![]()
![]()
在竞选结果预测分析满天飞时，华尔街金融机构们是一点坐不住的。
“未来1周的经济市场将会迎来巨大的波动“。UBS在结果揭晓前的最后关头放出了这张Mind Map，详细展示了在特朗普or哈里斯当选时，分别产生的经济政策、造成的影响，以及对应的投资交易策略预测。- 共和党情景下的高关税、税收削减、移民管控、国际贸易关系紧张。
- 民主党情景下的资本利得税增加、更专注于国内住房市场。
![]()
五大行之一的CIBC在大选前圆桌会议时提到，本届总统选举是“有史以来最具争议和不可预测“的选举之一。![]()
为了配合这个‘Contentious’&‘Unpredictable’，投行们恨不得一天发100篇研究报告来，分析大选和金融市场千丝万缕的关系。“大选”这个事件如何影响美国乃至世界经济？两派不同的政策会带来什么蝴蝶效应？
这些问题不仅会出现在未来一个季度投行的研报中，更会无时不刻出现在大家的面试中。如果你对这些问题还毫无思路，不慌，来看看大佬怎么说👇
本周，Goldman Sachs给客户发出一篇含金量极高的大选前分析报告：What’s Top of Mind in Macro Research。这篇报告的subtitle ‘Post-election economic
policies, more monetary easing, lower long-term US equity returns’，顾名思义主要研究方向是大选对全球经济、货币和股市的影响。![]()
这篇报告研究的角度很宏观。没有大篇幅讨论两党的政策差异，更多的是从双方都提出的政策中寻找共同点，找到它们对金融市场的影响。比如两党的竞选政策中，都提到了针对中国的进口性关税。![]()
高盛认为，这不仅是中美之间的事，实际上对全球经济都会产生连环效应：关税提高了进口商品的成本，从而导致贸易量下降，经济增长就会放缓。而在这样贸易局势紧张的情况下，投资者可能会转向避险资产。而美元又是被大家视为“避险货币”的资产，对美元投资的增加会推高美元汇率。![]()
btw，如果最终是共和党取得胜利（也就是川普2.0时代），可能会实施更强硬的贸易政策，这会导致美元走强更加明显。其实除了华尔街大行，国内的顶级券商们也把这项影响全球金融市场的事件，作为近期的头等大事在研究。CICC近期对客户连发七篇研究报告，追踪美国大选的进程。其中第六篇大选如何影响中国市场？讨论度非常高。![]()
如果说高盛的报告主要关注的是宏观经济和两党的共同点，CICC的报告则很明显，重点关注的是其对中国市场的影响，以及两党政策的差异性。
像高盛报告中提到的，两党都提出提高对中国的关税，但实际双方的政策也有不同：这个差异或许对全球经济来说影响很小，但对中国市场来说影响很大。川普主张实施“全面关税”，具体来说是对中国60%的全面关税，及对特定行业（新能源）最高100%的关税。
![]()
这个政策会全面影响中国市场，整体出口、GDP增速等都会受到拖累，出口行业受损也会加快刺激内需政策的出炉。而哈里斯的贸易政策更具针对性，她暗示自己的关税主张更加聚焦特殊行业，因此对中国出口的冲击比较小，尤其是美国对中国进口依赖度很高的行业，比如中端制造行业。
![]()
其实敏锐的商科生一定能感知到，这场4年一次的大选，不仅是近期全球政治大事件，也是未来3个月金融行业最大事件。只要你未来几个月参加投行面试，一定会面临相关的问题。比如被问到Market News相关问题时，对美国大选的分析，一定是面试官想听到的答案。
再来看看四年前大选时，DBC职梦的同学都遇到了哪些大选相关的客观题👇UBS(HK)
你对美国大选结果的看法？其结果如何影响市场？
J.P.Morgan(US)
The Trend of Risk-Free Rate Before and After Election？
Citi(US)
大选后，美国对中国关税政策的改变将影响什么？
其实以上这些问题，都可以从这些顶级投行/券商的研报中找到答案。
像主页君上文分享的两篇研报，除了这些问题还谈及了大选后的股市走向、货币政策预测等。堪称一份完美的投行面试答卷。
主页君已整理好这两份高盛+CICC大选结果研究报告，扫码就能领取。与其自己摸索，不如直接借鉴大佬思路。*在校留学生扫码备注【影响+你的学校】即可免费领取作为当今经济强国，美国大选对世界经济市场来说可以说是牵一发而动全身。
所以除了中美外，其实世界上其他地区的银行都在瞩目这件事👇没有人能逃脱它的影响。
Societe Generale（法国兴业银行）的研报和CICC一样，大篇幅讨论了两位候选人政策的差异，但把重点放在了这种差异对美股产生的影响。![]()
比如川普，他主张“美国优先”的政策，短期内可能会对美股产生积极影响，但是他提高关税的计划可能引发新的通胀担忧，继而产生负面影响；
而哈里斯如果大胜，股市可能会出现短暂下跌：因为她主张的是增加企业的利润税、金融资本收益税和高净值的个人所得税，可能会让投资者对股市盈利失去信心。
作为隔壁领居，加拿大受美国大选的影响相对更大。加拿大帝国商业银行（CIBC）专门召开圆桌会议讨论了这事。CIBC的关注点放在了大选对北美地区经济的影响上：比如报告中提到对加拿大股票市场的影响，不同的结果会影响到不同的行业。![]()
如果民主党当选，那么根据他们对绿色能源项目的友好，加拿大的工程和建筑公司会获利；如果共和党当选，根据他们降低税收和减少监管要求的政策，对和美国有大量业务往来的加拿大公司都是有利的。
可见，不同地区、不同方向的银行，都在研报中挖掘这件事对经济的不同影响。
虽然他们研究的侧重点都不尽相同，但所有的报告都有参考价值，作为商科生，很有必要抽空读一读这些报告增加知识储备。
特别是想求职金融行业的留学生，务必沉下心看完这些研报。本季度最热门的金融行业名企面试题，大概率会出自于这里。
主页君已整理
· 金融名企近期美股研报合集 ·
高盛、CICC、兴业银行 等多家大行出品
囊括全球各大金融名企的前沿观点
报告发布时间：2024.10
如果你想求职金融行业，被问到大选问题还没有自己的见解
真的需要看看投行研报恶补下知识了
![]()
内含多家顶级投行、买方公司等对美国大选的研究报告。
包含未来经济政策的分析、对金融市场的影响预期等，其中的方法论和观点值得大家学习借鉴。
![]()
扫码备注【影响+你的学校】
即可获得免费领取方式
面向用户：25-27届留学生及家长
DBC职梦学员斩获offer数量突破12265 张！2024招聘季拿到1925 张，2025招聘季拿到139 张DBC职梦将继续秉承“成就留学生职场精英梦”的初衷
点击公众号菜单栏-成果展示-全球心得，查看更多战绩记得动动手指戳戳星标置顶或收藏哟![]()
