍有减弱。国内化债相关会议召开，财政部表示，从2024年开始，连续5年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，补充政府性基金财力，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元，再加上本次全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元。同时明确，2029年及以后年度到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。3项政策协同发力，2028年之前，地方需消化的隐性债务总额将从14.3万亿元大幅降至2.3万亿元，化债压力将大大减轻。总体来看，化债数字超预期，但实际增量主要为3年6万亿元限额，化债政策仍以托底为主。短期来看，国内宏观政策将进入一段真空期，偏弱的基本面将主导价格运行。

　　从基本面来看，近期钢企高炉即期利润收窄，高炉铁水产量由增转降，而焦煤供应保持稳中有增，增库趋势延续，价格表现偏弱，拖累下游产品价格。

　　国内焦煤产量同比降幅持续收窄

　　今年上半年，受安全生产监管政策约束，国内焦煤产量显著下降，下半年以来煤矿处于持续提产过程中，焦煤产量稳步回升，同比降幅收窄。数据显示，9月份我国炼焦精煤产量为4393.94万吨，环比增长5.9%，同比增长4.4%。1月—9月份炼焦精煤累计产量为35147.48万吨，同比下降1991.22万吨，降幅为5.4%。

　　2024年山西省煤炭生产目标为13亿吨，前3个季度已累计生产原煤9.34亿吨，若按目标生产，第4季度每月产量约为1.22亿吨，比9月份产量高400万吨；考虑到目前煤矿端利润仍相对丰厚，在没有监管政策的约束下，矿企生产积极性较高，预计未来山西省原煤存在增量空间，相应的炼焦煤产量也有增长空间，将进一步加大焦煤供应强于需求的压力。不过，采暖季是煤矿事故多发时期，在安全生产趋严的大背景下，煤矿生产相对谨慎，同时对于提前完成年度产量目标任务的矿山，也倾向于适当放缓生产节奏。

　　焦煤进口量高位稳定

　　前3个季度，我国炼焦煤进口量同比大增1655.47万吨，增幅为22.76%，较大程度弥补了国内供应的减量。海关总署最新数据显示，10月份，我国进口煤及褐煤4624.8万吨，环比小幅下降，同比增长28.5%。1月—10月份，我国累计进口煤及褐煤43545.9万吨，同比增长13.5%。据此推算，预计10月份我国炼焦煤进口量或仍维持在1000万吨左右。

　　近几月我国自蒙古国进口焦煤量有所下滑，主要是受口岸监管区库存压力的影响，但目前口岸通关量再次回到相对高位，预计今年蒙古国焦煤进口量将接近6000万吨，同比增加500万吨～600万吨。

　　另据了解，2025年蒙古国大呼拉尔提交财政预算，计划全年出口煤炭8330万吨，依据2024年出口比例推算，2025年蒙古国炼焦煤出口量将超过6400万吨。海运煤量增加，主要在于海运煤价的回落，进口利润扩大，刺激进口量增加。今年下半年以来，以澳大利亚煤炭为主的海运煤价格与国内优质煤价差持续缩小，个别时段甚至更低，支撑国际贸易商加大采购力度。

　　钢企提产节奏放缓

　　焦炭等原料需求或难有持续增量

　　焦企整体盈利空间有限，多数时间处于微盈利或亏损状态，近期焦价处于调降周期，焦化利润很难为焦企提供大幅提产的动力，因此焦企生产节奏多跟随下游钢企高炉生产节奏的变化而调整。目前焦炭供需矛盾并不突出，但这也导致焦煤的需求量受到一定限制。

　　进一步来看，进入采暖季后，终端市场活力下降，需求正反馈难以持续传导，钢企存在边际减产行为，近两周高炉铁水产量小幅回落至234万吨。考虑到需求淡季的影响，预计目前铁水产量已是采暖季的最高水平。但需注意的是，通常在采暖季前期，下游对原料存在冬储补库行为，补库需求将支撑原料价格，近期予以关注。由于供应持续强于需求，焦煤整体库存呈现增加趋势。分结构来看，焦化厂端对原料煤依然保持低库存策略，库存基本与去年同期持平；煤矿、洗煤厂、港口端库存压力凸显，预计后期焦煤增库状态可能会延续。

　　整体来看，宏观层面进入政策真空期，前期偏暖氛围或有所降温；现实层面，临近需求淡季，钢企盈利面收缩，铁水增产节奏放缓，再度给上游产业带来负反馈预期，且焦煤增库趋势明显，基本面表现偏弱拖累煤价，致使其对下游产品的成本支撑作用减弱。

http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzU0MjY2MjM4NA==&mid=2247541534&idx=2&sn=6d5c85a0880d084423ee926e9b1c76ad

中阳钢铁

介绍山西中阳钢铁有限公司及公司运营情况，展示企业和员工风采

最新文章

中阳钢铁开展餐饮从业人员健康证换证体检工作

攀钢成都材料院通过3项国际比对能力验证

开展系列活动筑牢消防安全“防火墙”

“抗炎饮食”，确有其事还是空有噱头？

“维”护设备保生产 “修”身务实以致远

第七届中国国际煤炭清洁高效利用展览会开幕

中阳钢铁焊丝及山西精品产品顺利通过年度认证

憧憬物业多举措保障小区消防安全

1-10月份我国粗钢产量85073万吨，同比下降3.0%

健康指南

解锁冬季皮肤护理：五个小妙招守护肌肤之美

应季水果走上职工餐桌

供需偏宽松焦煤成本支撑作用减弱

弘扬社会正能量拾金不昧好榜样

睡觉时腿抽筋，不只是缺钙那么简单

凝聚动能释放潜力铸就“硬核”团队力量

消防教育“不停歇” 筑牢安全“防火墙”

生态环境部：积极推动钢铁碳交易正在推进抓紧编制钢铁行业的核算核查指南

自主修复让下线设备重新“上岗”

做好“八防” 确保冬季安全生产

10 个很多人习以为常的饭后小习惯，有 1 个真的不建议做！

中阳钢铁开展金属冶炼专业安全管理人员取证培训

生态环境部印发《全面实行排污许可制实施方案》

笃行实干守初心

【医疗问答】2型糖尿病患者的血压和血脂控制目标是怎样的？

中阳钢铁消防安全活动形式多样（二）

山钢高端智造产业园揭牌

中阳钢铁消防安全活动形式多样（一）

盘点吸入制剂的6大使用误区，这些“坑”不要再踩了！

不为繁华易匠心

开展消防器材实操演练筑牢库房安全“防火墙”

专业专注匠心独运

【安全生产】发生煤气泄露，该怎么处置?

10 个很多人习以为常的饭后小习惯，有 1 个真的不建议做！

中阳钢铁圆满完成本年度千户集团涉税电子数据采集工作

国家发改委等六部门：协同推进工业用能绿色低碳转型强化钢铁等行业与可再生能源耦合发展

装上“机械手” 检验更高效

指甲上出现小白点真的是缺钙吗？真要担心的指甲是这样的……

中阳钢铁荣获 “ ‘中国计量协会冶金计控分会’ 优秀会员单位”称号

硅灰对浇注料施工性能的影响

中阳钢铁被评为“中国质量检验协会团体会员单位”

洗完头后，自然风干好，还是吹干好？大部分人都做错了！

“书信+锦旗”，感谢送给他！精神我们学！

硅灰对浇注料施工性能的影响

以“演”筑防！中阳钢铁扎实开展各项应急演练活动

一女子把药掰开吃致昏迷！这五类药千万别掰开吃，否则……

责任萌于细微奋斗燃于深爱

亢奋情绪消退，钢价何去何从？

【学先进】先进班组是这样练成的

开展消防演习共建平安社区

分类

时事

民生

政务

教育

文化

科技

财富

体娱

健康

情感

旅行

百科

职场

楼市

企业

乐活

学术

汽车

时尚

创业

美食

幽默

美体

文摘

原创标签

时事社会财经军事教育体育科技汽车科学房产搞笑综艺明星音乐动漫游戏时尚健康旅游美食生活摄影宠物职场育儿情感小说曲艺文化历史三农文学娱乐电影视频图片新闻宗教电视剧纪录片广告创意壁纸头像心灵鸡汤星座命理教育培训艺术文化金融财经健康医疗美妆时尚餐饮美食母婴育儿社会新闻工业农业时事政治星座占卜幽默笑话独立短篇连载作品文化历史科技互联网

发布位置

广东北京山东江苏河南浙江山西福建河北上海四川陕西湖南安徽湖北内蒙古江西云南广西甘肃辽宁黑龙江贵州新疆重庆吉林天津海南青海宁夏西藏香港澳门台湾美国加拿大澳大利亚日本新加坡英国西班牙新西兰韩国泰国法国德国意大利缅甸菲律宾马来西亚越南荷兰柬埔寨俄罗斯巴西智利卢森堡芬兰瑞典比利时瑞士土耳其斐济挪威朝鲜尼日利亚阿根廷匈牙利爱尔兰印度老挝葡萄牙乌克兰印度尼西亚哈萨克斯坦塔吉克斯坦希腊南非蒙古奥地利肯尼亚加纳丹麦津巴布韦埃及坦桑尼亚捷克阿联酋安哥拉

供需偏宽松 焦煤成本支撑作用减弱

供需偏宽松焦煤成本支撑作用减弱