据SMM调研数据显示，10月份精铜制杆企业开工率为69.00%，环比下滑6.50个百分点，低于预期值1.27个百分点，同比下滑7.03个百分点。
其中大型企业开工率为78.91%，中型企业开工率为53.39%，小型企业开工率为57.11%。
(调研企业：61家，产能：1417.7万吨)
10月份精铜杆行业开工率录得69.00%
同比下滑7.03个百分点
（去年10月开工率76.03%）
10月份沪铜主力合约2412持续在75000元./吨上方高位震荡，据SMM数据显示，SMM 1#电解铜10月份平均价为76963.06元/吨，环比9月上涨2267.53元/吨，但因废铜货源紧张价贵，精废铜杆价差有所缩窄，据SMM统计，10月份江西地区再生铜杆与华东地区电力用杆平均价差为840元/吨，较上月环比缩窄104元/吨，精废铜杆价差10月内极少突破1000元/吨。
作为传统旺季的10月份，今年并未如期释放旺季订单，表现为旺季不旺，即使铜价出现下跌，但因未跌破75000元/吨，同时终端需求维持疲软，精铜杆企业整体实际消费较弱，国庆期间精铜杆企业放假数量及时长均有增加，在国庆假期和订单疲弱的共同作用下，10月份精铜杆企业开工率环比明显下滑。
10月精铜制杆企业原料库存比为7.28%
10月精铜制杆企业成品库存比10.68%
截止统计周期，10月精铜制杆企业原料库存环比下滑，但因产量下滑明显，精铜制杆企业原料库存比环比小幅增加0.27个百分点，同时成品库存比小幅增加0.97个百分点。
预计11月份精铜制杆企业开工率为
70.22%
进入11月，消费始终维持淡静，下游企业保持刚需采购，多数企业对11-12月份消费并无信心。
但因临近年尾，或有其他因素影响后市，据SMM调研显示，一方面，部分精铜杆企业表示自身或下游企业或存在2024年产值任务待完成，将带动11月份产量持平甚至小幅增加；
另一方面，有企业表示，临近年尾存在部分终端项目待完工提供消费增量，同时下游企业或存在前期低价订单无法延至年后，需在11-12月完成，也为11月开工率提供底部支撑。
综合来看，展望11月，预计精铜杆行业开工率持稳，小幅上升1.22个百分点，录得70.22%。
CCI 2025 SMM(第二十届)铜业大会
【时间】2025年4月22-25日
【地点】江西•南昌
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