图 路透/Dado Ruvic
在黯淡和不确定的经济环境下，在中国政府的政策推动下，中国企业正通过增加分红和回购来吸引投资者。
中国政府在鼓励企业开展治理改革的同时，还指示养老基金和公募基金增加对国内股票的投资，这也迫使企业向机构投资者分红并提供稳定的回报。
根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，截至 2024 年底，中国企业的股息率为 2.8%，为八年来最高。
数据显示，2023 年，2,000 多家大中型企业的现金分红总额增至 3.4 万亿元（4,688.4 亿美元）的纪录高位。根据LSEG SmartEstimates的数据，预计2024年这些公司的分红增长1.2%，2025年可能进一步增长8.6%。
图：中国企业的股息支付金额不断上升
中国的这种改革与日本和韩国等国的公司治理变革类似，正在增强投资于高派息公司的红利基金的吸引力。
图：亚洲公司股息支付比率，按国家和地区细分
图：2015年以来资金流向派发股息型上市交易基金(ETF)的情形
图：中国分红最多的五家ETF（金额以百万美元计）
与其他主要市场相比，中国股票的远期市盈率 约为 13 倍，而日本日经指数为 15 倍，美国标普500 指数将近 25 倍。
瑞士宝盛集团表示，中国有 40 多家公司的市盈率低于股息收益率，因此极具吸引力。
"从估值的角度来看，中国（股票）真的很便宜。"瀚亚投资(Eastspring Investments)首席投资官Vis Nayar说，"我们认为，在这种需要多样化的情况下，作为主动投资者将大有作为。"
图：亚太股票基于未来12个月预期收益的市盈率，按国家和地区细分
