【华龙投顾月报】不惧调整，等待春季行情
文摘
财经
2025-02-06 07:30
甘肃
市场表现：1月A股市场整体呈现探底回升。盘面看，市场短期调整后，中小盘科技成长方向成为市场的热点。从风格来看，小盘指数强于大盘指数。国内重要指数1月区间涨跌幅为：上证指数（-3.02%）、深证成指（-2.48%）、创业板指（-3.63%）、沪深300（-2.99%）、中证500（-2.38%）、科创50（-3.42%）。从行业板块分析看：1月申万一级行业涨幅靠前的有：有色金属（4.47%）、机械设备（0.97%）、汽车（0.84%）、银行（0.35%），跌幅靠前的有：商贸零售（-7.61%）、国防军工（-7.28%）、食品饮料（-6.84%）、煤炭（-6.64%）、非银金融（-6.25%）。![]()
资料来源：iFinD 2025-1-31、华龙证券投资顾问部
市场延续12月的调整，1月中旬之后出现企稳，整体指数处于横盘状态。随着关税，汇率等利空逐步落地，市场情绪有望向政策预期引导。宏观层面：虽然美国经济韧性或使得联储短期降息空间受限，但国内宽货币财政加力政策路径不变，市场微观流动性尚可，加之国内当前政策正在蓄力，预期三月或将迎来更多的政策，就指数而言，各大指数均处于颈线压力位，关注调整后的布局机会，积极主动拥抱调整。操作层面应注意把握节奏，等待市场筑底之后的春季行情。![]()
参考依据：投顾观点基于均线理论，指标理论，形态理论，技术分析可能具有滞后性，过往业绩不代表其未来表现。
PART3
截至1月20日12点，北京、湖北、江苏、浙江、陕西国补活动已全面上线京东，其他省市活动也在陆续上线中。国补上线省市中，手机产品销量环比增长200%、平板增长300%，同时智能手表也受到青睐，尤其是智能儿童手表增长100%。手机热销价格段为3000~4000、平板热销价格段为3000元、智能手表热销价格段500~1000、智能手环热销价格段200~300。手机仍将主导AI终端生态，叠加国补，2025年手机链有望迎来量价齐升。从算力、续航、使用场景等角度分析，AI眼镜等新型消费电子产品在中期仍难以取代AI手机在AI终端生态中的主导地位，AI生态的持续完善将不断提升消费者体验，推动AI手机换机需求增长。AI手机换机需求叠加国补激励，2025年国内手机市场销量有望显著增长，上游零组件和IC厂商，有望在叠加稼动率等因素情况下表现出更大业绩弹性。近期人形机器人产业迎来密集催化，受到人形机器人材料需求的拉动，PEEK凭借质轻、耐磨、机械性能优异等特点，在人形机器人轻量化解决方案中脱颖而出，有望点亮全新需求领域。PEEK性能优异，应用广泛。在人形机器人领域，其对材料轻量化、高强度、高精度等要求与PEEK材料的性能高度契合，国内已有厂家将PEEK材料应用于人形机器人的关节、轴承、齿轮等部件，形成配套生产链。据GGI测算，2024年全球人形机器人市场规模约10.17亿美元，到2030年将达到150亿美元，CAGR超56%，届时全球人形机器人销量将从1.19万台增长至60.57万台，有望显著带动PEEK需求增长。相较于海外，国内PEEK市场拥有技术、客户壁垒、政策支持、价格优势明显等特点，国产替代持续加速。工业和信息化部信息通信发展司司长谢存21日在发布会表示，2025年，将继续抓好“建、用、研”，推动信息通信业发展实现三个“升级”。一是网络演进升级，完善“双千兆”网络升级政策，试点部署万兆光网，有序推进算力中心建设布局优化；二是融合应用升级，打造5G应用“扬帆”和“5G+工业互联网”升级版，加快新一代信息技术全方位全链条普及应用；三是创新能力升级，加大5G演进和6G技术创新投入，适时扩大电信业务开放，推动信息通信业持续健康发展。展望2025年，看好AI应用的落地，随着智能眼镜、机器人以及各种可穿戴设备的涌现，新的应用与新的硬件终端结合有望打造出更多的爆款场景，也将进一步拉动基础设施的需求，持续看好AI板块，包括基础设施产业链和端侧AI应用相关产业链。
【风险提示】
国内局部疫情反复超预期；国内政策及经济复苏进度不及预期；地缘摩擦及贸易争端升级；市场剧烈波动，个股黑天鹅事件。突发不可抗利空因素，均会构成投资策略的变动，投资有风险，入市需谨慎。
编 委 会
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