飘红，涨涨涨

10日早盘，两市股指大幅高开，盘中强势震荡上扬，深证成指、创业板指等涨超2%；场内超4600股飘红。

截至午间收盘，沪指涨1.58%报3456.12点，深证成指涨2.08%，创业板指涨2.21%，科创50指数涨2.19%，北证50指数涨4.43%；沪深北三市合计成交15240亿元。

热点板块

行业板块中，酒店餐饮、软件服务、食品饮料等板块涨幅靠前；概念板块中，PEEK材料、人形机器人、Sora概念等涨幅靠前。

机构观点

中信建投：中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作。首提“加强超常规逆周期调节”，政策框架有望摆脱思维定势，在力度和工具上实现新突破。时隔14年再提货币政策“适度宽松”，货币政策将迎来重大转向。财政政策“更加积极”，表明政策进入新扩张周期，特别是中央财政有望继续加码。将稳定资产价格作为重要政策目标。资本市场方面，预计将出台更多增量政策，进一步提升资本市场信心。股债双牛有望延续。

中金公司：延续9月政治局的基调，本次政治局会议进一步给市场注入信心，政策方面出现多个新的提法。从政策目标上来看，对增长要求更加明确，对“楼市股市”的表述也十分清晰。从政策方向上来看，扩大内需排在首位，提振消费、改善民生的倾向进一步突出。从政策基调上来看，货币财政政策都更为积极，首次提出“超常规逆周期调节”。在具体的政策展望上，认为有以下几个方面值得关注：明年‌财政政策力度有望显著高于今年；货币政策宽松空间或通过综合施策打开，结构性货币政策或明显加码；全方位扩大内需，增量举措可能更加侧重消费；进一步推动改革开放。

中信证券：政策拐点再次确认，明确2025年宏观政策将加力提效。从财政政策来看，会议要求实施“更加积极的财政政策”，并充实政策工具箱，或预示着2025年狭义赤字率和广义赤字率都将明显提升，政策发力重点也有望向民生消费领域边际倾斜。从货币政策来看，本次政治局会议要求实施适度宽松的货币政策，这是2010年之后我国首次实施适度宽松的货币政策，预计明年逆回购利率降幅为40-50bps，LPR和贷款利率降幅可能更大。从内需政策来看，全方位扩大国内需求，在现有政策不断落地生效、增量扩内需政策进一步加力的支撑下，内需的改善或具有较强的确定性和可持续性。此外，在结构政策上，一方面会议明确表示要“稳住楼市股市”，股市重要性持续凸显，地产仍在政策落地期；另一方面，会议强调“以科技创新引领新质生产力发展”，战新产业和未来产业有望进一步获得政策支持。

消息面上

国家发展改革委：我国投资有相当大的潜力空间

国家发展改革委投资司副司长赵成峰在新华社推出的“中国经济圆桌会”大型全媒体访谈节目上说，从推动新质生产力发展，建设现代化产业体系，以及提高我国基础设施和公共服务水平，满足人民群众美好生活需要的角度看，我国投资都有相当大的潜力空间。

赵成峰说，一方面，在“双碳”目标驱动下，我国绿色基建、绿色能源、绿色生活等绿色转型领域投资空间广阔。另一方面，顺应新一轮科技革命和产业变革，我国量子科技、人工智能、低空经济、航空航天等新兴和未来产业的投资规模有望保持快速增长。

做强做大数字经济，迫切需要适度超前布局云计算、数据中心等新型基础设施建设。在赵成峰看来，近年来，我国交通、能源基础设施不断完善，但联网、补网、强链仍有很大空间；长江、海河等流域洪涝灾害暴露出我国水利设施还存在一些薄弱环节，未来一段时间水利投资仍需保持较大力度和强度。

赵成峰认为，作为城市重要的“里子工程”，燃气、供排水、供热等城市地下管网更新改造任务十分繁重，投资需求巨大。据测算，未来5年，我国在这些领域约有4万亿元的投资需求。为促进农业转移人口市民化，人口集中流入城市的教育、卫生等公共服务设施短板亟待补齐。随着人口老龄化趋势加快推进，养老、文化旅游等领域也是下一步我国着力扩大有效投资的重点。

Sora正式面向大众推出

当地时间12月9日，Open AI宣布，旗下视频生成模型Sora正式面向大众推出。今年2月，Open AI首次推出Sora，但只有部分艺术家、电影制作人和安全测试人员可以使用。Open AI表示，这次开发的Sora新版本——Sora Turbo，比今年2月发布的模型快得多，本周一，Sora Turbo作为独立的产品面向Chat GPT和Chat GPT Pro用户推出。用户可以生成分辨率高达1080p、最长20秒，并可以宽屏、竖屏或方形屏形式呈现，用户可以自带素材进行扩展、混音和混合，或者更新文本生成全新的内容。

此前报道

9日晚间，中国资产迎来集体暴发

9日晚间，中国资产迎来集体暴发。纳斯达克中国金龙指数收涨8.54%，重返7000点上方。热门中概股集体大涨，老虎证券涨超26%，富途控股涨超17%，哔哩哔哩涨超21%，蔚来、小鹏汽车涨超12%，爱奇艺涨超11%，京东涨11%，拼多多、网易涨超10%，阿里巴巴、百度、理想汽车涨超7%。房多多盘中多次触及熔断，最终收涨52.14%。

消息面上，中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作。“实施更加积极有为的宏观政策”“稳住楼市股市”“加强超常规逆周期调节”“适度宽松的货币政策”“更加积极的财政政策”“全方位扩大国内需求”，政治局会议的上述提法，被视为传递出明显积极信号。

多家机构指出，自从2011年以来，我国货币政策的取向皆是“稳健”，这次改为“适度宽松”是其十余年以来的首次变化。

从盘面上看，券商股领涨，地产股掀涨停潮，金融科技、炒股软件题材爆发，AI应用、半导体指数活跃，机器人概念股持续发酵。

Wind统计显示，两市及北交所共5286只股票上涨，49只股票下跌，平盘有35只股票。

资金方面，央行公开市场开展1416亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，今日513亿元逆回购到期，实现净投放903亿元。

两融方面，两市融资余额增加34.89亿元，合计18527.0亿元。

汇率方面，人民币对美元中间价报7.1896，调贬26个基点。

浙商证券表示，当前通胀水平正处于筑底回升的早期阶段，有效需求恢复的弹性空间较大，预计货币政策仍有降准、降息等总量性宽松空间。大类资产方面，A股或受益于风险偏好抬升，风格更偏向于小盘成长，科技股估值改善的弹性或相对较大，建议关注创业板、科创50和北证50等高弹性板块。固定收益领域，当前无风险利率水平已逐步接近新均衡水平，预计后续10年期国债收益率总体呈现震荡走势，长端利率较难出现上行风险，信用利差有望收窄，短久期下沉资质区域的城投债或是主要配置方向。

平安证券指出，2025年A股市场将重点定价风险的缓释，成长风格具有更大弹性。具体来看，结构性的投资机会在增加。1）科技创新，即受益于国内新质生产力政策支持和应对海外风险自主可控的科技产业，包括TMT、人工智能等；2）制造成长，即具有全球竞争力且产业格局有望边际改善的先进制造板块，包括电力设备（光伏、锂电等）、新能源汽车、国防军工等；3）内需消费，即内需政策支持下基本面预期修复的消费板块，关注部分困境反转的地产基建链；4）商品涨价，关注受益于地产企稳的黑色金属，及其他供给端存在潜在扰动的商品涨价板块。

来源：新华财经（记者 罗浩）、证券时报网（记者 吴永芳）、澎湃新闻（记者 徐宏文）、橙柿互动（ 记者 林司楠）、南方+（记者 张艳 ）

编辑：陈楚仪

校对：陈泽佳

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