小GO评述
一方面，随着全球网络安全威胁的日益严峻，信息安全市场的需求呈现出爆炸性增长。
另一方面，国家对于信息安全行业的重视程度确实也在不断提升。近期发布的《网络安全法》和《数据安全法》等，都为行业发展提供了保障。
三未信安作为中国信息安全领域的领军企业，在数字化转型的大潮中，凭借其在行业内的深厚积累，获得了巨大的市场机会，其市场份额随之扩大，从而带动公司业绩的持续增长。
此外，公司积极布局抗量子密码领域，也将为公司未来发展带来更多增长。
标的公司江南天安也是国内知名的商用密码企业，拥有完善的国产化密码产品和技术体系。
两者的合作将形成优势互补，进一步增强三未信安在商用密码市场的地位，势必会对其它竞争对手造成一定的冲击。
交易概述
10月30日，三未信安公告，公司拟使用自有资金1.72亿元和部分超募资金9千万元收购北京江南天安科技共计81.8181%的股权。
交易完成后，江南天安将成为公司的控股子公司。
此外，本次交易设置业绩承诺。
三未信安要求江南天安在2024年至2026年的业务周期内，江南天安将实现净利润逐年增长，并确保三年累计净利润不低于2023年经审计归属于母公司股东的净利润（2032.96元）的315%，2024至2026三年的归母净利润总和不少于6500万，未达到要求，公司有权不支付第三笔股权转让款。
在目前行业情况下，要完成归母净利润要求还是需要加倍努力。
积极布局新密码领域，上半年收入增超63%
三未信安是国内主要的密码基础设施提供商。
公司具备从密码芯片、密码板卡、密码整机到密码系统的完整密码产品体系和信创密码建设能力，当前已有一百多款产品取得了国家商用密码产品认证证书，是商用密码产品种类最齐全的公司之一。
公司产品全面支持国产SM1、SM2等密码算法，为各种信息系统提供数据加解密、数字签名等。为关键信息基础设施和云计算、大数据、区块链、数字货币、人工智能等新兴领域提供数据加密、数字签名、身份认证、密钥管理等密码服务。
公司还参与了多项国家重大信息安全项目，如国家税务系统密码改造、上海山东等省市政务云建设等。
根据公司发布的2024半年报，上半年公司实现收入1.69亿元，同比增长63.48%；归母净利润0.14亿元，同比增加35.21%；扣非归母净利润0.09亿元，同比增加1.14%。
上半年收入快速增长，主要系华为等大客户采购量同比大幅增加以及公司在医保、运营商和电力等领域开拓方面取得明显成效所致，同时江南科友纳入合并范围增厚了公司业绩。
随着量子计算的兴起，抗量子密码算法与硬件芯片是公司重要的研究方向。
在抗量子密码算法领域。
三未信安于今年9月14日主办了密码创新大会2024，深入探讨传统密码技术在量子计算时代面临的安全挑战及应对策略。
在会上，公司同时宣布了三未信安新一代抗量子密码系列产品正式发布。发布内容涵盖抗量子密码芯片、抗量子密码板卡、抗量子UKEY、抗量子密码机等全产业链产品。
这些抗量子密码系列产品的推出，标志着三未信安在应对量子时代密码安全需求方面迈出关键一步。
在硬件芯片方面。
公司进一步强化芯片优势，新推出的 XT、XR 系列芯片在物联网市场实现多个应用场景开拓，在信创领域也推出“全国产化”系列的全体系密码产品。
同时，公司在云计算领域的密码应用已达到国内领先且成果显著，与华为云、移动云、天翼云等合作紧密。
其实，早在2023年6月，公司就用自有资金、以现金收购的方式，收购竞争对手江南科友科技股份有限公司。
江南科友一直立足于商用密码应用市场领域，产品包括密码服务平台、金融密钥管理系统、金融数据密码机、主机运维审计系统等，在金融行业应用中占据着主导地位。
通过收购并表，江南科友在今年的业绩中颇有贡献，两者通过优势互补，共享市场渠道和客户资源，拓宽下游应用场景，形成良好的产业协同效应。
今年再次加码收购竞争对手，可见公司对于扩大市场份额、增强技术实力以及深化行业布局的决心和战略眼光。
行业佼佼者的合作共赢
江南天安是国内知名的商用密码企业,拥有完善的国产化密码产品和技术体系，广泛应用于金融支付、云计算、数字版权与视频监控等领域。
其在云密码原生、云密码集群管理、密码资源调度和安全隔离等方面拥有显著优势，已持续为多家云服务商提供云密码产品和服务。
江南天安还与麒麟软件完成了多款产品兼容互认证。
今年六月，江南天安与华为办了鲲鹏原生应用开发启动仪式，双方合作开展鲲鹏原生应用开发。
江南天安将基于鲲鹏硬件底座、openEuler开源操作系统、开发套件Kunpeng DevKit、应用使能套件Kunpeng BoostKit开展面向金融、政务、电信、能源、交通等重点行业场景的软硬件原生应用开发，打造基于鲲鹏架构的密码应用解决方案，并持续发布性能更优的鲲鹏商用软件版本，构建高效、稳定、自主创新的数据底座。
三未信安和江南天安均为商密领域的佼佼者。
根据Market Research Intellect 2021年的统计，三未信安在全球密码硬件安全市场中位列第九，国内第三。同时，公司的密码板卡资质数量在行业中排名第一。
就加密机单品来说，三未信安持续领跑，江南天安也在其后紧追不舍。
根据全网公开招投标数据的统计，2024年上半年，加密机（密码卡）相关的招投标项目总计达到了264项。在这其中，专门针对加密机（密码卡）产品的金额为8580.04万元人民币，共计售出设备1744台。
本次收购将助力三未信安进一步拓展服务范围，依托江南天安在互联网、广电、石油、石化、金融等优势领域的专业能力和市场基础，为更广泛的行业和客户提供创新的密码技术服务。
同时，三未信安将密码算法、密码芯片、密码板卡等底层硬核密码技术优势赋能江南天安，通过整合双方技术资源，推动密码技术持续创新，丰富产品矩阵，为企业发展注入强劲动力。
两者在技术、产品以及市场上的强强联合，将形成良好的产业协同效应，实现优势互补，促进双方快速发展，共同开创密码产业的新篇章！
