作者|珊珊
“鸭王”的回复来了。
10月22日，绝味食品（603517）发布关于上海证券交易所信息披露监管工作函的回复公告，对2024年半年度报告中在建工程和募投项目、投资现金流、销售费用、往来款项4大问题进行了详细澄清和补充说明。
对于公司的发展布局，二级市场给予了积极回应。
根据iFind相关数据，重仓该股的基金共有10只，其中持仓数量最多的基金为交银成长混合A，该基金最新（2024-06-30）披露规模为16.01亿元，10月18日净值报收4.2280，较上一交易日涨2.98%，近一月涨23.67%。
持仓绝味食品的基金如下表所示：
注：表中数据截止至2024年6月30日。
从机构对该股的关注度来看，近6个月以来，累计共34家机构对绝味食品作出评级。其中，23家机构“买入”，11家机构“增持”。目标价格最高预测25.39元，最低预测15.00元，平均为19.60元。
针对绝味食品2024年度业绩表现，34家机构平均预测净利润为6.7501亿元，平均预测每股收益为1.0885元。照此预测，公司2024年度净利润相比前一年增长，增幅为96.05%。
10月22日，绝味食品发布关于上海证券交易所信息披露监管工作函的回复公告，对2024年半年度报告中在建工程和募投项目、投资现金流、销售费用、往来款项4大问题进行了详细澄清和补充说明。
据披露，公司2023年新增的股权投资中，对绝了二期基金以及新津肆壹伍基金的投资均为以前年度认缴金额的实缴，两项投资金额合计占年度新增股权投资金额的74.52%。对金箍棒私募基金、赣肴食品，以及江苏满贯的投资均体现了专注卤味赛道的投资布局。
近年来，传统的休闲卤味食品行业受到消费者需求变化的冲击较大，行业整体闭店趋势明显，面对需求冲击，公司积极寻求破局，凭借自身对卤味行业的了解布局餐桌卤味赛道，以分散传统休闲卤味行业的经营和投资风险。2024年，对江苏满贯和长沙拿云的投资也体现了同样的战略思路。与此同时，公司正在并将进一步调整投资组合，集中体现专注卤味行业的经营和投资理念。
截至2024年6月30日，公司主要对外投资标的账面价值合计264,613.44万元。整体而言，有投资风险的项目账面价值占公司总体投资账面价值的4.04%，针对以上存在投资收回风险的项目，公司一方面指定或派驻投后管理团队帮助被投企业改善运营效率，提升市场竞争力；另一方面，针对非卤味相关的项目，公司积极寻找退出途径，力争减少投资损失。
此外，由于可选消费品行业受外部环境影响较大，通过增加营销投入分散系统性影响是行业公司的普遍做法。2023年以来，卤味行业的竞争格局发生深刻变化，消费者需求的转移使行业整体都面临较大的生存压力，头部企业均出现营收下滑的现象。
面对挑战，公司及时调整营销策略，将营销重心由线下转为线上，增加了抖音、美团、小红书等营销渠道，同时首次聘请品牌代言人并更新品牌形象和标识。通过以上手段，虽未能扭转营收下降趋势，但从一定程度上平抑了收入波动。
2024年半年度，公司广告宣传费增加2,318.48万元，增长42.22%，主要增长系在各网络平台的推广活动增加，美团外卖推广投入超1,000万元，饿了么平台推广投入约500万元，抖音等网络平台推广投入超1,100万元。
直面挑战，“鸭王”加速转型
从营收规模来看，“鸭王”称号，绝味确实实至名归。
年报数据显示，绝味食品2023年实现营业收入72.61亿元，同比增长9.64%；归属于母公司股东的净利润为3.44亿元，同比增长46.63%。截至2023年末，中国大陆地区门店总数15950家（不含港澳台及海外市场）。
2023年，周黑鸭实现营业收入27.4亿元，同比增加17.1%；净利润1.16亿元，同比增长357.1%。煌上煌实现营业收入19.21亿元，同比微降1.70%；实现归属于上市公司股东的净利润7058.55万元，同比增长129.01%。
值得关注的是，绝味食品整体营业收入自2017年上市以来持续增长，其中，鲜货类产品毛利率常年维持在30%以上。
无论是后疫情时代消费复苏的新形势，亦或是卤味赛道分化竞争的新格局，绝味食品很早就意识到卤味食品主业正经历变革，并试图构建餐饮投资的商业版图。
2024年是充满挑战的一年，外部环境的不确定和消费市场的变化成为企业必须面对的课题。
围绕盈利能力的变化，10月10日，绝味食品董事会秘书高远在湖南辖区2024年上市公司投资者网上集体接待日活动中回应称，公司的盈利能力受市场环境、原材料价格变化等多种因素的影响，管理团队已在可控范围内尽最大努力提升盈利水平，持续改善运营效率。对于盈利能力的变化，公司将从多个方面探索提升方法。
其中，伴随着宏观需求和消费环境的转变，公司开店策略正从跑马圈地转向精耕细作，将把提升单店营收和保障加盟商生存作为首要任务，根据不同市场的实际情况调整门店模型。
伴随着科技进步和技术发展，公司正努力构建数字化、智能化的运营管理体系，坚持对相关领域的研究和投入，在供应链、营销和团队管理方面提高决策的科技化和科学化水平，运用大数据、新技术开发个性化、差异化的营销工具，增加会员互动，建设有内容、有交互、有黏性的私域会员体系。
新一轮经济周期已在全球范围内形成共识，“走出去”战略对于企业来说既是机遇，也是挑战。为此，公司制定了“大胆探索、小心求证”海外市场策略，在以风险为导向、以安全为前提的总体思路下稳步推进全球化战略。
10月22日早盘，食品饮料板块快速拉升。截至发稿，绝味食品涨停，报价17.77元/股，最新市值110.2亿元/股。
据同花顺iFind数据显示，绝味食品10月21日获融资买入9276.34万元，连续2日融资买入额增长率超50%。一般融资客判断后续股价有较大涨幅且收益远超融资利息支出时，才会着急连续买入，代表杠杆资金看好后市。
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