外卖公司Talabat拟在迪拜IPO:估值超百亿美元 面临美团竞争

科技   2024-12-01 22:47   北京  

雷递网 乐天 12月1日

德国外卖公司Delivery Hero SE正在分拆旗下中东子公司Talabat在中东上市。Talabat的股票预计将于2024年12月10日在迪拜开始交易。

Delivery Hero SE已将Talabat在迪拜的首次公开募股定在其价格区间的上限,为每股1.60迪拉姆(0.44美元)。这意味着Talabat估值为102 亿美元。这与母公司109亿欧元(115 亿美元)的估值相差无几。

此次上市前,Delivery Hero持有Talabat公司100%股权。此次上市过程中,Delivery Hero将通过出售Talabat 20% 的股份,通过上市筹集近75亿迪拉姆(20亿美元)。这将成为今年迄今为止全球最大的科技上市。

这让Delivery Hero面临一项艰巨的任务:维持Talabat的增长,同时让市场相信其剩余资产的价值要高得多。

“我同意Delivery Hero 在可比基础上可能看起来有点被低估,”Delivery Hero首席执行官 Niklas Östberg说,“最终,我们并不关注股价是多少。”

2024年早些时候,大型超市连锁店Lulu Retail在阿布扎比上市,筹集了17亿美元。

据介绍,Talabat的业务遍及八个国家 - 阿拉伯联合酋长国、科威特、阿曼、卡塔尔、埃及、约旦、伊拉克和巴林。得益于 Delivery Hero 于 2019年收购了印度公司Zomato在阿联酋的食品配送业务,及2020年收购在线杂货平台 InstaShop,Talabat巩固了其在该地区的地位。

招股书显示,Talabat在2023年营收为61.63亿迪拉姆(16.779亿美元),较上年同期的50.73亿迪拉姆增长21.5%;净利为10.84亿迪拉姆(约2.95亿美元),较上年同期的7.69亿迪拉姆增长41%。

Talabat在2024年前9个月的营收为56.79亿迪拉姆(约15.46亿美元),较上年同期的44.82亿迪拉姆增长26.7%;毛利为21.73亿迪拉姆,上年同期为16.69亿迪拉姆;

Talabat在2024年前9个月运营利润为11.4亿迪拉姆(约3.1亿美元),上年同期为7.7亿迪拉姆;净利为10.75亿迪拉姆(约2.93亿美元),较上年同期的7.43亿迪拉姆增长44.7%。

当然,在外卖市场上,美团才是世界老大。财报显示,美团2024年第三季度营收为935.77亿元,较上年同期的764.67亿元增长22.4%;经调整净利为128.29亿元,较上年同期的57.27亿元增长124%。

美团的体量比Talabat大很多。在其核心业务中,Talabat正面临着来自美团的压力,美团于 2024年9月进入沙特阿拉伯。美团进入市场可能会迫使 Talabat削减佣金并增加营销支出,这些举措将大幅降低其估值。

“很难看出他们除了金钱之外还能带来什么增量价值,”对此,Östberg有些发酸的说,“这场战斗不是由金钱决定的,而是由执行力决定的。”

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