时创能源「688429」"领先光伏技术企业时创能源：逆势而上，技术创新铸就核心竞争力"

在本文中，我们将深入探讨 时创能源（688429）的投资价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现时创能源具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于投资者而言，时创能源无疑是一个值得关注的优质投资标的。

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时创能源基本情况

情况介绍

时创能源股份有限公司（股票代码：688429）是一家主要从事光伏新技术研发和生产的公司，业务涵盖光伏湿制程辅助品、光伏设备和光伏电池三大板块。公司在光伏电池制造细分市场中处于行业领先地位。

股本股东分析

截至2023年12月31日，时创能源的总股本为400,000,800股。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.45元（含税），总计拟派发红利18,000,036元（含税）。

经营能力分析

2024年上半年，时创能源的营业收入为267,997,536.27元，比上年同期下降70.83%；净利润为-133,314,098.65元，比上年同期下降212.63%。公司的经营活动产生的现金流量净额为-242,881,553.86元，显示经营活动中资金流出较多。

竞争能力分析

光伏行业需求持续增长，但产能过剩导致价格下跌。时创能源在光伏湿制程辅助品、光伏设备和光伏电池领域均处于行业领先地位，具有一定的竞争优势。然而，由于行业整体盈利能力受压，公司的竞争能力面临挑战。

发展情景分析

全球对可再生能源的需求持续增长，为光伏行业提供了广阔的发展空间。但行业产能过剩和技术革新加速，使得光伏产品价格普遍下降，对公司的盈利能力构成挑战。公司需要通过技术创新和市场拓展来应对行业变化。

重大事项

公司于2024年4月9日召开董事会，审议通过了2023年度利润分配预案。此外，公司上市时未盈利且尚未实现盈利。

公司基本情况小结

时创能源作为一家光伏新技术平台型供应商，在行业内具有一定的竞争优势。然而，受行业产能过剩和价格下跌的影响，公司的经营和盈利能力面临较大挑战。公司未来的发展将依赖于技术创新和市场环境的变化。投资者在考虑投资时，应密切关注公司的经营状况、行业发展趋势及其应对策略。

所属行业状况分析

所在行业类型

时创能源股份有限公司是一家专注于光伏新技术平台型供应商。公司主要围绕光伏电池技术创新，涉及湿制程辅助品、光伏设备和光伏电池三大业务领域。

行业周期性

经济周期

光伏行业受到全球经济周期的影响较大。光伏产品的需求与全球经济形势、能源政策和补贴政策密切相关。在经济扩张期，光伏产品的需求增加；在经济衰退期，需求可能减少。

生命周期

光伏行业目前处于成长期。随着全球对绿色能源需求的增长，光伏行业预计将持续增长。技术创新，如时创能源在光伏电池领域的技术进步，将进一步推动行业发展。

行业竞争格局

时创能源在光伏行业细分领域处于领先地位。公司在湿制程辅助品、光伏设备和光伏电池方面拥有原创技术和产品，市场占有率较高。例如，2021年公司链式退火设备市场占有率达到80.52%，体缺陷钝化设备市场占有率为64.21%。

行业发展趋势

光伏行业的发展趋势是向高效能、低成本转变。时创能源通过技术创新，如推出半片TOPCon电池实验线，正朝着这一趋势发展。公司还计划募资用于高效太阳能电池设备扩产、新材料扩产及自动化升级等，以增强竞争力。

行业状况小结

时创能源所在的行业——光伏行业，是一个受到全球经济周期影响较大的成长性行业。公司在技术创新和市场占有率方面具有明显优势，随着行业的发展和公司募资项目的实施，其市场地位和竞争力有望进一步增强。投资者在考虑投资时创能源时，应关注行业的发展趋势、公司的技术创新能力以及市场环境的变化，以评估其投资价值。

公司财务状况分析

偿债能力

根据时创能源2024年的财务报告，公司的偿债能力存在一定的风险。公司的流动比率、速动比率和现金比率均未在报告中明确列出，但根据其净亏损和现金流量的情况，可以推测其流动性可能较为紧张。2024年前三季度，时创能源的净亏损达到5.13亿元，经营活动产生的现金流量净额为-3.34亿元，这表明公司可能面临一定的偿债压力。

营运能力

在营运能力方面，时创能源的表现也较为薄弱。根据前瞻眼网站的数据，2024年公司的存货周转率为0.49次，远低于行业平均水平，显示其存货变现能力较差。同时，应收账款周转率为0.82次，表明公司回收应收账款的速度较慢。总资产周转率为0.26次，显示出公司在利用其资产产生销售收入方面的效率较低。

盈利能力

时创能源在盈利能力方面表现较差。2024年前三季度，公司实现营业收入4.57亿元，同比下降66.14%；净利润亏损5.13亿元，去年同期则盈利1.63亿元。公司的销售毛利率为24.72%，销售净利率为-40.58%，净资产收益率为-3.15%，这些指标均显示出公司的盈利能力较弱。

成长能力

时创能源的成长能力同样令人担忧。根据财务数据，公司的扣非净利润同比增长率平均为-28.69%，营业利润同比增长率平均为-21.12%，这些数据表明公司的成长性很低。

财务状况小结

综合以上分析，时创能源当前的财务状况显示出其在偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力方面均存在显著问题。公司的财务风险较高，尤其是在盈利能力和成长能力方面，这可能会对其投资价值产生负面影响。投资者在考虑投资时创能源时，应充分考虑这些因素，谨慎决策。

公司估值

时创能源股票估值报告

内在价值

绝对估值

由于无法获取时创能源的详细财务数据，无法直接计算其绝对估值。绝对估值通常采用自由现金流折现模型（DCF）等方法，需要公司的财务报表数据作为计算基础。

相对估值

相对估值方法依赖于市场比较，例如市盈率（P/E）、市净率（P/B）等。这些方法通过比较同行业公司的估值倍数来估计股票的内在价值。然而，由于缺乏具体的财务数据和行业比较信息，无法提供确切的相对估值。

市场价格

根据英为财情网站的数据，时创能源（股票代码：688429）的最近市场价格为20.69元人民币（闭市价格，截至2023年10月25日）。该股票的52周价格范围在11.79至23.29元人民币之间。

公司估值小结

由于缺乏时创能源的详细财务数据和行业比较信息，无法准确计算其内在价值。然而，根据市场价格，该股票目前的交易价格位于其52周价格范围的中间偏上位置。考虑到公司最近的财务表现（如净利润为负），投资者可能需要进一步分析公司的财务健康状况、行业趋势以及宏观经济状况，以判断股票是否被高估或低估。 请注意，本报告仅供参考，不构成投资建议。投资者在做出投资决策时应考虑多种因素，并可能需要专业财务顾问的意见。

报告结论

股价趋势判断

时创能源（股票代码：688429）在近期的股价表现中显示出一定的波动性。根据东方财富网的数据，截至2024年10月31日，时创能源的股价为23.35元，较前一交易日上涨了19.38%，总市值为93.40亿人民币。然而，需要注意的是，该公司的市盈率（TTM）为负，显示出其盈利能力存在一定的问题。

参考投资评级

时创能源在证券之星的半年度报告中获得了一定的投资评级，但具体的评级细节未在引用的资源中明确提及。根据东方财富网的数据，时创能源在光伏湿制程辅助品领域处于行业领先地位，这可能是其获得投资评级的一个重要因素。

主要风险提示

时创能源面临的主要风险包括盈利能力的不确定性、业绩下滑的可能性以及市场竞争压力。根据其2024年半年度报告摘要，公司营业收入同比下降70.83%，净利润同比下降212.63%，显示出业绩的显著下滑。此外，由于光伏行业的技术和市场变化较快，公司还需面对来自行业内外的竞争压力。

评级和风险小结

时创能源虽然在光伏湿制程辅助品领域具有领先地位，但其当前的财务表现和市场竞争力存在一定的风险。投资者在考虑投资时创能源时，应综合考虑其行业地位、财务状况以及市场环境，谨慎做出决策。由于市盈率为负，建议投资者关注公司的盈利能力和业绩改善情况，同时注意市场波动可能带来的风险。

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