中国创新药领域的里程碑
财富
财经
2024-09-18 15:16
广东
![]()
公众号修改了推送规则，不想错过，可以把本号“设为星标”或者“置顶公众号”。如果喜欢可以在文章末尾给东东“点赞”和“在看”哦！![]()
为确保每一篇作品都经过精心打磨，东东聚焦于深度内容，以满足读者的期待，东东近期会调整内容发布时间和频率，更多精彩敬请期待！
中秋期间海外市场表现不错，道指已经创了历史新高，原油期货也有所走强。有消息称美联储降息50个基点的可能性正在增加，根据芝商所（CME）的美联储观察工具最新数据显示，市场目前预计美联储降息50个基点的可能性升至59%，高于上周五的43%。国内方面，中秋期间月饼销售虽未达预期，但国内酒店、门票等预订量较2019年同期取得两位数以上的增长，不过总体呈现“量涨价平”的现象。东东觉得，消费领域已经出现一些新的特征。在社零增速放缓的背景下，部分传统消费如月饼、免税品等遇冷，但旅游等消费则相对坚挺。按照东东日常上网的观察，年轻一代“出去走一走”的愿望更强烈，更愿意为了旅游去牺牲一些别的东西。另一个消费方面的趋势已经有券商研报开始关注——消费下沉。本手记中的头部市场，是指我国一线和二线城市所处区域的消费市场，下沉市场则是指我国一、二线以外的城市、县镇和农村地区的消费市场。从常住人口的数量看，下沉市场的占比接近七成，过去人口流量和人均收入都支持头部市场成为撬动消费的主力军，但随着一线城市居住成本的高企，2020年开始，头部市场的人口增长开始放缓，2022年一线城市人口开始出现负增长，人口出现下降。![]()
收入增速方面，随着这几年互联网、教培、地产等行业的收缩，下沉市场的居民收入增速更快。![]()
![]()
![]()
目前，国内的消费企业渠道更多是在头部市场，未来，那些开始把渠道拓展至下沉市场，而且其产品更能被下沉市场的消费者接受的企业是值得跟踪的。另一则东东关注的信息是来自创新药的。假期前东东曾提到国内有一家创新药公司在把部分海外市场的销售权益授权给了一家美股，后者市值飙升，远超母公司。这几天，港股的这家母公司开始受到市场关注。重要的是这款药对中国创新药行业的意义。新闻提到，国内这家企业研发的新药在面对全球“药王”美国K药帕博利珠单抗的“头对头”三期临床试验效果显示疗效比K药翻倍，中位无进展生存期（mPFS，50%的患者肿瘤没有长大、转移等的生存时间）约为K药的2倍。从5.82个月延长至11.14个月，在国内这款药之前，全球从未有过任何一项与K药疗法“头对头”的大三期研究取得阳性结果。这意味着，中国的创新药企业也是能研发出世界一流水平的创新药的。《每日经济新闻》提到：2024年9月9日美国召开的全球肺癌大会（WCLC）上，全球3000多位肺癌顶级专家对这款中国研发的肿瘤新药给予了潮水般的热烈掌声。但是，这样的公司，以及同样有潜力的其他中国创新药企业，在港股市场连续跌了几年，甚至在重大利好公布前仍遭遇大幅下挫。这不禁引发思考：到底是中国的创新药行业实力未获认可，还是资本市场对中国企业的信心缺失？这篇新闻有句话：要么港股投资者是“瞎子”，要么美股投资者是“疯子”，半个金蛋的价值竟然比会下金蛋的母鸡加上另外半个金蛋更值钱？那么其他的母鸡呢？综上所述，无论是全球市场的积极表现，还是国内消费与创新药领域的深刻变革，都可能预示着经济正步入新的发展阶段。往期阅读：
市场格局分化加剧
卷不动了？锂电池上游开始发生变化
华为的三折叠手机发布，更多细节有了
上证指数逼近重要支撑
未来要关注的两类资产
别人恐慌的时候，我应该一起恐慌吗？
如何跳出反复踏错牛熊节奏的循环？
从中报数据看市场走弱的原因
关注量能会不会继续放大
以上资料由国信证券广州分公司编辑，转载请注明出处。林雄建投资顾问（证券投资顾问登记编号：S0980610120209）朱智勇投资顾问（证券投资顾问登记编号：S0980610120135）袁宇轩投资顾问（证券投资顾问登记编号：S0980612080011）林奕涛投资顾问（证券投资顾问登记编号：S0980611110026）魏俊杰投资顾问（证券投资顾问登记编号：S0980621080038）风险提示：以上内容仅供参考，不能作为投资决策的唯一依据。股市有风险，投资需谨慎！免责声明：文章中所述的内容和意见仅供参考，列示上市公司仅陈述其与该事件相关，不构成投资建议，投资者应独立作出投资决策。我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。部分资讯信息、数据资料来源于第三方，平台无法核实信息的真实性、准确性、完整性及原创性等。本文内容仅代表该作者观点，不代表国信证券任何观点或立场。
