股权转让“恨嫁”，这家万亿城商行尚未走出阵痛期
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财经
2024-11-06 22:59
北京
这家城商行又有股权待售。11月5日，中原银行2607万股股份在北京产权交易所挂牌“寻嫁”，该笔股权占该行总股本的0.082%。近年来，中原银行股权转让、拍卖不断，但从结果来看，相关股权转让进展难言乐观。股权成交难的背后则是中原银行波动的业绩，该行曾对2024年业绩给予较低的预期，净利润、不良贷款率等指标预计出现“倒退”。在接连两任董事长相继“落马”的背景下，新任管理层该如何带领这家万亿城商行走出“阵痛”？11月5日，中原银行2607.035万股股份在北京产权交易所挂牌招商，该笔股权占该行总股本的0.082%，将于12月16日前结束招商，目前尚未披露参考价格，需以正式挂牌为准。该笔股权持有人为三门峡润业电力服务有限公司，由三门峡华阳发电有限责任公司工会委员会100%控股，后者具有国资背景。近年来，中原银行股权转让、拍卖不断，除上述股权挂牌招商外，还有3笔股权在北京产权交易所挂牌，且转让方均有国资背景。但从结果来看，相关股权转让进展难言乐观。10月30日，上市公司一拖股份发布公告称，该行控股子公司一拖（洛阳）柴油机有限公司（以下简称“一拖柴油机”）于2023年12月28日开始在北京产权交易所正式公开挂牌转让中原银行0.8827%股权，但尚未征集到意向受让方。北京商报记者注意到，一拖柴油机转让中原银行0.8827%股权挂牌日期已延长至今年11月25日。而在2023年中原银行则成为“拍卖常客”，多笔上亿股权被拍卖或变卖，但因难寻“买家”，交易成功的寥寥无几。谈及中原银行股权频繁转让或拍卖的原因，金乐函数分析师廖鹤凯表示，中原银行近年来业绩表现不佳，使得部分小股东转让股权以降低投资风险，同时，部分民营股东自身经营不佳导致被迫出售股权。此外，还与央企国资股东调整资产结构、剥离双非业务有关。今年6月“退金令”下，央企国资股东加快了这一步伐，导致中原银行相关股权被挂牌转让。2022年中原银行吸收合并了省内的洛阳银行、平顶山银行和焦作中旅银行3家银行，资产规模跻身万亿城商行之列，但随后业绩增速也渐趋放缓。自2023年上半年起，中原银行开始出现净利润下滑，2023年全年该行归母净利一度同比下滑11.8%至32.21亿元。但在2024年上半年，该行归母净利恢复增长态势，同比微增2.4%至20.5亿元。不过，资产质量仍待改善，截至2024年6月末，中原银行不良贷款率为2.08%，较上年末增长0.04个百分点；拨备覆盖率为159.59%，较上年末上涨5.53个百分点。而在《2024年度财务预算报告》中，中原银行管理层就曾对2024年业绩给予较低的预期：预计2024年末资产总额为1.32万亿元，较上年同期的1.35万亿元有所下降；2024年净利润实现25.87亿元，较上年同期减少19.31%；不良贷款率则控制在2.25%以内，较2023年的2.04%有所上升。
廖鹤凯认为，吸收合并省内银行对中原银行来说有助于扩大市场份额，提高市场竞争力。但也会不可避免地在整合资源、磨合团队、优化管理构架、调整业务结构、处理不良资产等方面带来额外成本压力，导致利润下滑。在业绩波动的情况下，中原银行连续多年未进行现金分红，查阅该行此前数年年报发现，2020—2023财年，该行董事会均建议不向全体股东派发股息。不过，由于优先股股东按照约定的股息率及利润分配条款，优先于普通股股东分配该行利润，因此，在这一时期内，该行均以现金形式向优先股股东支付股息。“中原银行的净利润此前下滑，资产质量承压，不分红有补充资本、应对潜在风险和业务拓展与转型的考量。”廖鹤凯表示，但若持续不分红，严重影响投资者持有的信心，特别是在机构定价的港股市场，不分红导致股价长期破净、股价一路走低，降低了在资本市场的吸引力，不利于后续的融资和资本运作。据了解，中原银行成立于2014年12月，于2017年7月19日在香港联交所主板挂牌上市。成立近十年时间，该行共有三任董事长，前两任在辞任不久后，均纷纷“落马”。中原银行首任“掌门人”窦荣兴曾宣布由于工作调整辞任，但不久后，却传出被留置调查的消息，2022年6月，窦荣兴因严重职务违法并涉嫌受贿犯罪、违法发放贷款犯罪被“双开”。2023年4月，同样因工作调动，任职未满两年的徐诺金辞去中原银行董事长等职务，一年后，徐诺金因严重违纪违法问题被开除党籍和公职。2023年6月12日，兼具金融从业经历与政府监管经验的郭浩正式接棒就任中原银行董事长。同年11月，副行长刘凯正式升任行长。
中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英表示，前两任董事长“落马”说明中原银行在高管治理结构、制度监督方面有一定的缺陷，使得高管人员出现违规违法行为，新任董事长本身具有监管经验，对加强该行治理结构有一定助益。在成功实现港交所上市四年后，中原银行在2021年年报中明确“回归A股”的目标。不过，在2022年、2023年年报中，回归A股的目标再未提及。廖鹤凯认为，资产质量持续下滑、盈利能力持续弱化、管理层不稳，或是中原银行暂未提及回归A股的原因。历经业绩波动、前任高管“落马”后，中原银行该如何在新任管理层带领下走出“阵痛”？王红英表示，中原银行作为区域性城商行，承担着推动河南经济发展的重要责任，随着中国沿海城市产业向中西部转移，河南将迎来新一轮经济增长，在此背景下，中原银行未来业务有较大的成长空间。后续中原银行需要提升客户全生命周期的综合金融服务能力，开发更多金融产品，以满足客户的多样化需求。此外，还需强化法人治理结构，加强风险管理，确保在合规前提下实现业务快速、稳健发展。北京商报记者就股权转让、业绩表现、回归A股进程等问题采访中原银行，但截至发稿未得到回复。
