广晟有色「600259」"稀土巨头广晟有色：技术壁垒+资源优势，领航行业新机遇，投资价值凸显"

在本文中，我们将深入探讨 广晟有色（600259）的投资价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现广晟有色具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于投资者而言，广晟有色无疑是一个值得关注的优质投资标的。

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广晟有色基本情况

情况介绍

广晟有色金属股份有限公司（股票代码：600259，简称：广晟有色）是一家主要经营稀土等有色金属的公司。2023年，公司实现归属于上市公司股东的净利润为约2.03亿元，但公司合并报表未分配利润累计为约-1.09亿元，母公司未分配利润为约-8.56亿元。由于尚未弥补完前期亏损，公司建议2023年度不进行分红，也不进行资本公积金转增股本。

股本股东分析

广晟有色的股票为A股，上市于上海证券交易所。公司的主要股东包括广东省广晟控股集团有限公司等。2023年度，公司股权结构较为稳定。

经营能力分析

广晟有色主要业务涉及稀土资源的开采和冶炼。稀土作为重要的战略资源，在新能源汽车、工业机器人、风电、节能家电等行业需求稳步提升。公司拥有稀土开采和冶炼的复杂工艺和技术壁垒，这一方面显示了公司的专业能力，但同时也意味着较高的经营难度。

竞争能力分析

广晟有色在稀土行业中具有一定的竞争优势，主要体现在技术壁垒和稀土资源的开发能力上。然而，由于稀土行业的特殊性，如政策限制和市场需求波动，公司的竞争地位可能受到影响。

发展情景分析

随着稀土需求的增长，特别是在新能源和高端制造领域的应用，广晟有色面临较好的发展前景。但同时，公司需要应对行业政策、市场价格波动等外部风险。

重大事项

2023年，广晟有色在经营上未提及重大事项。但在政策层面，中国对稀土资源的开采和冶炼实施配额制度，这对公司的运营有一定影响。

公司基本情况小结

广晟有色作为稀土行业的重要参与者，拥有一定的技术和资源优势，但同时也面临行业特有的挑战和风险。公司的投资价值取决于其在行业中的竞争地位、经营能力以及未来市场的发展趋势。投资者应密切关注行业动态和公司经营状况，以做出合理的投资决策。

所属行业状况分析

所在行业类型

广晟有色金属股份有限公司主要从事稀土矿开采、冶炼分离、深加工以及有色金属贸易业务，属于有色金属行业，特别是稀土行业。稀土作为一种重要的战略资源，在新能源汽车、工业机器人、风电、节能家电等行业的快速发展中扮演着关键角色，使得稀土行业进入新的发展阶段。

行业周期性

经济周期

稀土行业受到宏观经济波动的影响较大。其需求与全球经济形势紧密相关，尤其是与高科技产业和制造业的发展紧密相连。当这些行业繁荣时，稀土需求增加；反之，则需求减少。

生命周期

稀土行业目前处于成熟阶段，但由于其在新兴行业中的应用不断拓展，其生命周期得以延长。特别是在新能源汽车和节能环保技术领域的应用，为稀土行业带来了新的增长点。

行业竞争格局

广晟有色作为广东省内稀土资源的唯一合法开采企业，拥有明显的资源优势。公司控制广东省内全部稀土采矿许可证，并拥有较完备的产业链，包括矿山开采、冶炼分离、精深加工、贸易流通与进出口。在行业内，广晟有色具有较强的竞争力和市场地位。

行业发展趋势

稀土行业的发展趋势主要体现在以下几个方面：

1. 新能源和高端制造业的发展推动稀土需求增长。
2. 稀土资源的稀缺性和战略地位使其价格波动较大。
3. 技术进步和环保要求提高，促使行业向高效、环保方向发展。
4. 国家对稀土资源的保护和合理开发政策，影响行业的供给和价格。

行业状况小结

广晟有色作为稀土行业的重要参与者，其发展前景与稀土行业的兴衰密切相关。公司的资源优势、产业链布局和市场地位为其稳定增长提供了保障。然而，行业周期性波动、市场需求变化和环保政策等因素，也可能对公司的经营和投资价值产生影响。因此，投资者在考虑投资广晟有色时，应综合考虑这些因素。

公司财务状况分析

偿债能力

根据广晟有色金属股份有限公司2024年第三季度报告，公司的总资产为84.14亿元，较上年度末增长9.60%。而归属于上市公司股东的所有者权益为33.84亿元，较上年度末下降7.32%。这些数据表明，虽然公司的资产规模有所增长，但所有者权益的下降可能影响其偿债能力。

营运能力

报告期内，公司的营业收入为36.07亿元，比上年同期减少18.35%，年初至报告期末的营业收入为87.39亿元，比上年同期减少43.85%。这表明公司在经营活动中可能面临一定的挑战，营运能力有所下降。

盈利能力

2024年第三季度，公司归属于上市公司股东的净利润为2606.5万元，比上年同期下降59.48%，年初至报告期末的净利润为-2.76亿元，比上年同期下降265.56%。这些数据反映出公司的盈利能力显著下降。

成长能力

从财务数据来看，公司的成长能力面临挑战。营业收入和净利润的大幅下降表明公司可能正经历一段困难时期。同时，所有者权益的减少也可能影响公司的长期发展。

财务状况小结

广晟有色金属股份有限公司在2024年显示出一定的财务压力，特别是在盈利能力和营运能力方面。虽然资产规模有所增长，但所有者权益的下降和净利润的大幅减少可能对其偿债能力和成长能力造成影响。投资者在考虑投资时，应密切关注公司的财务状况及未来的经营策略调整。 【参考资料】

• 广晟有色金属股份有限公司 2024 年第三季度报告

• 广晟有色金属股份有限公司2024年半年度报告

• 广晟有色金属股份有限公司2024年三季度合并及母公司财务报表

公司估值

广晟有色股票估值报告

内在价值

绝对估值

绝对估值通常涉及对公司未来现金流的预测和折现。由于缺乏详细的财务数据，无法提供精确的绝对估值。但是，我们可以参考一些关键财务指标来估计其内在价值。 广晟有色的市盈率（动态）为-30.42，表明公司目前处于亏损状态。其市净率为3.30，这意味着股票价格是其净资产的3.30倍。考虑到公司的总营收为87.39亿，净利润为-2.755亿，这些数据表明公司目前的经营状况可能面临挑战。

相对估值

相对估值涉及到比较公司与同行业其他公司的财务指标。广晟有色在市场上的表现如下：

• 总市值：111.8亿
• 净资产：36.72亿
• 净利润：-2.755亿
• 市盈率（动态）：负值
• 市净率：3.30 与行业平均水平相比，广晟有色的市净率处于较低水平，这可能表明其股票价格相对于净资产而言较低。然而，其负的市盈率表明公司目前处于亏损状态，这可能影响其投资吸引力。

市场价格

广晟有色的市场价格信息如下：

• 最新价格：33.22元
• 闭市价格（30/09）：29.99元
• 52周价格范围：22.88 - 37.37元
• 总股本：3.36亿
• 流通股：3.29亿
• 总市值：111.8亿
• 流通市值：109.5亿

公司估值小结

「广晟有色目前的市场价格反映出公司在市场上的估值状态。考虑到其负的市盈率和相对较低的市净率，可以判断公司的股票价格可能在一定程度上被低估。然而，这种估值应考虑到公司目前的亏损状态和行业整体情况。投资者在做出投资决策时，应综合考虑公司的财务状况、行业趋势以及市场环境等因素。」

报告结论

股价趋势判断

广晟有色的股价趋势显示出一定的波动性。根据东方财富网的数据，截至2024年11月1日，广晟有色的股票价格为33.22元，当天的涨幅达到10.00%。然而，根据雪球网站的数据，广晟有色的市盈率（动）和市盈率（TTM）均显示亏损，这可能反映了市场对其未来盈利能力的担忧。东莞证券给予广晟有色的评级为“谨慎推荐”，而新浪财经的报告中维持对广晟有色的“增持”评级，目标价为45.39元。这些信息表明，尽管广晟有色面临一定的市场不确定性，但整体上仍有正面的评价和预期。

参考投资评级

广晟有色从不同的研究机构获得了不同的投资评级。东莞证券在2022年的中报点评中给予其“推荐”评级，而华创证券在2023年的深度研究报告中指出广晟有色作为国企改革的先锋，正处于高速成长阶段。新浪财经在2024年的更新报告中维持对广晟有色的“增持”评级。这些评级反映了市场对广晟有色未来发展的乐观态度。

主要风险提示

广晟有色面临的主要风险包括股权整合进度不及预期和稀土需求大幅下滑。此外，其市盈率的亏损状态也表明了其盈利能力的不确定性。雪球网站的数据显示，广晟有色的净利润和营业收入均出现下滑，这可能影响其未来的业绩表现。

评级和风险小结

综合以上信息，广晟有色在股价趋势、投资评级和风险方面表现出一定的复杂性。虽然其作为中重稀土资源的龙头企业，拥有一定的市场优势和发展潜力，但其盈利能力和市场不确定性仍需投资者谨慎考虑。建议投资者在考虑投资广晟有色时，应综合考虑其行业地位、发展前景以及潜在风险。。

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