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作者：笔锋
来源：正商参阅（ID：zhengshangcanyue）
李嘉诚旗下上海“巨无霸”项目——高尚领域40%股权再次遭遇流拍，尽管起拍价较上次下调了10%，降至48.14亿元，却依旧无人问津。这一数字，本应吸引众多投资者的目光，结果却是出人意料的冷清。拍卖的细节也令人玩味：仅有一位报名者，却吸引了近2.4万人的围观，但最终，这场拍卖以零出价告终。事实上，这已是该项目股权的第二次拍卖。首次拍卖时，起拍价更是高达53.49亿元，结果同样因为缺乏买家而流拍。这个曾被誉为上海中环最大城市综合体的项目，如今却陷入尴尬境地，令人唏嘘。高尚领域项目，自2006年在上海普陀区拿地起便备受瞩目。由李嘉诚的长实集团与和润集团联手打造，以其117万平方米的体量，集酒店、办公、住宅和娱乐多功能于一体的设计，坐落于上海中环核心位置，被誉为“巨无霸”商业项目。2020年4月，项目商业部分的开业，曾给市场带来一线希望，似乎预示着项目正按计划顺利推进。然而，和润集团的债务危机突然爆发，如同平地惊雷，给这个备受瞩目的项目蒙上了一层阴影。危机不仅动摇了和润集团的稳定性，其法定代表人虞松波也因债务问题遭受消费限制，并被列入失信被执行人名单。在京东资产交易平台上，项目的40%股权拍卖遭遇了两次尴尬的流拍。首次拍卖以53.49亿元的高价起拍，因无人问津而黯然收场。第二次拍卖，起拍价降至48.14亿元，尽管有1人报名，但最终仍未能逃脱流拍的命运。这一结果出乎预料，市场的冷漠反应，与项目背后的品牌光环形成了鲜明对比，让人不禁对项目的未来充满疑惑。除此之外，项目本身的不确定性，如部分房地产尚未取得实测报告，土地出让金的补缴问题也未得到妥善解决。这些悬而未决的问题，如同一块块绊脚石，让潜在的投资者望而却步。在这样的背景下，谁还愿意接手一个背负着巨额债务的项目？谁又能保证项目后续开发的顺利进行？尽管对项目抱有厚望，但在当前市场环境下，长实集团选择了谨慎。在高尚领域项目的股权拍卖中，长实集团作为大股东，握有优先购买权，却出人意料地选择了沉默，按兵不动。这种谨慎态度，引发了市场的广泛关注和猜测。这是否意味着长实集团对项目的未来缺乏信心，还是说，他们在策略性地等待一个更有利的购买时机？一方面，长实集团或许对项目前景有所保留；另一方面，也可能是在等待一个更低的入手点，以更为优惠的价格获取优质资产，不失为一种明智之举。其次，作为大股东，长实集团对高尚领域的了解和掌控，远超其他潜在买家。他们可能认为，当前的拍卖价格并未充分反映项目的实际价值，或者市场条件尚未成熟，因此选择等待一个更合适的价格点。此外，长实集团的沉默，也可能是出于对项目未来发展的深思熟虑。高尚领域项目虽然地理位置优越，规划完善，但仍然面临诸多挑战，包括和润集团的债务问题、项目本身的不确定性等。这种策略性的沉默，可能是在为未来的行动做准备，以确保项目的长期成功。李嘉诚一直强调“不赚最后一个铜板”的投资理念，即在投资中追求稳健而非冒险，注重长期的可持续发展而非短期的利益最大化。这种理念，可能也是长实集团在高尚领域项目中选择沉默的原因之一。只有当这些问题得到解决，或者市场价格跌至一个合理的水平时，长实集团才会考虑出手。李嘉诚的谨慎，或许正是他对市场的深刻理解和精准判断。李嘉诚旗下的长实集团，一直秉承“捂盘惜售”的策略，希望通过时间来获取更大的利润空间。但这一次，时间似乎并没有站在开发商这边。无人出价的尴尬流拍局面，让长实集团的这一策略显得有些力不从心。市场的冷漠，买家的犹豫，无不在告诉他，捂盘的代价，远比想象中的要沉重。高尚领域项目从2006年拿地至今，已经过去了18年。18年，对于一个项目来说，是一个漫长的周期。这个时间跨度，足以让一个婴儿成长为青年，让一座城市发生翻天覆地的变化。但对于高尚领域来说，这18年，却如同一场漫长的等待，一场没有尽头的捂盘游戏。在这个周期里，高尚领域见证了上海的变迁，也经历了自己的起伏。从规划到实施，从建设到停滞，这个项目似乎一直在与时间赛跑。它的地理位置，无疑是它最大的优势，但同时也是最大的负担。在这里，每一个细节都可能被放大，每一个失误都可能被关注，甚至每一个未兑现的承诺，都可能成为压垮骆驼的最后一根稻草。48.14亿的起拍价，相较于首次拍卖的53.49亿，已是诚意十足。但市场的反应却是冷冷清清，无人问津。债务危机、项目未完工、土地出让金的补缴问题，这些现实的问题，如同一道道难以逾越的障碍，让潜在的买家望而却步。这一结果，无疑是对长实集团捂盘策略的沉重打击。2024年上半年，内地业务营收几近腰斩，物业销售收入同比下降43.8%，这些冰冷的数字，无情地揭示了捂盘策略的代价。面对流拍的尴尬，他会如何调整策略，是坚守这块曾经的宝地，还是寻找新的投资机会？对于长实集团来说，面对当前的市场状况，是继续坚守，还是选择适时撤退，成为一个艰难的选择。一方面，坚守意味着继续承担项目的财务成本和不确定性风险；另一方面，撤退则意味着放弃可能的长期收益。如果项目能够解决债务问题，并完善自身问题，可能会有其他开发商愿意接手。如果项目无法解决债务问题，且无人接手，最终可能面临烂尾的命运。市场的寒风，已经吹进了长实集团的殿堂，李嘉诚的商业帝国，面临着前所未有的考验。
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