作者|万俟隽
11月12日，医药板块全线走强，医药商业、医疗服务、中药等方向涨幅居前。截至收盘，药易购、维康药业收获20CM涨停，中国医药、国际医学、人民同泰等实现10CM涨停。
消息面上，国家医保局办公室、财政部办公厅联合印发《关于做好医保基金预付工作的通知》（以下简称《通知》），要求在国家层面统一和完善基本医疗保险基金预付制度，有效提升资金使用效率。
光大证券认为，医保预付制度执行之后，有望进一步缓解医疗机构的资金压力，有利于医疗机构、医药流通、医药制造企业。
《通知》明确要求，在国家层面统一和完善基本医疗保险基金预付制度，进一步规范流程、强化管理，有效提升资金使用效率。
国家医保局表示，做好医保基金预付工作是医保增量政策之一，要将“预付金”作为“赋能金”，有效缓解定点医疗机构医疗费用垫支压力，为参保群众提供更加优质的医疗保障，促进药品和耗材企业稳健运行，推动“三医”协同发展。
据了解，预付金是医保部门预付给定点医疗机构用于药品和医用耗材采购等医疗费用的周转资金，不得用于医疗机构基础建设投入、日常运行、偿还债务等非医疗费用支出。
《通知》同时指出，各地要结合实际情况制定、修改和完善本地区的预付金管理办法和实施细则。
天风证券分析称，对于医疗机构而言，医保基金预付有助于优化改善医疗机构日常运营的现金流和资金压力，减小医保应付未付费用造成的潜在应收及坏账风险。对于医保而言，提高了医保的结算效率，有效调动了医疗机构诊疗的积极性。
三大方向暗藏机会
在利好消息的刺激下，医药板块集体爆发，医药商业、医疗服务、中药等方向领涨。截至11月12日收盘，长药控股涨20.06%，药易购涨20.01%，维康药业涨20%。此外，国际医学、塞力医疗、健之佳等多只个股收获10CM涨停。
对于医药板块接下来的机会，机构主要聚焦三个维度，包括：内看复苏。外看出海，远看创新。
“内看复苏”是从时间维度来看，国内院内市场复苏，因为去年的基数是前高后低，再加上医疗反腐的常态化边际影响减弱，所以国内的院内市场呈现复苏状态，下半年业绩增速有望提升。
“外看出海”是从地理空间来说，海外市场相比国内具有更大的拓展空间，在欧美日等发达国家，当地市场往往还具备更高的价格体系、更优的竞争格局等优点。越来越多国内优质医药企业不断加强海外市场布局。
“远看创新”是从产业空间来说，全球医药创新正迎来新的大适应症时代，最近1至2年，在传统的肿瘤与自免等大病种之外，医药产业相继在减重、阿尔兹海默症、核医学等领域取得关键突破，行业蛋糕有望越做越大。国内医药创新支持政策陆续出台，叠加美债利率下行预期，创新产业链有望迎来估值修复。
医药企业加速创新
2024年是医药行业实现驱动切换，依靠新技术应用，依靠出海开发新市场，逐步走出供给端“内卷”的关键时期。近期，医保谈判有望落地，对创新药的支持将进一步确认，政策预期存在较大的修正空间。
面对市场出现的新变化，多家医药企业都做出了积极应对。位于陕西的盘龙药业，拟对外投资成立合资公司，用于搭建新药研发平台，并实施一系列中药创新药物研发项目，主要涵盖中药创新药、中药改良型新药及同名同方药等多个领域。
盘龙药业重点推进的中药配方颗粒业务也不断取得新进展。11月初，该公司的中药配方颗粒首次发货，展现出公司在中医药现代化道路上的坚定步伐和雄厚实力。中药配方颗粒项目加速落地，未来有望成为公司业绩新增长点。
目前，盘龙药业在药监局上市备案的中药配方颗粒产品共有211个。公司正在加速度备案，计划今年年底前完成备案300个，明年也将持续推进该项工作。
同样位于陕西的国际医学整体实力持续增强，公司医疗服务业务迎来高速发展。今年前三季度，公司旗下医疗机构学科建设持续发力，高新医院开展新技术、新业务51项；中心医院开展新技术、新业务23项。此外，该公司稳步推进科研项目，不断深化国际合作，影响力持续提升。
除上述企业外，中国医药、东阿阿胶、白云山等药业也在加速推动技术研发和产品创新，未来有望持续受益。
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