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内容原发布时间：2024年3月18日
这个周末有几个重磅消息，证监会一口气发布了4个意见文件，之前提到放巨量的电池龙头宣布了巨额的现金分红方案，东东觉得资本市场可能的确正在发生变化了。
证监会的几个文件涉及的点主要是监管，包括发行上市的准入监管，已经上市的公司的监管，证券中介机构的监管以及证监会系统自身的监管。由于是意见文件，所以更多是指导原则，而不是具体的细则，但里面已经有不少新动向值得留意。发行上市监管方面，开始监管此前市场媒体多次诟病的上市前“清仓式”分红，从严审核未盈利企业，以及提出“申报了就要担责”。另外还提到，要求企业上市前制定上市后分红政策等回报中小投资者措施，并向市场充分披露。加强上市公司监管方面，开始关注离婚、解除一致行动关系、质押平仓、司法强制执行等此前媒体诟病的清仓式减持，提到对多年未分红或股利支付率偏低的上市公司，通过强制信息披露、限制控股股东减持、实施其他风险警示(ST）等方式加强监管约束。上市公司以现金为对价，采用要约方式、集中竞价方式回购股份并注销的，回购注销金额纳入股利支付率计算。提到“要求主要指数成份股公司明确股价短期大幅下跌等情形下的回购增持等应对安排”。督促财务投资较多的公司提高分红比例。对中介机构方面，提到要调整评级体系，对审计评估机构坚决“一案双查”、并联立案。对证监会内部系统的文件提到加强关键岗位干部轮岗交流，对重点部门和关键岗位工作人员设置离职“冷冻期”，加强离职后从业跟踪管理。东东梳理了一下，认为这几大文件主要从三个方面对资本市场形成改善：一：减少低质量上市公司的申报上市数量。加强发行监管、中介机构监管以及要求制订股东回报计划等提法会震慑造假上市行为，增加造假上市的难度，以及减少上市利益。二：改善资本市场的整体股息率，尤其是成份股的投资价值：多年不分红的公司不能减持，还可能带st帽这点有望增加市场整体股息率，其中“要求主要指数成份股公司明确股价短期大幅下跌等情形下的回购增持等应对安排”这点威力很大，以后一旦如需那指数成份股，那么就要考虑股价下跌时要掏钱出来买自己股票的问题。那么不顾一切搞各种题材拉升股价这种事对上市公司来说就不再是单纯的好事了，因为如果长高了，那未来一旦下跌可能就要不断掏钱出来增持。有了这个规定，指数成份股在市场下跌中的买入资金有望大幅增加，投资价值提升。周末某电池龙头夸张的现金分红直接让其股息率高达3%左右，可能也是和周末这些文件精神有关。督促财务投资较多的公司提高分红比例这个威力也大，以前有一批上市公司钱多到没地方花，最后跑去投了一大堆别的上市公司，业绩是上去了，但股东回报没上去。现在有了这个规定，恐怕就得要增加分红了，对于现金流好，盈利能力强的成熟行业，公司的股息率未来有望提升，投资价值也有望提升。总体上，东东认为四大文件是对资本市场是长期利好。不过，定增的制度、新股发行上市的定价制度、未盈利企业的小非减持问题这些顶层设计等有待进一步突破。其中，新股定价制度（从发行价确定到上市后的做空制度安排）的改革是东东最期待的。另外，对于造假的惩罚标准等细则需要继续观察等待。无论如何，在新主席上台没多久，就能发出这些意见文件，里面不乏新的提法，东东认为能看到改革的诚意。【东东公开课】
直播主题：趋势好转后，REITs市场看什么？
直播时间：
3月18日（周一）17:00-18:00
内容概要：
今年REITs上涨的逻辑有哪些？
关于后市，应该关注哪些策略？
锁定直播间，聊聊当前趋势下的公募REITs。
参与方式：
1.识别文末海报二维码进入金太阳直播间，点击关注，免费收听！
2.抖音搜索“东东FIRE攻略”，点击关注，免费收听！
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以上资料由国信证券广州分公司编辑，转载请注明出处。林雄建投资顾问（证券投资顾问登记编号：S0980610120209）朱智勇投资顾问（证券投资顾问登记编号：S0980610120135）袁宇轩投资顾问（证券投资顾问登记编号：S0980612080011）林奕涛投资顾问（证券投资顾问登记编号：S0980611110026）刘竟辉投资顾问（证券投资顾问登记编号：S0980620090016）风险提示：以上内容仅供参考，不能作为投资决策的唯一依据。股市有风险，投资需谨慎！免责声明：文章中所述的内容和意见仅供参考，列示上市公司仅陈述其与该事件相关，不构成投资建议，投资者应独立作出投资决策。我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。部分资讯信息、数据资料来源于第三方，平台无法核实信息的真实性、准确性、完整性及原创性等。本文内容仅代表该作者观点，不代表国信证券任何观点或立场。
