我们需要搞清楚本次修复行情的原因在于9.24会议向市场传达的转向与政策从而激发了市场的热情，当然市场在初期时也是有过怀疑和踌躇的，不过这不影响至会议以后，市场开始有了强烈的政策托底，目前的情况是在一些市场和交易品种上，9.24带来的政策强托底已经告破了，或者说在情绪上告破了。
商品才是最‘坚挺’的市场
大盘在猎杀杠杆等待融资回落
如果说大A现在还有逻辑的话，那就是在“等待杠杆账户暴仓”，众所周知，在大盘总是前面的人赚后面人的钱，而在大A因为融资市的缘故，其博弈属性和波动率（量能）格外契合中小散户的对于投资的逻辑，在某种程度上价值投资确实在大A“无法长期且普遍的存在”。
在10.8号入市的新账户中，考虑到前几个交易日的涨幅与巨大的政策转向，史无前例的提出要“慢牛”，整个市场在狂热情绪的加持下，融资上杠杆都是有的，加了杠杆就要去杠杆，而一些机构同相对明显的入场时间和融资数量变化补捉到了一个机会，使得这些“新杠杆”面临的是一次围猎，在前期政策预期还在时，小盘票、题材票、大家还能玩的不亦乐乎，有政策预期托底，一些机构和想搞事的人没法确认入场时间，一旦出现巨大的政策利好落地，被套也是正常，所以等到12月中旬市场在政策预期近乎出尽时，政策空窗期到了以及实际落地阶段，小盘和题材开始不断跳水，连板高度也直线压缩。
当然我说这个主要是是因为大A才是真正的市场情绪聚集地，它是敏感而敏锐的，参与者众多，也可以说样本足够大，所以情绪参考意义比较足。
没有逻辑就是最好的逻辑
除开大A还有债券市场也连续多日出现非常多的情况，包括国债期货，在整体市场上可以说没有逻辑，或者是没有逻辑就是最大的逻辑，风险资产的情绪几乎崩盘，给了投资者对于固收产品前所未有的信心。
商品弱现实是好结果
同样的商品市场回归弱现实逻辑也是最好的结果，起码没有被情绪带崩，就螺纹主力合约来说目前这个价格还在3200以上，是符合许多人预期的，那么这个市场还是相对平稳的，在春节前需求端是没有增量的，而产量端短期出现持续累库也是符合预期的，只是冬储来说不如往年乐观，这个也可以理解，市场上一次冬储导致的亏损包括现阶段我提到的大A情绪所带来的抑制，包括我自己对于冬储也是建议到再低点的位置才有性价比。所以对于冬储本身不抱有期待，当然“盈亏同源”，如果整个市场都是如此的话，那么冬储博弈机会和性价比就起来了。
如果各位老铁想共同交流进步， 欢迎联系！本文写于1月6日。
黑金
手机号：19396456162
行情信息预测/品牌营销推广
企业形象宣传/专属定制服务
“中钢网”只提参考并不构成任何投资及应用建议。“中钢网”拥有对此声明的最终解释权。未经授权，禁止转载，转载请后台联系主编，如果未标注或标注为非本公众号名称，本公众号将保留追究其相关责任的权利。
