◆ 本周，特朗普正式宣誓就任美国总统。上台后，他迅速签署了一系列行政命令，涉及科技、关税、经济、移民、外交等多个领域，同时还废除了前任拜登政府的近80项政策。特朗普在继承其上一任期核心议题的同时，也在策略上做出了一些新的调整。与其首届任期相比，“特朗普2.0”有何不同？金融市场作何反应？《每日经济新闻》记者连线国际关系学院美国问题专家孙冰岩解读。
◆ 中国大模型震惊硅谷；加州新火情致数万民众撤离；OpenAI创始成员之一Andrej Karpathy给智能体泼冷水；特斯拉、微软、Meta和阿斯麦财报下周来袭。更多内容，尽在《一周国际财经》。
当地时间2025年1月20日，白宫椭圆形办公室，美国总统特朗普签署行政令。图片来源：视觉中国
当地时间1月20日中午，美国首都华盛顿大雪纷飞，在国会大厦圆形大厅，特朗普宣誓就职，正式出任美国第47任总统，时隔4年后开启第二个任期。
重返白宫第一周，特朗普密集签署一系列行政命令，承诺迅速变革一切。从科技、关税到经济、内政，再到外交，特朗普在继承其上一任期核心议题的同时，也在策略上做出了一些新的调整。
“特朗普2.0”与其首届任期相比有何不同？国际关系学院美国问题专家孙冰岩对《每日经济新闻》记者指出，“特朗普2.0”相比八年前有“3个不变”和“4大变化”。
特朗普就职后的第一周，金融市场如预期般充满刺激，但市场反应却出乎意料。本周，标普500指数虽然上涨1.7%，创下自1985年里根就职以来最佳开局，但表现不及日本和德国等市场。美元也大幅走弱。
科技：5000亿美元打开“星际之门”
从出席特朗普就职典礼的宾客名单就可以看出本届政府对科技界的重视。全美三大超级富豪——埃隆·马斯克、马克·扎克伯格与杰夫·贝索斯全部受邀，且都在会场的前排就座。
1月21日，上任第二天，特朗普在白宫宣布，日本软银集团、OpenAI和甲骨文公司将联手打造“星际之门”项目，计划在美国建设数据中心。特朗普强调，这是“史上最大”的AI基础设施投资项目。该项目的初始投资为1000亿美元，并计划在未来4年内扩展至5000亿美元。
1月23日，特朗普签署了一项与人工智能（AI）相关的行政命令，旨在“让美国成为AI世界之都”。该命令为AI行动计划设定了180天的期限，以制定一项政策“以维持和增强美国在全球AI领域的主导地位，从而促进人类繁荣、经济竞争力和国家安全”。此前，特朗普还撤销了拜登2023年签署的行政命令，该命令旨在降低AI对消费者、劳工和国家安全构成的风险。
此外，关于TikTok的未来，特朗普要求TikTok“不卖就禁用”法律在未来75天内暂不执行。在75天宽限期内，美国司法部不得依据“不卖就禁用”法律采取任何执法行动，也不得处罚任何不遵守该法律的实体。但特朗普也表示，若想取消禁令，美国“应该有权获得一半股份”。特朗普这一要求再次凸显了“强买强卖”“不给就抢”的美国式谈判策略。
关税：不在美生产就缴巨额关税
据央视新闻报道，1月23日，特朗普在世界经济论坛2025年年会上发表视频讲话时称，如果不在美国生产产品，就将面临“数千亿美元甚至数万亿美元”关税。
同时，特朗普批评欧盟关税太高，监管限制性太强，与美国贸易逆差太大。他表示将对此采取措施，因为这“对美国非常非常不公平”。对此，当地时间1月22日，欧盟经济专员瓦尔迪斯·东布罗夫斯基斯（Valdis Dombrovskis）在达沃斯论坛上表示，如果特朗普对欧洲征收关税，欧洲将以相应的方式回应。
上任首日，特朗普还宣称，可能从2月1日起对所有从墨西哥和加拿大进口的商品征收25%的关税。加拿大总理特鲁多回应称，如有必要，加拿大将采取报复性关税，他支持一比一对等关税原则。日前，加拿大拟定反制清单，准备对价值1500亿加元（约合1050亿美元）的美国产品加征关税，约占加拿大进口美国商品总值的近三分之一。
1月21日，特朗普声称，美国政府正在讨论从2月1日起对从中国进口的商品加征10%的关税。1月22日，我国外交部发言人毛宁主持例行记者会上重申，我们始终认为贸易战、关税战没有赢家，中方始终坚定维护国家利益。
特朗普在世界经济论坛2025年年会上发表视频演讲 图片来源：视频截图
经济：宣布进入“国家能源紧急状态”，要求立即降息
国内经济方面，特朗普对前任政府政策进行了180度的改变。
特朗普宣布美国进入“国家能源紧急状态”，加大传统能源开采，结束拜登政府“绿色新政”，撤销电动车优惠政策以“拯救美国传统汽车工业”。
在具体能源政策上，特朗普提出了一系列新措施，包括简化审批流程、限制风电场发展，并废除拜登政府时期的“气候极端主义”政策。
针对电动汽车，特朗普的新令将停止把从50亿美元基金中分配未使用的政府资金用于车辆充电站建设，要求终止各州到2035年采用零排放汽车规则的豁免。特朗普还表示，其政府将考虑取消电动汽车税收抵免。
1月23日，特朗普还对美联储发起猛烈抨击。据参考消息，特朗普当天在达沃斯论坛发表视频讲话时称：“随着油价下跌，我将要求立即降息。同样地，全球的利率都应该降下来。”
他重申，美联储官员们听他的是很正常的事，因为“我比他们更懂利率”。
移民：废除出生公民权、“围追堵截”非法移民
在宣誓就职首日，特朗普就签署了多份涉及移民政策的行政令来打击非法移民。
其中一项就是废除非法移民或合法临时居留者在美出生子女的“出生公民权”。“出生公民权”政策在美国已有100多年历史，保证在美国出生的所有人都享有公民身份，无论其父母身份如何。美国宪法第十四条修正案中对“出生公民权”作出了规定。
1月23日，华盛顿州美国地区法官约翰·考夫诺尔以“公然违宪”为由，发布临时限制令叫停总统的行政令。此禁令有效期为14天。
1月22日，美国代理国防部长罗伯特·塞勒塞斯就响应特朗普关于保卫美国边境的行政命令所采取的行动发表声明。首先，国防部将开始增强其在西南边境的兵力，增加约1500名地面人员、直升机及相关机组人员和情报分析员，以支持加强的侦查和监控工作。其次，国防部将提供军用空运以支持国土安全部的驱逐航班，驱逐被美国海关和边境保护局拘留的5000多名非法移民。此外，国防部将开始协助建造临时和永久性的物理屏障，以增加安全保障，遏制非法越境和非法贩运。
1月24日，美国白宫新闻发言人卡罗琳·莱维特称，美国已经开始使用军用飞机驱逐移民。
此外，特朗普已签署行政命令，要求撤销拜登政府时期曾颁布的有关“保障美国女性获得生殖保健和其他保健服务”的行政令。
孙冰岩对每经记者表示，特朗普这一任期内的移民政策与其说是“调整”，不如用“剧变”来形容。美国的非法移民主要聚焦在建筑行业，然后是零售业和餐饮业。如果大规模动用军队驱逐，服务业会率先受到冲击，房地产价格也可能会有一些上涨。
外交：施压、对话、“退群”
在俄乌冲突问题上，特朗普一边寻求对话，一边又在施压。1月22日，特朗普在社交媒体上发文称，如果俄罗斯拒绝与乌克兰就结束俄乌冲突谈判达成和平协议，美国将对俄罗斯征收高额关税并实施制裁。然而，特朗普23日表示，希望尽快与俄罗斯总统普京举行会晤，讨论解决乌克兰冲突问题。24日，普京表示，俄方已作好就乌克兰问题进行谈判的准备，他愿意与特朗普就“任何双方感兴趣的领域”进行对话。
此外，特朗普在1月20日签署行政令，将“墨西哥湾”更名为“美国湾”。特朗普在这项行政令中说，在美国发展壮大的过程中，墨西哥湾一直是其“不可或缺的财富”，至今仍是“美国不可去除的一部分”。
特朗普就任首日，美国接连“退群”，宣布将退出世界卫生组织和应对气候变化的《巴黎协定》。特朗普表示，《巴黎协定》“不公平”“一边倒”，“美国不会破坏自己的工业”，自诩“美国在推进经济和环保目标放标的成功记录应成为其他国家的榜样”。美国公共事务研究中心一项民意调查显示，半数美国人“强烈”或在“一定程度上”反对美国退出《巴黎协定》。
专家解读：特朗普2.0的“3个不变”与“4大变化”
在孙冰岩看来，“特朗普2.0”相比八年前有“3个不变”和“4大变化”。
特朗普在第二任期的不变在于：
首先，保守主义加民粹主义的执政议程没有变，核心议程仍是移民、税改和去管制化；
其次，兑现竞选承诺、说到做到的形象没有变；
第三，迅速扭转上一任政府政策的风格没有变。
关于“4大变化”，孙冰岩认为，首先，现在特朗普的执政阻力远远小于首个任期。新华社也分析称，经历2024年大选，特朗普成功组建了一个由科技大亨和民粹主义者组成的“让美国再次伟大”联盟，把共和党改造成“特朗普党”。
其次，特朗普更会扩张总统权力，更会挑战宪法，挑战最高院，挑战国会的制约，挑战媒体的制约。
第三，“特朗普2.0时代”的参众两院比较听从指挥。孙冰岩说：“特朗普如果要在国会立法推行一些政策，会比2017年顺利很多。特朗普现在和两院关系非常好，两院都非常听从指挥。”
最后，“反对”声音也更加微弱。目前美国主流媒体的环境也不一样了，对特朗普的态度可能更偏向于客观中立。据新华社报道，2017年1月特朗普首次就职时，近60万抗议者涌入华盛顿特区。今年特朗普宣誓就职时，反特朗普的抗议活动“规模显著缩小”。
新华社分析称，特朗普现在被认为是上世纪80年代里根以来权力最大的美国总统，美国的政治钟摆向右剧烈摆动。与八年前特朗普开启首个任期时相比，当今世界更加不稳定。特朗普在就职演讲中宣称：“美国的黄金时代现在开始了”。但世界看到的，却是一个贫富分化加剧、社会不信任加深、社会失序加重的美国。
金融市场怎么反应？
特朗普就职后的第一周，金融市场如预期般充满刺激，但市场反应却出乎意料。
本周，标普500指数虽然上涨超1.7%，创下自1985年里根就职以来最佳开局，但表现不及日本股市的3.9%、德国股市的2.4%和墨西哥股市的约5%。
美国国债市场相对平静，10年期国债收益率与一周前基本持平，变动幅度为去年9月以来最小。
美元则大幅走弱，彭博美元现货指数周跌幅达1.6%，创下14个月以来最大单周跌幅。新兴市场货币普遍上涨，哥伦比亚比索、匈牙利福林和波兰兹罗提兑美元均上涨超过3%。在非美资产中，受益于“星际之门”项目所带动的市场乐观情绪，日本半导体股和欧洲电气股表现尤为突出。
中国大模型全球“刷屏”，震惊硅谷
近日，中国AI初创公司深度求索（DeepSeek）引发硅谷的震惊。
深度求索于去年12月底推出了一款免费的开源大模型DeepSeek-V3。该模型仅耗时两个月、花费不到557万美元便搭建完成。 在一系列第三方基准测试中，从复杂问题解决到数学和编程等方面，DeepSeek-V3在准确性上超越了Meta的Llama 3.1、OpenAI的GPT-4o以及 Anthropic的Claude Sonnet 3.5。
图片来源：X
1月20日，深度求索又推出推理模型DeepSeek-R1，在许多第三方测试中，该模型同样超越了OpenAI最新的o1模型。
据外媒报道，中国大模型取得的新进展，为硅谷敲响了警钟，人们开始担忧，美国在AI领域的全球领先优势是否正在缩小，大型科技公司也开始质疑，在打造AI模型和数据中心上巨额投入是否值得。
“看到深度求索的新模型，我深感震撼。他们不仅成功打造出一款开源模型，实现了推理时的高效计算，而且超级计算效率极高，” 微软首席执行官萨提亚・纳德拉周三在瑞士达沃斯世界经济论坛上表示，“我们必须极其严肃地对待中国在这方面的发展。”
“需求是发明之母，”Perplexity首席执行官阿拉温德・斯里尼瓦斯说，“因为（在外部限制条件下）他们不得不寻找变通方法，结果反而打造出了效率更高的产品。”
被誉为“AI教父”的杰弗里·辛顿指出，尽管中国尚未完全赶上西方，但已经非常接近。他认为，尽管美国试图通过限制（如英伟达芯片）来减缓中国的发展，但这只会促使中国加速发展自己的技术，“他们可能会落后几年，但最终会赶上”。
旧火未灭新火又来，加州数万民众被迫撤离
1月7日起，加州洛杉矶县接连爆发山火，就在“帕利塞德”与“伊顿”山火尚未被扑灭之时，洛杉矶北部1月22日又发生名为“休斯”的山火，火势向社区快速蔓延。据加州林业和消防局消息，起火点为卡斯泰克湖附近。山火在季节性强风“圣安娜风”推动下迅速蔓延。
图片来源：央视新闻
据美联社报道，不到一天，“休斯”过火面积就达到41平方公里。23日下午晚些时候，灭火工作取得进展，大约四分之一火势得到控制。
洛杉矶县警察局23日说，卡斯泰克地区仍有近5.4万人接到疏散警告。
与此同时，加州南部其他地区同样出现新火灾。当地时间23日，文图拉县发生名为“拉古纳”的新山火，山火在加州州立大学海峡群岛分校校园西面出现并迅速蔓延，该校随即发布了紧急疏散的通知。文图拉县消防部门表示，消防人员正在地面和空中作业，试图扑灭山火。
Andrej Karpathy泼冷水：智能体爆发还需十年
1月24日，OpenAI创始成员之一Andrej Karpathy在社交平台上发表了对OpenAI最新的发布的智能体“Operator”的看法。他将OpenAI的Operator等项目比作数字世界的“人形机器人”，并预言未来十年将是智能体蓬勃发展的时代。
图片来源：Andrej Karpathy在X的推文截图
Andrej表示，社交媒体上许多人预测2025年将是“智能体元年”，但Andrej认为，2025~2035年才是真正的“智能体十年”。他强调，要让智能体真正发挥作用，还需要在各个方面进行大量的努力。但他坚信，智能体“应该”能够成功。
Andrej还描绘了智能体未来的发展蓝图。他提到，如今，Operator已经能够帮助用户在DoorDash上订餐或查询酒店信息，尽管有时效果“可能”还不够理想。然而，在不久的将来，用户将能够构建由多个Operator组成的“组织”，用于执行更长期的、用户自定义的任务，例如运营一家完整的公司。那时，人类将扮演类似首席执行官 (CEO) 的角色，同时监控十几个智能体，偶尔深入“一线”解决问题。这样的未来“将会非常有趣”。
“国会山股神”出手，这只AI医疗股周涨45%
“国会山股神”、前美国众议院议长佩洛西的炒股实力惊人。
根据最新披露的国会议员交易记录，佩洛西于1月14日购买了50份2026年1月到期的Tempus AI看涨期权，行权价为20美元。在佩洛西交易当天，Tempus AI股价收于每股32美元以下，而截至周五收盘，股价已升至每股51.4美元，涨幅超61%。本周涨幅为45.61%，年初至今则上涨了52.25%。
自2024年6月IPO以来，Tempus AI的股价一直处于波动状态。去年11月份，该股盘中一度涨至近每股80美元，此后大幅下跌，市值缩水一半以上。
除佩洛西外，知名投资者“木头姐”Cathie Wood也早已对Tempus AI表现出浓厚兴趣，并在去年10月该公司财报发布前买入了3万股，此后还一直不断买入。
Tempus AI成立于2015年，是一家专注于科技驱动医疗发展的公司，尤其在癌症治疗和个性化医疗科技领域有显著的影响力。公司的技术平台结合了生成式AI、机器学习、基因组学、生物信息学以及临床数据分析，用以推动精准医学领域的发展。通过将基因组数据与临床数据结合，并利用AI和大数据分析，Tempus AI可提供个性化的治疗方案。
图片来源：官网截图
当地时间周二（1月21日），Tempus AI推出一款AI驱动的个人健康助手应用——olivia，旨在通过将用户的健康数据集中在一个平台上，然后利用AI技术来增强患者的健康管理能力。
据介绍，olivia可以与苹果手表和谷歌健身应用 Google Fit集成，追踪用户的日常健康状况，总结临床历史，并转录医生的预约记录。Tempus AI首席执行官Eric Lefkofsky强调，olivia不仅仅是信息的组织者，更是患者健康管理的“主动伙伴”。
自2022年以来，AI基础设施建设的核心公司一直是AI热潮的主要受益者。高盛去年11月预测，AI革命将在今年进入“第三阶段”，届时更多类型的公司将看到AI对其营收和利润的实质性贡献。随着像olivia这样的AI助手的推出，预计Tempus AI将受益匪浅。
生成式AI与医疗/医药/制药领域的深度融合，已经推动多项细分领域研发取得积极进展，特别是在药物发现、基因编辑、疾病诊断、患者监护和医疗影像分析等方面，预计2025年可能将涌现出一大批与”AI+医疗”相关的极具商业前景的突破式研究成果。
2024年第三季度，Tempus AI营收同比增长33%至1.809亿美元，净亏损7580万美元。本月中旬公布的初步业绩显示，公司2024年第四季度营收同比增长约35%至2亿美元。2024年全年的营收约为6.93亿美元，同比增长约30%，调整后的EBITDA（息税折旧摊销前利润）同比持续改善。
公开资料显示，截至2024年第三季度末，Tempus AI的前十大机构投资者包括软银、普徕仕、方舟投资和谷歌母公司Alphabet。
中国资产逆势大涨！黄金逼近历史新高
周五收盘，美股三大指数集体收跌，纳指跌0.5%，本周累涨1.65%；标普500指数跌0.29%，本周累涨1.74%；道指跌0.32%，本周累涨2.15%。
中国资产逆势大涨，纳斯达克中国金龙指数周五收涨3.72%，创一个多月来最大单日涨幅，本周累涨2.81%。富时中国3倍做多ETF收涨7.35%，本周累涨8.88%，延续上周反弹18.39%的表现。
人民币汇率持续走强，离岸人民币对美元汇率一度涨超500点、涨破7.24，创近两个月新高，最终收涨435个基点，报7.2443，本周累计涨967个基点。
随着美元回落，现货黄金周五一度站上2780美元关口，徘徊在去年10月创下的历史高位附近，本周上涨近3%。外汇资讯网站FXStreet分析师表示，一旦超过2790美元，金价就会再创新高，2800美元可能是其达到3000美元目标价前的下一个阻力位。
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记者|宋欣悦 兰素英 郑雨航 蔡鼎
编辑|何小桃 兰素英 杜波
