近期全球市场经历了一番剧烈波动，尤其是美股再次遭遇重创，借着周末的时光，和大家简单聊聊这背后的逻辑。
引发近期全球资产大波动的核心原因可以归结为一点：经济衰退预期的重新定价。
7月初，美国的CPI数据意外地低于预期，这一数据成为了压垮海外经济预期的最后一根稻草，也可能标志着本轮衰退周期的开始。具体来说，7月11日晚间公布的美国6月CPI数据低于预期，显示通胀正在快速回落。同时，这也大幅提升了美联储降息的市场预期，9月降息的概率甚至被提升至90%以上。
然而降息预期的提升并没有带来美股的上涨，反而是在当天晚上，英伟达等科技股暴跌，开启了一轮连续的下跌趋势。据统计，自7月11日以来，英伟达股价已累计下跌19%，而代表美股成长的纳斯达克指数也在7月11日见顶后，至今已累计下跌8%。
与此同时，受益于全球经济衰退预期的黄金价格却再创新高。
这一现象表明，海外市场并没有因为美联储的降息预期而兴奋，反而开始重新定价衰退预期。因为降息往往也意味着美国经济开始考虑衰退的可能性。前天晚上，美联储将“关注通胀风险”的措辞修改为“关注实现最大就业和2%通胀率的双重使命的双向风险”，这一重大态度转向也进一步印证了美联储开始关注经济衰退的事实。
一旦经济衰退，不仅仅是美国，实际上海外很多国家都已经难以支撑。例如，瑞士央行早在今年3月就开启了本轮降息周期，并且目前已经降了两次；加拿大也在6月开始降息，目前同样降了两次；欧洲央行在6月首次降息；而英国央行也在昨晚宣布了降息的决定。
9月美联储的降息还将带来新一轮的降息潮，这本质上是海外很多经济体都在逐渐进入衰退预期的结果。美联储的降息是海外衰退预期集中反映的结果，只是最后顶不住压力的是美联储本身。
而给这个衰退预期再添一把火的是日本的加息决策。虽然日本加息与海外经济衰退没有直接的联系，但巧合的是，每次日本加息都能准确地“预测”到经济衰退。例如，2006年日本央行开启加息后，美国次贷危机爆发，引发了全球金融危机；2000年8月日本央行加息后，美股互联网泡沫破灭，美股之后跌了两年。
从历史规律来看，海外衰退预期主要在美联储首次降息开启之前进行重新定价。因此，在美联储9月降息之前，海外市场的大幅波动可能将成为常态。
对于国内的影响，主要体现在资金因素上。但从基本面上看，我们无需过于悲观。因为本轮中美经济周期、政策周期都是不一致的，虽然可能会受到一些拖累，但国内经济的本质是“低位企稳向好”，而美国则是“高点回落”。对应到股市指数也是如此，所以不用太担心海外衰退预期的影响。经过多年的连续调整，A股市场的很多资产已经变得非常便宜，也不存在估值泡沫被杀的风险。因此，海外市场的大幅波动对A股来说甚至可能是一个机会，因为海外资金也会寻找估值洼地。
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瑞典超
布洛马波卡纳 vs 哈尔姆斯塔德
布洛马波卡纳目前在瑞典超级联赛中的表现可谓是中规中矩，他们以21分的积分排名联赛中游，领先降级区5分，一场胜利便有望跻身联赛上半区。球队的整体战绩为5胜6平5负，进攻端展现出了一定的活力，但主场作战能力欠佳，仅在主场收获了一场胜利。布洛马波卡纳的表现有所起伏。在国际比赛日后的四场比赛中，他们取得了两胜两负的成绩，其中包括上周末以4-3的比分战胜哥德堡队。但他们在主场的表现并不稳定，本赛季七个主场比赛中仅取得了一场胜利。
哈尔姆斯塔德同样积21分，排名联赛中游。他们的比赛记录中没有平局，每一场比赛都是以胜利或失败告终。然而哈姆斯塔德的进攻能力相对较弱，本赛季至今仅打入20球，这一数据在联赛中排名第四差。此外他们在客场的表现尤为糟糕，最近五场客场比赛全部失利，且在其中三场比赛中未能取得进球。哈姆斯塔德在国际比赛日后的比赛中遭遇了连败，先后输给了马尔默、AIK和诺科平。然而上周末他们以1-0的比分战胜了瓦纳默，终结了三连败的颓势。尽管如此，他们在客场的连败纪录仍在延续，目前已经遭遇了连续五场客场失利。
双方各项赛事历史交手近10次，布洛马波卡纳取得5胜3平2负的成绩占据优势，然而近五次在主场迎战对手时，保持5场不败。双方近期状态表现不稳，但布洛马波卡纳还是稍强与哈尔姆斯塔德。在数据端本场给出布洛马波卡纳为优势方，但后期个别数据有所降低，但布洛马波卡纳在本赛季主场仅仅拿到了一场胜利，数据端的降低也符合基本面，所以综合来看，在历史交手占有优势的布洛马波卡纳还是存在一定的优势，因此本场比赛支持布洛马波卡纳主场战胜对手。（很大可能是1球小胜）
观赛指南：主胜
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