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11月25日当周，伦敦金价格开盘2711.19美元/盎司，最高2721.44美元/盎司，最低2605.12美元/盎司，收盘2655.16美元/盎司。北京黄金经济发展研究中心调查显示，市场人士认为本周国际金价震荡可能性较大。投票显示，有46%的读者看涨本周金价、28%看震荡、26%看空。
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基本面方面，由于11月25日当周正逢美国感恩节假期，市场行情低迷收尾。近几个月来，随着一系列强劲的经济数据，美联储利率轨迹的不确定性有所增加。市场担忧如果美联储降息幅度过大，通胀可能会反弹，从而使两年来的抗通胀努力付诸东流。本周以鲍威尔为首的诸多美联储官员将发表讲话，投资者需要特别留意这位美联储主席对12月议息会议和2025年美联储降息步伐的看法，投资者或将对美国经济状况获得新线索。备受关注的11月非农就业数据可能有助于投资者确定未来几个月的利率走势，职位空缺和私营就业数据也可能提供有关美国劳动力市场表现的更多线索。从技术上看，本周多空分水岭为2660美元/盎司，目前国际金价在分水岭下方运行，说明当前市场是空头略占优势，密切留意分水岭的争夺情况。下行方面，支撑先关注2600美元/盎司附近，若有效跌破该位置，支撑调整至2544美元/盎司附近。上行方面，国际金价若重新站稳分水岭2660美元/盎司，周内行情或将由空转多，届时阻力关注2716美元/盎司附近，若有效突破该位置，阻力则调整至2777美元/盎司。
关注本周重要经济数据对金价影响
尽管美联储正在推进货币宽松政策，国际金价仍处于看涨趋势中。但随着近几个月来一系列强劲的经济数据，美联储利率轨迹的不确定性有所增加，利率削减预期的重新定价可能触发国际金价的修正。
美联储主席鲍威尔此前表示美联储无需急于降息，理由是就业市场稳健，通胀率仍高于2%的目标。最新公布的通胀数据虽略有上升，但符合预期，如果本周一系列经济数据高于预期，可能引发新一轮对黄金的抛售，若低于预期，国际金价有望再度上攻。
国际金价在2600美元~2620美元/盎司区间形成支撑，但仍未突破关键的2680美元~2700美元/盎司的阻力区域，等待新的刺激事件。上方阻力关注2720美元~2750美元/盎司区域，突破有望冲击前高。支撑方面重点关注2630美元~2605美元/盎司区域，破位或引发新一轮下行下跌。
本周重点关注11月美国非农就业数据，预计短期或对国际金价产生一定影响。从技术形态上看，国际金价短期或维持高位震荡，有回调需求。下方支撑2560美元~2530美元/盎司区域。如下破支撑，短期有望迎来新一轮下跌行情，上方重点关注2700美元~2730美元/盎司附近阻力。
11月25日当周国际金价整体下滑趋势明显，但是否持续仍有待观察。预期上升的美国通胀数据或导致美联储的降息路径进一步发生变化，美联储不仅可能暂停降息，加息的可能性也将存在。此外，美国最新耐用品订单环比初值增长0.2%，预期增长0.5%，但核心资本货物订单10月环比初值下降0.2%，表明工业领域持续低迷的势头没有减弱的迹象。本周需要关注私营就业数据和非农就业数据，由于上次非农数据表现异常，预计本次非农数据或大幅改善，国际金银价格下滑可能性提升。地缘局势方面仍存在较大不确定性。国际金价上方阻力在2650美元/盎司、2700美元/盎司、2720美元/盎司，国际金价下方支撑位在2600美元/盎司、2550美元/盎司、2510美元/盎司，国际金价目前处于阶段性震荡整理。本周预计国际金价位于2650美元~2510美元/盎司区间震荡下行，震荡中回撤的可能性较大。由于本周公布美联储褐皮书及就业数据，国际金价不排除较多意外波动。本周预计国际银价位于30.6美元~28.3美元/盎司区间震荡下行。
目前国际金价仍处于震荡区间，很难走出趋势性行情。本周需要关注美国11月非农就业数据带来的影响，预计本周国际金价继续维持震荡，区间位于2585美元~2650美元/盎司之间。
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