12月2日晚，煌上煌发布关于对外投资处于筹划阶段的提示性公告。公司拟对广东展翠食品股份有限公司进行对外投资，目前双方已签署《保密协议》，但该事项仍处于初步筹划阶段，交易方案尚需进一步论证和协商，存在不确定性。煌上煌为何选择在此时投资广东展翠？此举引发业内人士诸多联想。
公告称，根据初步测算，本次对外投资预计不会达到重大资产重组的条件，也不构成关联交易。公司计划使用自有资金或自筹资金收购展翠食品的控股权，具体股权收购比例待交易各方协商后确定。此项投资旨在提升公司的经营能力和核心竞争力，若成功，将对公司未来发展产生积极影响。
在国内的三大卤制品巨头里，煌上煌是公认的酱鸭界老三。和煌上煌相比，其对手周黑鸭与绝味分别在1997年、1999年进入市场，虽然煌上煌成立早，但其业绩却很快被绝味和周黑鸭赶超。
虽然曾经“辉煌”，但从经营业绩上看，煌上煌的数据显示其已经过了历史高峰。
2021年：煌上煌实现营收约24.36亿元。2022年：煌上煌实现营收约19.54亿元，同比下降16.46%；净利润3081.62万元，同比大幅下降78.69%。2023年：煌上煌实现营收约19.21亿元，同比下降1.70%。2024年：煌上煌前三季度实现营业收入14.52亿元，同比下降8.11%；归属于上市公司股东的净利润为7856.46万元，同比下降22.12%。
业内人士分析，煌上煌业绩下降的主要原因是：
第一，门店拓展不达预期，报告期内，煌上煌的门店拓展未能达到预期，导致整体收入下降；
第二，门店收入下降：肉制品业老店的单店收入同比下降，影响了整体业绩；
第三，促销费用增加，线上线下促销费用、第三方咨询和品牌宣传等费用的增加也影响了净利润。
公开资料显示，截至2024年6月底，煌上煌肉制品加工业拥有4052家专卖店，其中直营门店228家、加盟店3824家，销售网络覆盖全国28省223市。与2023年底相比，煌上煌的门店数量减少了445家。此外，煌上煌在2023年曾明确推进“千城万店”计划，但截至2023年底，仅达成了拓店计划的70%。这表明尽管煌上煌在努力扩张，但实际进展并不理想。
从二级市场表现来看，煌上煌的股价已从2020年9月的高点大约33元/股，连续4年多逐步下滑，直到2024年12月2日收盘价为10.05元/股，较高点跌去近七成。
而据官网信息显示，广东展翠食品股份有限公司是一家专门从事休闲食品研发、深加工、国内外营销的综合型高新技术企业。公司已经形成了营养食品、糖果、凉果、膨化、饼干等多个品种产品，质量稳定而可靠，畅销国内并远销多国。该公司已获得“中华老字号”称号、国家重点龙头企业、中国质量诚信企业、高新技术企业、驰名商标、国家糖果加工技术研发专业中心、国家佛手果综合标准化示范区、广东省创新型企业等多项荣誉。
市场分析人士指出，卤味产品销量下滑的主要原因包括市场饱和、产品同质化、消费需求变化以及疫情的影响。卤味市场曾经经历过高速增长期，但随着市场的饱和，品牌间的产品差异逐渐缩小，同质化问题严重，导致消费者对这些产品失去了新鲜感。
此外，随着健康饮食观念的普及，消费者更加关注食品的营养和健康，而卤味通常被认为油腻、高盐和高脂肪，不符合当下的健康饮食潮流，这也导致了部分消费者减少了对卤味的购买。疫情期间，消费者的收入受到影响，消费能力下降，卤味作为休闲食品，往往不被视为生活必需品，因此受到的冲击尤为明显。
但在卤味食品“失宠”的同时，休闲食品的销售情况则一直保持着良好势头，尤其受到年轻消费者特别是学生、白领、旅游人士的青睐。
市场分析人士认为，在目前这种经营状况下，煌上煌选择投资广东展翠，有可能是其在业绩增长乏力的境况之下的无奈或转型寻求突破之举。煌上煌选择广东展翠，可能是出于开辟卤味食品之外的休闲食品这一“第二赛道”的战略规划，或从自身产品更换销售方式去库存等方面考虑。不论如何，煌上煌的这一选择，都是发挥自身优势的选择，至于投资并购将对其业绩产生何种影响，投资者将拭目以待。
深圳商报·读创客户端记者 李薇
编辑 黎莉 校审 胡伟洪
监制 马强
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