【导读】德银刘佳：DeepSeek传递中长期积极信号，两会重点关注财政、地产及科技政策
中国基金报记者 郭玟君
农历蛇年伊始，DeepSeek掀起的科技创新浪潮，引领全球投资者重新发现中国资产的价值。中国经济前景如何？即将召开的全国两会有哪些看点？中国股市哪些行业值得看好？全球资产配置策略应如何调整？带着这些问题，中国基金报记者专访了德意志银行国际私人银行部亚洲投资策略主管刘佳。
DeepSeek传递中长期积极信号
刘佳认为，DeepSeek在算法与路径上的创新，展现了研发成本更低、触达范围更广的新机会。目前，科技巨头纷纷投入大量资本押注人工智能赛道，短期竞争将非常激烈并充满不确定性。对于投资者来说，DeepSeek中长期会有积极的消息，因为低成本AI将推动其更广泛的应用。
刘佳看好中国科技行业的发展。他指出：“在科技自立自强的主题下，中国在科技领域展现出令人惊喜的领先态势。以人工智能领域为例，成本有望大幅降低将给投资人带来更多商业化落地的投资机会。”
刘佳同时表示：“春节期间，旅游人数达到历史新高，非遗文化相关领域的创新将会持续支持国内消费复苏。”
两会重点关注财政、地产及科技政策
对于即将召开的全国两会，刘佳认为以下热点值得关注：一、今年经济增速和财政预算目标；二、财政刺激的主要方向和力度；三、是否会有新的房地产行业宽松政策出台；四、在高科技制造业领域是否会出台新的推动政策。
2025年是“十四五”规划收官之年，刘佳表示，应对关税等外部不确定因素与内部产业结构调整，支持消费与投资增长将是2025年的主线。他同时指出，中国已经发布了一系列刺激政策，以及应对美国关税的措施，预计经济将在积极的财政和货币政策刺激下在下半年出现明显复苏。
刘佳认为，如果出口受到关税增加的负面影响，预计更强的财政刺激政策将会出台，特别是在消费和基础建设投资方面。
至于货币政策，刘佳表示，目前已相对宽松，如果经济增速受外部环境影响表现不及预期，央行或将小幅降息降准。
看好美股科技、可选消费品、金融及医疗行业
对于全球资产配置，刘佳表示：“在美国股票中，我们看好科技、可选消费品、金融及医疗行业。欧洲股票中，看好银行、工业和医疗等板块。北亚地区的一些科技企业股票也为投资者提供了投资人工智能领域的机会。”
刘佳预计，美联储今年将再度降息。他说：“2024年12月的CPI数据符合市场预期，核心CPI稍有放缓，距美联储2%的通胀目标已有所进展，美联储如预测一样在今年1月的会议中维持联邦利率不变。陆续发布的美国宏观经济数据仍将是美联储货币政策决议的重要参考。”
刘佳表示，特朗普的关税政策是否落地、如何落地仍未有定论，各国的谈判进展与应对措施是判断下一步经济发展走势的关键，尤其是其关税政策是否会波及欧洲、日本等其他经济体。长期来看，这可能导致全球经济增速放缓以及全球金融市场的波动加剧。
刘佳认为，特朗普的财政宽松政策和减税法案如果实施，可能刺激美国企业的投资和消费。但另一方面，关税政策与各国反制措施可能影响美国经济的进一步增长。
德意志银行预计，美国2025年GDP将增长2.0%。
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