国内首家外资公募贝莱德基金又有新动作，在推出首只沪深300指数增强基金后，贝莱德基金今日又获批了第二只指增产品——贝莱德中证A500指数增强基金。
贝莱德基金看好中国市场新兴产业龙头的投资机会，推出多只指数增强基金，将被动投资和主动投资相结合，沿袭贝莱德多年研发的系统化主动权益（Systematic Active Equity，简称“SAE”）旗舰策略的智慧，一方面把握中国新兴核心资产的贝塔机会，另一方面挖掘优质上市公司的阿尔法收益。
把握A股市场“核心资产”机会
今日，贝莱德中证A500指数增强基金正式获得中国证监会批复，这是贝莱德基金在发行贝莱德沪深300指数增强基金后的第二只指增产品。
据了解，指数增强基金融合了被动投资和主动投资，在跟踪特定指数的基础上通过主动管理策略力求获得超越指数表现的收益。其主要收益来源为两部分：一部分来自跟踪指数的市场收益（Beta收益），另一部分是通过主动管理策略获得的超额收益（Alpha收益）。
在跟踪“指数”获取贝塔收益方面，贝莱德基金在11月4日发行的贝莱德沪深300指数增强基金，主要跟踪了沪深300指数，其包括A股市场最大的300家上市公司，且大多是各自领域中的龙头企业，盈利好、分红多、竞争力强，或可充分捕捉国家各方面政策利好。
彭博数据显示，2022年至今，沪深300指数的股息率维持在2%以上，高股息优势显著，优于同期的中证500、中证1000等宽基指数，且市场生态完整（ETF、期货等品种均有多年历史），有助于提升风险管理的有效性；当前，沪深300指数的权益风险溢价处于历史较高水平，该指标说明当前市场条件下，大盘具备较高的投资性价比，或为长期布局的良机。
而刚刚获批的贝莱德中证A500指数增强基金，则跟踪了新兴A股核心资产的中证A500指数，该指数包含了新兴领域的行业龙头，同时行业分布更广泛、分散。目前其前十大成分股包括贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、美的集团、长江电力、东方财富、中信证券、五粮液、比亚迪。
中证A500指数通过对各行业龙头的均衡配置，更好地反映出了中国经济结构的变化趋势。该指数成份股在电力设备、电子，医药生物，在金融、能源等传统行业权重相对更低，体现“新质生产力”的发展方向；同时，Wind显示，业绩方面，成份股2023年度平均净资产收益率10%；截至9月30日，近三年平均营收增速11%，均优于市场平均水平。
深耕中国市场12年
在通过主动投资获取“增强”的阿尔法超额收益方面，跟目前正在发行的贝莱德沪深300指数增强基金类似，贝莱德中证A500指数增强基金同样借力贝莱德系统化主动权益（Systematic Active Equity，简称“SAE”）的成熟方法，将投资思想与科学技术相结合，希望能够在市场中获得超越指数的收益。
据了解，作为全球领先的资管公司，贝莱德集团早在2008年就开始尝试大数据模型、机器学习，从纷繁复杂的数据中捕捉投资信号。如今，贝莱德的系统化主动投资策略管理着2110亿美元资产。
近年来，系统化主动权益策略又有新的发展。贝莱德系统化主动权益团队自主研发了针对投资应用场景的大语言模型，使用该模型精确的自然语言处理技术来对例如财报、券商研报、新闻等文本内容进行解构，更好地预测上市公司股价的预期收益，进而采用人工智能去赋能系统化主动投资。目前大语言模型已迭代到第六代，专门针对投资相关的数据库进行训练，在投研特定任务上，展现出更高的准确性。
系统化主动权益策略在中国A股市场也已经耕耘多年。2012年贝莱德投资中国的海外基金正式发行，随后不断加入和丰富基于大数据和机器学习的投资信号。2021年，贝莱德在中国的合资理财公司贝莱德建信理财发行了运用系统化主动权益策略的权益类理财产品——“贝盈”系列，实现了该策略的本地化投资运作。
而贝莱德基金的投资团队充分利用贝莱德全球资源，与海外系统化主动权益团队的研究支持，全球研发，中国制造，将贝莱德全球优势落地中国在他们看来，受益于广泛的数字化应用，中国市场这片丰富的另类数据沃土，更有利于AI系统化投资策略，发挥快速、广泛挖掘信息的优势。
选股上，近年来系统化主动权益策略比较重视“质量”和“价值”两个因子，专注于在中国市场里找到那些业绩逐步提高且基本面有可持续性的公司。具体来看，青睐三大类股票：一是基本面有吸引力的股票，要求盈利稳定、持续增长，且估值具有吸引力；二是市场情绪积极的股票，跟踪卖方分析师的观点，个人投资者的情绪，以及各类投资者的持仓和未来资金流的预期等；三是受益于宏观和政策主题的行业或股票。（CIS）
