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作者简介：李晓东，CFA持证人，硕士研究生学历，15年金融市场交易经验，曾在陆家嘴、伦敦金融城等海内外多地交流学习，先后任职于海外知名外汇券商以及国内头部财富管理机构，为机构客户和个人投资者提供市场解读以及技术分析。
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我在前面的文章里介绍了很多关于价格行为和聪明钱策略(SMC)的基础内容，在掌握了这些基础之后，我们就可以进入更深层次的学习。在今天的文章里，我会把价格行为和SMC的核心概念结合起来，并利用最近市场上刚出现的一些案例给大家带来新的交易策略。值得注意的是，今天要讲的这个策略近期在黄金市场上曾多次应验，近期的黄金走势正是学习这一策略的黄金时期！任何资金在市场上的操作都会留下痕迹，如果我们想要和聪明钱站在一起，那就必须先找出聪明钱的活动痕迹，在威科夫理论里，有三个聪明钱正在活动的重要信号：横盘区域类似于威科夫理论里的积攒筹码，它通常是机构投资者将大的订单切分成大量小的订单进行交易所导致的。当价格进入横盘区域时，机构通过小量买入的方式不断积攒筹码，此时伴随的特征往往是交易量的萎缩。当价格突然出现连续大涨，或是巨大的阳线时，这些也往往都是聪明钱的激进行为导致的。这种激进行为往往发生在盘整区间之后，此时聪明钱(在盘整区间内)已经完成了建仓，开始通过操纵价格的方式对市场进行拉升，并尽量引发一轮趋势，以获取更多的利润。这里大家回顾下我前面所说过的，当价格以FVG的方式突破阻力位置或是突破盘整区间时，有很大概率是机构资金在进行拉升，这也是聪明钱在活动的信号，此时有很大概率会构成有效突破。最后是一些比较强的破败信号(rejection)。破败往往出现在关键支撑阻力或是盘整区间顶部或底部附近，它通常有两个特征：一是价格向着某个价位发起猛烈攻击，二是攻击很快就宣告失败，价格短期内立刻掉头逆转方向。这种行为在图表上往往表现为典型的双线反转，或是Pin bar(可查看此前相关文章)。有的投资者可能会问，知道了这些聪明钱在活动的信号，又有什么用呢？我会说，这些信号对我们的交易有非常大的指导作用。当然，这些信号还不能直接给我们的交易提供做多做空的信号，我们要结合聪明钱概念里的另一个概念市场的三阶段：积攒筹码(Accumulation)-操纵(Manipulation)-派筹(Distribution)，简称AMD来使用。AMD三阶段类似于对威科夫理论的简化，ICT(SMC创始人之一)认为：聪明钱进行操纵的目的是为了获取流动性，以更优的价格获取筹码，比如当价格即将下跌前，会拉升价格触发空单的止损，随后再开启下跌模式。这也是很多投资者经常遭遇到的情况：在触发止损不久，价格立即掉头直奔止盈而去。在实战中，AMD三阶段几乎每天都在重复。接下来我以国际现货金的真实走势来找几个案例，可以说枚不胜举。下图是国际现货金在11月11日前后的1小时图，金价先是在亚洲时段形成了一个盘整区间，区间介于2666-2674之间，这是聪明钱活动的第一个信号，即积累筹码。大家关注图里椭圆区域标示出的K线，即平台时间10点(北京时间18:00)左右出现的那个K线，价格以上影线的方式突破了盘整区间顶部。我们再从5分钟图来仔细看，价格是以类似Pin bar的方式突破了盘整区间顶部。与此同时，成交量也出现了放大，可以说是此前一轮上升浪里的最高水平。当然，并非所有对盘整区间的突破都是流动性猎取，但这里我们可以总结出两个确认流动性猎取的方法：第一点，价格形态。如果价格是以上影线方式突破盘整区间，在形态上表现为Pin bar，那么此处形成流动性获取的可能性较大。实际上，这种形态本身就是前面说的聪明钱在活动的信号之一：破败(rejection)。第二点，成交量的放大。成交量的放大意味着价格可能把此前盘整区间顶部设置的止损盘已经全部触发掉，接下来回归原来方向的可能性就会加大。如果我们继续对国际现货金近期的走势进行观察就会发现这种情况出现频率非常高！下面是11月13日前后的1小时图走势，我们可以看出价格在2600-2613之间形成了区间：在上图里，价格在椭圆区域，即平台时间13点(北京时间21:00)以上影线的方式突破了区间顶部阻力，随后再次掉头向下。如果回顾上面的两个规律，就可以15分钟图上的走势同样符合了我在前面提到的两个判断：形态上走出了Pin bar，成交量上突然放大(5分钟图也符合，但15分钟图上更经典)。这也是我在昨天的群里提示此处可能有做空机会的原因。而这两条规律结合在一起也显然不是偶然，而是量价分析背后的一个经典原则：成交量是对价格行为的证实或证伪。简单来说，当某个形态(反转或持续形态)出现时，如果成交量激增，那么很大可能就是对它的证实。反过来，可能就是证伪。回到前面的案例，我们再接着聊聪明钱的第二个信号，那就是激进的价格行为。在积攒了足够筹码，并且又猎杀了足够的止损后，聪明钱的真实意图就会表现出来，但因为聪明钱的资金量比较大，所以当它们入场时，市场可能会出现激进的价格行为，反映在图表上，就是FVG或大阴线/阳线连续出现。我在下图里标示出了一个FVG区域(黄色区域内的白色区域)，可以看到，椭圆区域内，价格以连续3个大阴线的方式下跌，形成了一个FVG区域。随后，价格又有所反弹，来到了这个区域后再次转为下行：细心的投资者可能已经发现，实际上第二个案例就是昨天美国CPI公布后金价的走势，有的投资者可能会问，这种数据行情要不要操作？其实我和某个私募基金的交易员聊过这个问题，答案是：不仅要做，而且在SMC策略里，数据行情更值得去做！原因很简单：既然SMC的核心思想是价格是会被人为操纵的，那么出数据的情况下，行情是更容易被人操纵的，所以数据行情下的交易机会更多。沿着这个话题，我们来说说AMD三阶段里的另一个重要因素：时间。在ICT看来，时间和价格是一样重要的。AMD里的M，即操纵通常会发生在欧洲时段或是纽约时段开盘初期，这也是我在每日策略里多次提到北京时间21点和22点的原因。总结：AMD是聪明钱策略里的核心思想之一，对提高我们的交易胜率来说有极大的帮助。其核心是抓住机构操纵市场的机会，以极优的价格入场，获取较高的盈亏比。但在实战中，AMD的应用也面临一些问题，比如我们如何判断哪个方向的突破是操纵？我在今天的文章里从量价的角度给出了一些建议，当然，我们可以把它和裸K交易策略结合起来，在确定日内偏见(daily bias)后能更好的把握方向。我会在后续线下交流会里就如何结合SMC和价格行为来应用AMD做更深入的介绍，如果您有兴趣参加我们的线下交流会，也可以扫描下方二维码添加微信，备注“线下交流会-城市”，比如“线下交流会-上海”即可。
