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报告期盈利能力分析是IPO审核中的重点内容之一。从最近几年被否决的IPO案例看，很大一部分原因是企业持续盈利能力存在问题。持续盈利能力主要体现在财务数据上，需要满足首发管理办法的相关要求。但是更关键的是数据背后的盈利来源和质量是否可持续。
今天一起来盘点在IPO过程中如何重视企业持续经营能力。
一、持续盈利能力对IPO的重要性
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《IPO全过程时间表》
二、持续盈利能力问题的常见表现类型
主要客户占比较高，且不属于行业惯例，对主要客户存在依赖 主要客户稳定性和持续性存疑 通过不正当手段获取订单 不同销售模式毛利率差异大 客户同时也是供应商，采用总额法核算
应收账款占比过高，现金流增长滞后 应收账款和营收增速不匹配 信用政策放松，应收账款余额快速增长 存在变更信用政策、调节收入的情况 坏账准备计提比例低于同行业水平 存在商业承兑汇票情况
代理业务占比较高，自有品牌产品销售不佳 收购经销商存在利益输送嫌疑 总包项目毛利率明显偏高 人均薪资水平偏低 区域市场为主，全国竞争力有限
存货出现较大波动 库存原材料占比较高并持续增长 存货跌价准备计提不足 原材料采购量与产量匹配性差异大 原材料采购价格不公允
销售提成收入可持续性存疑 存在大额商誉，减值风险 商誉减值准备不充分 存在内部转移定价 主要产品价格持续下滑 主要产品生命周期面临转型压力 扣非净利持续下滑
三、案例解析:常州**园股份有限公司
四、对IPO企业的启示
关注客户和业务结构，避免依赖单一客户或业务，提高抗风险能力; 合理运用会计政策和估计，但不能过度依赖，调节业绩应稳健合理; 加强竞争力和核心能力建设，实现持续增长; 审慎确定盈利水平目标，并持续提升盈利质量; 注重业绩的平稳增长，大幅波动将受到高度关注。
在企业上市的过程中，财务工作量占上市工作总量的60%，并且企业的财务合规程度，关系到企业能否顺利上市。
财务总监作为企业的核心高管，对企业的发展和上市起着至关重要的作用，这不仅要求企业的财务总监具备较高的财务水平，还需掌握企业上市等资本运作内容。
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