第一医药「600833」"上海第一医药：盈利能力行业前三，成长潜力凸显，打造医药流通领域投资新焦点"

在本文中，我们将深入探讨 第一医药（600833）的投资价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现第一医药具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于投资者而言，第一医药无疑是一个值得关注的优质投资标的。

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第一医药基本情况

情况介绍

上海第一医药股份有限公司于1994年上市，总部位于上海市徐汇区，主要从事商贸行业。2024年，公司在行业内的规模排名为140/414，成长能力排名为48/414，盈利能力排名为3/414，显示出较强的盈利能力和成长潜力。

股本股东分析

截至2023年底，公司总股本为223,086,347股。公司股东主要包括董事会成员、监事会成员及高级管理人员，他们保证公司年度报告内容的真实性、准确性和完整性。

经营能力分析

2024年上半年，公司营业收入为8.93亿元，较上年同期略有减少。净利润达到1.30亿元，同比增长183.66%。公司的运营能力在行业内排名249/414，显示出一定的稳定性。

竞争能力分析

公司在行业内具有较强的竞争能力，其盈利能力在414家公司中排名第3，表明公司在市场中具有较好的竞争地位。

发展情景分析

公司近年来表现出较好的成长趋势，其成长能力在行业内的排名为48/414。随着企业规模的扩大和盈利能力的提升，公司的发展前景看好。

重大事项

2023年，公司实现了较好的财务表现，董事会提议向全体股东每10股派发现金红利1.25元（含税），显示了对公司未来发展的信心。

公司基本情况小结

上海第一医药股份有限公司作为一家上市商贸公司，在行业内具有较强的盈利能力和成长潜力。虽然运营能力在行业中排名较低，但整体来看，公司具备良好的投资价值。随着公司业务的不断扩展和市场竞争力的增强，其未来发展情景乐观。。

所属行业状况分析

所在行业类型

上海第一医药股份有限公司主要从事药品的零售和批发业务，属于医药流通行业。医药流通是指连接上游医药生产企业和下游经销商以及终端客户，通过流通过程中的交易差价和提供增值服务获取利润的一项经营活动。

行业周期性

经济周期

医药流通行业受宏观经济环境影响相对较小，具有一定的抗周期性。但部分药品和非药品可能因季节性或地域性因素出现用量变化。

生命周期

医药流通行业作为一个持续发展的行业，目前正处于成熟阶段。随着人们对健康需求的增加以及医药科技的进步，该行业预计将继续稳定发展。

行业竞争格局

第一医药在零售和批发业务上面临来自行业内外的竞争。公司通过拓展新网点、改造存量门店、强化供应链建设和数字化技术应用等方式提升竞争力。此外，公司也在积极探索线上线下融合、批零一体的特色，以应对市场竞争。

行业发展趋势

医药流通行业的发展趋势包括新药研发的推进、医药政策的改革、健康意识的提升以及数字化、互联网化的发展。第一医药正通过加强网点布局、供应链建设、会员运营和数字化技术应用等措施，适应行业发展趋势。

行业状况小结

第一医药作为医药流通行业的一员，其发展前景受到行业成熟度、竞争格局和趋势的影响。公司通过不断优化业务模式、提升服务质量和拓展新业务领域，以适应行业变化和提升市场竞争力。从投资价值角度看，第一医药的稳定增长和创新能力使其成为潜在的投资对象，但同时也需关注行业内外的竞争压力和政策变化可能带来的影响。

公司财务状况分析

偿债能力

2024年第一季度，上海第一医药股份有限公司的总资产为18.55亿元，较上年度末略有下降（-0.43%）。公司归属于上市公司股东的所有者权益为10.38亿元，较上年度末增长3.70%。这表明公司资产结构相对稳定，所有者权益有所增加，显示出一定的偿债能力。

营运能力

在营运方面，2024年上半年，公司拥有187家门店（含加盟店27家），总经营面积超过20,180平方米。报告期内，公司净增门店16家，其中新增直营门店4家，新增加盟店12家。这显示了公司在扩大经营规模和提升市场占有率方面的努力。

盈利能力

关于盈利能力，2024年第一季度，公司的营业收入为4.62亿元，同比微增0.65%。归属于上市公司股东的净利润为3,605万元，同比增长21.75%。然而，扣除非经常性损益的净利润为445万元，同比下降43.55%，显示出公司主营业务利润有所下滑。

成长能力

在成长能力方面，公司的营业收入和净利润同比均有所增长，但增长幅度不大。门店数量的增加显示了公司在市场扩张方面的积极态度，但主营业务利润的下降可能影响其长期成长潜力。

财务状况小结

综合来看，上海第一医药股份有限公司在2024年的财务状况表现出一定的稳定性，但在盈利能力和主营业务增长方面存在挑战。公司的营运能力表现良好，但需要关注其盈利能力的提升和主营业务利润的增长，以支撑其长期发展潜力。投资者在考虑投资时，应综合考虑这些因素。

公司估值

内在价值

绝对估值

关于第一医药的绝对估值，我尝试从网络上获取相关的具体数据，但遇到了一些技术障碍，无法直接访问到具体的估值信息。通常，绝对估值方法，如每股收益折现模型（DCF），会考虑公司的未来现金流，并将其折现至现值，以此来估算公司的内在价值。

相对估值

同样，对于相对估值的信息，我也未能成功获取到具体的数据。相对估值方法，如市盈率（P/E）或市净率（P/B）比较，是通过比较同行业公司的财务指标来评估公司的价值。

市场价格

根据雪球网站的数据，第一医药（股票代码：SH600833）的市场价格为10.99元人民币。此外，公司的市盈率（动态）为17.00，市净率为2.36，这些数据可以作为相对估值的参考。

公司估值小结

由于无法直接获取第一医药的内在价值数据，我无法直接比较其内在价值与市场价格，从而判断其股票是否被低估或高估。然而，从市盈率和市净率的数据来看，投资者可以考虑与行业内其他公司的这些指标进行比较，以获得对第一医药估值的初步理解。 请注意，投资决策应基于全面的分析和个人的财务状况。建议在做出投资决策前咨询财务顾问或进行更深入的研究。

报告结论

股价趋势判断

根据新浪财经的数据，第一医药目前的股价为12.25元，上涨了6.43%。然而，需要注意的是，股价目前靠近支撑位11.63元。若股价跌破这一支撑位，可能会开启一波下跌行情。目前，该股的短期趋势显示无连续增减仓现象，主力趋势不明显，且市场情绪极度悲观。

参考投资评级

在对第一医药的投资评级方面，目前没有找到具体的评级信息。但根据和讯网提供的数据，第一医药在2022年的主营收入为265,590.85万元，营业利润为19,063.11万元，净利润为14,355.63万元，每股收益为0.64元。这些财务数据可以作为投资评级时的参考。

主要风险提示

主要风险包括股价跌破支撑位的可能性以及市场情绪的极度悲观。此外，由于主力趋势不明显，这可能意味着股价短期内可能会出现较大波动。同时，公司作为国有企业，其改革和发展可能受到政策变动的影响。

评级和风险小结

综合以上信息，第一医药的股价趋势显示出一定的风险，尤其是在接近支撑位的情况下。虽然公司财务状况稳定，但市场情绪的悲观和主力趋势的不明显增加了投资的不确定性。投资者在考虑投资时，应密切关注股价变动，以及市场情绪和主力资金动向的变化。

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