【华龙投顾月报】政策真空期，波动加剧
文摘
财经
2025-01-03 07:27
甘肃
市场表现：12月A股市场整体呈现冲高回落。盘面看，赚钱效应进一步减弱，部分高标股调整明显，从风格来看，大盘股风格占优，中小盘波动明显。国内重要指数12月区间涨跌幅为：上证指数（0.76%）、深证成指（-1.86%）、创业板指（-3.71%）、沪深300（0.47%）、中证500（-2.164%）、科创50（-1.83%）。从行业板块分析看：12月申万一级行业涨幅靠前的有：银行（6.68%）、通信（4.39%）、家用电器（2.79%）、公用事业（2.24%）、汽车（1.70%），跌幅靠前的有：房地产（-9.81%）、计算机（-7.07%）、美容护理（-6.64%）、电力设备（-6.00%）、传媒（-5.84%）![]()
资料来源：iFinD 2024-12-31、华龙证券投资顾问部
市场延续了近一个多月的窄幅震荡，在12月末后波动加大，主要还是在于市场对于当前政策不足担忧，以及期待更多有力政策的向往，短期内导致市场情绪扰动被放大。未来一个月，内外多重因素制约风险偏好，其一，国内政策与数据均步入空窗期；其二，国内降准、降息的空间打开似乎又有所延后；其三，海外特朗普即将正式就任，关税加征、科技制裁的力度、范围与节奏仍有较大不确定性；其四，临近春节假期，居民部门的持币需求也将随之增加，同时估值高位徘徊也易诱发产业资本减持的增多，股市资金面也面临一定压力。1月指数波动有所放大，但连续性下挫概率较小，操作层面应注意把握节奏，保持安全较低仓位。![]()
参考依据：投顾观点基于均线理论，指标理论，形态理论，技术分析可能具有滞后性，过往业绩不代表其未来表现。
PART3
工信部、国家发改委、国家能源局联合发布实施《加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案》。主要目标是到2027年，工业领域清洁低碳氢应用装备支撑和技术推广取得积极进展，清洁低碳氢在冶金、合成氨、合成甲醇、炼化等行业实现规模化应用，在工业绿色微电网、船舶、航空、轨道交通等领域实现示范应用，形成一批氢能交通、发电、储能商业化应用模式。培育一批产业生态主导力强的龙头企业和产业集聚区，以及专业水平高、服务能力强的系统解决方案供应商，初步构建较为完整的产业链和产业体系。万亿海外“蛋糕” 2025年厂商加速“产业出海”，国内工程机械市场进入存量时代，2024年，“出海”仍是国内工程机械主机厂、配套厂商抢利润的首选。国内需求恢复预计会是一个缓慢的过程，海外市场不完全是看其市场本身需求增速有多高，在与欧美企业同台竞争过程中，更多是看中国工程机械产品在海外市场的占有率提升。与前几年不同的是，头部厂商正加速从“产品出海”走向“产业出海”。受访业内人士对财联社记者表示，客观的讲，中国制造的供应链优势是非常大的，海外市场是国内市场的三倍。像欧美市场空间很大，但要做好本地制造，一是能更好地应对贸易壁垒等；二是能大幅节约配送费用。要结合本地化需求，真正做到产品又好又便宜。随着AI技术的飞速发展，在工业和家庭领域中构建能够精确操作且仅需少量任务演示的通用实体机器人成为可能。之前的PerAct、RVT等通用模型，在训练方面有一定的优势但还是有不少局限性。英伟达的研究人员在RVT基础之上研发出了第二代，训练效率比第一代快6倍，推理效率快2倍，仅10次示范学习就能执行各种高精度任务。英伟达已发布机器人的硬件解决方案JetsonOrin系列芯片以及软件解决方案Isaac平台，可用于机器人的训练、开发、仿真、部署全流程。全世界已有超过120万机器人开发者选择英伟达机器人的解决方案，其中包括亚马逊云服务、Cisco、西门子等龙头厂商。长江证券表示，目前AI能力已成为人形机器人商业落地的主要技术瓶颈之一，而AI模型的云端训练与端侧推理需要大量的算力芯片作为支撑。英伟达作为AI算力的核心厂商切入人形机器人领域，有望为下游机器人软件厂商提供有力技术支撑，加快AI模型训练迭代；此外，英伟达也有望在端侧加大算力供给，拉升机器人端侧模型推理能力与响应速度，让机器人实现更高程度的具身智能。
【风险提示】
国内局部疫情反复超预期；国内政策及经济复苏进度不及预期；地缘摩擦及贸易争端升级；市场剧烈波动，个股黑天鹅事件。突发不可抗利空因素，均会构成投资策略的变动，投资有风险，入市需谨慎。
编 委 会
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