观点丨A股，挺住了！2025，机构怎么看？

财富 2024-11-21 19:11 江苏

午盘，A股冲高后一度出现跳水走势，上证指数盘中跌幅一度超0.5%，深成指一度跌0.8%，指数下跌后，资金承接盘较强，市场在科技股的带领下，走出下跌。截至收盘，上证指数涨0.07%，深证成指跌0.07%，创业板指跌0.09%。

从全天看，市场赚钱效应较好，两市上涨个股超2500只，其中涨停个股近130只，尤其是部分连涨股，维持了市场人气。市场全天成交1.66万亿元，与前几个交易日基本持平。

板块方面，可控核聚变概念集体爆发，久盛电气、弘讯科技、海陆重工、安泰科技、永鼎股份、融发核电等多股涨停；AI应用方向持续活跃，三六零、天娱数科、实丰文化、二六三、元隆雅图等封板；化工板块延续强势，鼎龙科技、红星发展、三维化学、兴化股份等涨停；采掘、航空机场、能源金属、航运港口跌幅居前。

A股即将进入12月，预示着2025年也即将到来。11月以来，多家券商已经发布2025年策略报告，整体看，大家对2025年都比较乐观，牛市被频频提到，甚至上了研报标题。

国信证券标题为《2025策略年度展望：供需优化新质领航》，研报表示，供需再平衡是2025年A股大势和行业配置的主线，财政政策成为调节供需的“共同解”。美国大选落地后“再通胀交易”带来的美债利率高企，叠加财政蓄力待发下盈利改善前景下，继续看好A股市场。

浙商证券的《2025年年度策略报告：坐看云起胜在今朝》，研报表示，2021年以来，经过3年调整，A股市场调整时间或较为充分。2024年2月和9月上证指数形成“w底”结构，进一步夯实市场底部基础。“924”以来，利好政策密集出台，资金流入，情绪提升，展望2025年，其认为“坐看云起”时刻已至，以上证50为例，有望挑战此前跌幅0.5-0.618分位数。

海通国际的《2025年A股展望：鲲鹏击浪从兹始》表示，短期来看，9/24以来市场情绪修复已较为显著；从更长的周期视角看，A股情绪仍处在历史中低位置，当前A股风险溢价率为3.4%、处2005年以来从高到低22%分位，A股股债收益比为1.04、处2%分位。

开源证券的《2025年度投资策略：长路漫漫亦灿灿-牛市进入二阶段》表示，慢牛进入第二阶段，长路漫漫亦灿灿，重视“以我为主”DDM三要素支撑牛市进入第二阶段；同时2025年国内要素>海外要素，2025年股市“以我为主”，股权投资时代已开启。

光大证券的《2025年度策略展望：政策风动牛市在途》表示，牛市在途，预计2025年A股盈利增速将修复至10%以上，政策的持续支持以及赚钱效应带来的资金流入将有望进一步提升市场估值，A股指数表现仍然值得期待。

华创证券的《2025年度投资策略：再通胀牛市》表示，每轮牛市都是增量资金对估值体系的重塑上半场金融再通胀，居民储蓄入市更类似“农村包围城市”。当下5万亿机构权益主动规模vs26万亿自然人持股规模，虽然资金容量与边际决定短期定价，但再通胀牛市完全可两条腿走路。

来源：数据宝

http://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MzA5ODc0MTUwNA==&mid=2652026258&idx=5&sn=634a911714699595ea6930f8398b6b97

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