随着春节假期的临近，市场实际可操作的空间越发受限，盘面底部上涨有100点，但钢价预计反弹幅度有限。消息面上国内12月货币供应和社融数据总量有改善，但企业端仍偏弱，政策力度有望进步加码，中国央行货币政策或将择机而动；海外美国经济保持韧性，特朗普经济团队讨论每月逐步提高关税，但未提交给特朗普，该消息对美国通胀预期及经济表现预期均有影响。目前看钢市虽进入反弹，但上方压力仍较大，那么接下来钢价会如何？我们可以详细了解下：
宏观看：海外降息预期下降，国内利好提振有限。海外方面美国就业数据超预期另市场对今年的美联储降息预期下降，市场的焦点仍在美国经济数据变化及特朗普相关政策预期上。目前美联储2025年降息预期再度推迟，3月份降息概率显著下降。有消息称特朗普经济团队讨论每月逐步提高关税，动用紧急经济权力法，将逐月上调2-5%，以循序渐进的方式增加谈判筹码同时也尽力避免通胀飙升。该建议还处于早期阶段，也尚未提交给特朗普本人。但该消息值得关注，其对美国通胀预期及经济表现预期都有影响。
国内利好政策预期始终存在，但在无增量政策和实质性货币政策的影响下，提振有限。中国人民银行副行长在国新办1月14日举行的“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上说，中国人民银行2025年将落实好适度宽松的货币政策，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏。综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保证宽松的社会融资环境。在明年两会之前，市场预期依旧存在，为市场情绪提供利好支撑，但实际落地之前，预计情绪会反复。
供需端矛盾显现，短期基本面支撑一般。供应端高炉开工率77.18%，环比上周减少0.92个百分点，同比去年增加1.10个百分点；钢厂盈利率50.65%，环比上周增加2.60个百分点，同比去年增加23.81个百分点；日均铁水产量224.37万吨，环比上周减少0.83万吨，同比去年增加3.58万吨。高炉开工率近期继续回落，供应上看铁水产量继续下降，但降幅缩窄，利空铁矿有限，加之钢企生产基本稳定，钢市有支撑存在。
需求上看，基本面继续走弱，现货市场冬储积极性偏低，尤其是五大材继续累库，对现货市场上涨有一定抑制。具体来看，需求韧性仍然存在，螺纹累库速度显慢，整体库存高点依旧处于低位，但冬储的意愿依不强，板卷短期基本面矛盾虽然不大但是供应弹性较大，短期虽有超跌反弹出现，但波动空间较之前或有下移。
原料端铁矿区间运行，双焦低位震荡，成本支撑一般。铁矿石年底冲量后，上周开始发运回落，铁水产量降幅缩窄，需求仍旧承压，港口库存到货偏低下，累库情况会相对较弱，基本面矛盾不大，但钢企进入补库尾声，利多也在减弱，短期区间震荡为主。焦煤继续偏弱运行，加之自身库存水平较高，向上有难度，需求端补库空间也有限，短期仍以弱稳运行为主。焦炭基本面未有明显改善，第六轮提降落地，焦企利润再次被压缩，钢企库存增加，焦炭压力仍存在，现阶段或低位震荡为主，但不排除仍有提降预期。
技术面反弹中，但上方压力存在。盘面周内进入反弹行列，但上方压力仍较为明显，究其原因就是政策利好的提振有限。以螺纹钢主力来看盘面处在低位上探过程中，此阶段关注上方的压力情况，整体价格中枢在上移，所以操作上不要盲目追涨杀跌，关注上方压力能否冲破，短时虽有反弹但估计高度也受限。短时可关注下方支撑3230和上方压力3330之间的变化情况。
总体来看，国内利好政策存在，中长期看依旧对钢市有提振作用，周内钢市进入上涨中。近期数据显示国内经济向好改善，经济数据影响权重有所放大，对市场有利多影响。但目前在淡季影响下，加之年关临近，供需双弱格局延续，钢材近期走势缺少强有力的驱动，大概率维持区间震荡运行。钢贸商反弹可适当兑现利润，逢低适量拿货，不抄底，以波段式行情看待操作的思路。
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