2019年来，经历了资本市场的潮起潮落，投资收益的得而复失，人们逐渐渴求低波策略，意识到少就是多，慢即是快，就像徐志摩说的，剧烈的东西都是不能长久的。
但今年以来，那些人们追逐的低波策略——红利策略、固收+也经历了不小的起伏，量化中性更是遭受了四波回撤的考验。鉴于愈发动荡的宏观环境，似乎单一配置任何「低波」策略，都难免会经受巨大的波动冲击。
不难想起诺奖得主马科维兹的那句名言，资产配置是投资市场唯一的免费午餐。在投资中要想发挥复利的作用就要避免踩到雷，发生致命的回撤。
作为国内头部财富管理机构之一，中金财富格外注重如何增加资产配置组合的韧性和健康度，如何提高抗风险能力——中金财富的「中国50」，正是通过在全市场范围内动态优选优质管理人并基于此为客户定制资产配置方案，致力于避开市场的颠簸。
「中国50」发布至今已五年，2020年到2024年，全市场股票型公募基金（指wind分类中的普通股票型基金、偏股混合型基金、增强指数型基金）的平均累计收益是25%，而「中国50」池的股票策略（指主观选股及量化选股策略）管理人代表产品5年来获得累计平均回报62%，相较于宽基指数、全市场股票型公募基金平均表现都跑出了显著超额。
事实上，中金财富在2019年推出「中国50」时就意识到，没有一种策略永远有效，每一个策略都有其适应或不适应的环境。
随着过去有效的策略不断经历尾部事件的考验，也随着投资者穿越市场周期日渐成熟，五年前大家关心，怎么提高「夜观天象」的能力去捕捉最亮的那颗星、怎么收获高收益，五年后大家发现，要收获长期的收益，重点在于控制风险与回撤。
基于对行业环境、客户认知的深刻洞察，中金财富为了帮助客户获得严控风险后的收益，五年来践行着两方面的努力：一面立足买方投顾体系，不断迭代并丰富一站式产品配置解决方案，使其惠及更多普通人，一面设计一套交易服务体系来帮助个人应对躁动与不安的市场环境。
不断迭代的买方投顾拼图
今年是中金财富品牌5周年，这5年不仅是投资者对投资明星祛魅的5年，也是中金财富买方投顾体系向前更迭的5年。
细数起来，身为财富管理领域的先行者，早在2007年，中金公司就开始深耕财富管理领域并逐步搭建起资产配置研究体系及专业的产品研究团队。作为中金公司的财富管理业务平台，中金财富已建立起一套国际化水准的多层次买方投顾服务体系，自2019年开始陆续推出「中国50」、「微50」、「公募50」、「股票50」、「ETF50」，50系列已经成为中金财富买方投顾服务的鲜明标志。
过去，投行业务一直是中金公司的金字招牌，随着业务创新稳进向前，居民财富管理需求上升，财富管理业务在中金公司「双基六柱」的业务版图中扮演了越来越重要的角色。截至2024年9月，中金财富买方投顾服务累计为超过35万人次客户完成配置规划，买方投顾累计产品配置规模接近1600亿，累计签约客户资产超2400亿。
50系列，是指中金财富基于在产品市场十余年的研究沉淀以及长期动态跟踪，从纷繁的产品中精选出一批优秀管理人，为不同风险偏好、不同投资目标的客户提供一站式资产配置解决方案。
某种程度上，这也成为了管理人的一种品牌背书。过去，「我们终于上了XX银行的代销」有时是一个产品获得机构认可的表现之一，而如今这句话在许多场合变成了，「我们进了中金财富50系列产品池。」
经过5年的发展历程，50系列已经成为中金财富图谱中的一大主线，不仅是打破了原来销售收入主要与销量挂钩的传统卖方销售模式的实践探索，更是化作中金财富「买方投顾铁三角」一种清晰的落地方式。
2023年，中金财富提出「买方投顾铁三角」，以资产保有量为机制确保客户利益至上，以客户需求为先制定解决方案，以「了解、建议、执行、检视」四阶段确保执行层面贯彻理念，将买方投顾从单一理念，进一步深化为更具落地性、系统性、制度性的实践。
2024年，中金财富再定义买方投顾——真正意义的买方投顾绝不局限于产品，而是建立围绕客户需求、以客户利益为中心的服务模式和投研体系。这意味着，客户的获得感与幸福感，才是丈量买方投顾服务成效的重要尺度。
依据中金财富数据，相较于全市场股票型公募基金，2022、23年有接近八九成的中国50池里的股票策略管理人跑赢了沪深300指数，且2020年至今5年来落入全市场股票型公募后1/4的概率减少了接近一半。
这个数据颇有承前启后的意味，一方面，体现了中金财富为客户严控风险、对组合进行的动态调整起到了积极作用，从结果上验证了「买方投顾铁三角」，不是空洞虚浮的概念，而是内涵丰厚的笃行。而另一方面，也印证了中金财富始终围绕客户需求不断推进买方投顾服务体系的自我更迭。
站在中金财富5周年的时点，可以清晰看到客户的投资理念从追明星到做配置，客户投资视野从投主动权益基金，到投指数、海外、多资产多策略，客户对投资服务的需求从原来人工推荐，到人工产品思维与AI科技结合应用的解决方案，中金财富走的每一步都基于客户悄然生变的需求。
但无法忽视的是，个人投资者的交易行为仍极易受到情绪影响，存在巨大的交易损耗，且依然还存在着庞大的个人投资者群体还未享受到买方投顾服务。如何进一步优化投资者交易行为，如何让买方投顾有更广的覆盖，是当下财富市场共同面对的问题。
如何降低「资产配置」的门槛
过去对于「资产配置」服务这件事，在很多人看来行业有一道无形的门槛，更多是针对专业的机构客户。
但现在为了惠及更多的投资群体，中金财富一边降低「资产配置」服务的门槛，从「中国50」的千万门槛到「微50」，再到普通投资者也能参与的「公募50」、「ETF50」；另一方面通过科技赋能的方式，把机构投资者能够享有的服务带给更多的普通投资者。
参照最近这轮「牛市快闪」，巨量资金流入了ETF的同时，有许多投资者困惑，同质化的ETF应该如何挑选？市场风格快速切换，又该如何通过ETF跟上节奏？
中金财富「ETF50」聚焦投资者在选择时面临的难题：在ETF的筛选端上，依托中金ETF的研究资源，基于管理规模、流动性、偏离度、产品费率等维度，从全市场ETF中选出200只进入ETF50研选池，再从池中甄选出20只进入精选池，划分为宽基指数、行业主题、海外商品、债券货币四大类，每类聚焦在3-5只ETF标的，并会随市场变动而调整。
ETF50也会选出数十名主理人，给客户提供「分步发车+长期指导」的服务。通过这套机制，以更好地帮助个人投资者从估值价格、长期投资的角度理性投资。
个人投资者亏钱的一个重要原因在于，无法认清自己的风险偏好与投资风格，本应步步为营，却参与锋利的科技股。
为了让投资者更了解自己的投资性格，中金财富推出「金慧诊」诊断服务，为客户的持仓进行体检。
投资者只需要将公募基金持仓截图上传，「金慧诊」即可快速诊断出「投资MBTI」，比如是「勇敢的探险家」还是「环球旅行家」，如果获得了「勇敢的探险家」称号，但实际上却是一个谨小慎微的人，那可能得主动调整投资期限和目标收益参数，来获得更适合自己的资产配置方案。
通过「金慧诊」了解自己后，投资者可以更有效地基于自身的「投资MBTI」来调整未来财富规划。为了应对这可能贯穿生命周期的命题，中金财富提供了「财富规划账户」，把客户的资金分流给「活钱」、「短钱」、「长钱」三个账户，让客户基于不同需求场景进行资产配置。
展开来讲，活钱可以配置货币基金和一小部分短债，用来灵活应对日常流动性需求；短钱可以配置二级债基、美债基金、量化中性等波动较小的策略，用来满足中短期的大项支出；长钱可以慢慢定投股票，并用CTA策略来平抑波动，可以作为未来的养老补充储备。
今年，中金财富在财富规划账户体系基础上，进一步提出服务顾问金字塔的理念，即资讯顾问、产品顾问、行为顾问、规划顾问和心念顾问五个层级，通过金融科技拓展买方投顾的深度和广度，一层一层满足客户对于顾问服务的「马斯洛需求」。
中金财富希望用一种创新产品配置和科技赋能的方式，打破「有人卖、没人管」的卖方销售模式，向更广泛的人群提供一种投顾平权。
如何降低交易的焦虑感
国庆前市场一夜间进入恒纪元，只听得一声「浸泡」，水池里就开始下饺子，顷刻传来牛市暴富的声音，很快市场又变得安静。
「踏空」、「追高」、「套牢」、「卖飞」是中金财富总结出来，当前股民的四大焦虑。被情绪牵扯，难沉下心研究，往往是个人投资者亏钱的重要原因，而能够穿越波动的个人投资者们，往往都遵循了长期投资、价值投资、理性投资的交易理念。依据中金财富数据，亏损客户的换手率是盈利客户的2.4倍，高换手没有带来高收益。
这样的现实决定了，个人投资者对能够改善交易行为、助力深入思考的工具，需求是迫切的。而交易也是买方投顾的一个重要部分，为此中金财富于今年的1018发布会上推出了最新的交易服务包，浓缩了18项服务，将客户核心需求分成五个模块提供支持：找机会、抓趋势、促成长、提速度、AI账户。
「找机会」模块，除了传统的新闻采摘和脱水研报外，还能选出既有长期投研价值、又有市场共识热点的ETF和个股。「促成长」模块，会邀请中金公司分析师、基金经理和中金财富投顾主理人来共同探讨市场投资逻辑，而这些还只是盘前、盘后选股层面的支持。
在盘中交易层面，许多个人投资者喜欢看线，而看线多半是看「颜值」和「感觉」，并未去比照分析成百上千只相似K线的表现。中金财富「抓趋势」板块，筛选出了五款包含超级均线、数据追踪、均值回归理念的择时工具，帮大家观测市场情绪与资金动向，让择时买卖更加理性科学。除此之外，中金财富还配置了极速柜台升级交易体验，以及AI账户来智能诊股。
金融题材的电影总能看到这样的画面，基金经理在七八个布满图表数据、新闻信息的电脑屏幕前，打着电话匆忙下单。随着AI力量席卷世界，中金财富将赛博的交易工具压缩打包为买方投顾关键部分，普通人与大机构工具代差或已没有那么大的鸿沟。
尾声
有时候基金公司为了好做业绩，会挑选自己喜欢的负债端；有时候财富管理机构为了业务好做，会挑选自认为容易服务的客户群体。
但「资产配置」并没有暗中标注好价格，它是一项普惠的服务。不管基金公司也好，财富机构也罢，在「人民性」的时代框架下，比较的永远都是如何为更多更广的客户群体去创造更真实的收益。
中金财富总裁王建力指出，中金财富始终将提升广大人民群众的获得感作为公司发展的出发点和落脚点，通过财富管理转型更好地链接资本市场与居民投资，助力居民增加财产性收入，让个人投资人也能践行「长钱更多、长钱更长、回报更优」的目标。
为更好实现这一愿景，站在5周年再出发的节点，中金财富将着眼于三大核心命题——首先，帮助客户读懂自己需要什么，从个人需求出发做好资产配置的长期规划；其次，陪伴客户在这个贯穿全生命周期的旅程中，动态跟踪，灵活调整，财富管理不是一劳永逸的，而是伴随整个人生旅程的长期命题；最后，帮助客户树立全球视野，通过更丰富的工具箱、更多元的资产配置来抵御更加多变复杂的市场环境，引入更多的支点提升组合的“稳定性”。
这映衬着中金财富秉持金融为民，走进千家万户，始终陪伴不同成长阶段客户的初心，也与中金财富历来为更广泛客户群体提供专业、有温度的服务，「成就格局人生」的冀望同心一意。
在成熟的金融市场中，「无客户、不投顾」、「无信任、不投顾」。
「真正意义的买方投顾，绝不仅仅是基金产品，而是围绕客户需求、以客户利益为中心的服务模式和投研体系。」而这也是中金财富对买方投顾的重新定义。
注：本文内容仅供参考，不构成任何投资建议或推荐，亦不构成任何承诺或保证。市场有风险，投资需谨慎！
封面来源：shotdeck
作者：沈晖
编辑：张婕妤
