AI算力，市场新热潮？
财富
2024-11-09 06:34
上海
随着人工智能技术的不断进步和数据中心需求的持续增长，算力硬件作为支撑这些行业发展的基石，其市场表现备受瞩目。近期，算力硬件股表现强劲，持续走高，引发市场广泛关注。截至11月8日收盘，算力硬件股中浪潮信息涨停，中科曙光涨 5.08%，，工业富联涨5.44%、紫光股份涨4.13%、神州数码涨3.77%、拓维信息涨3.14%。同时，跟算力硬件股有关的板块——算力租赁和东数西算（算力）也分别涨了1.15%和1.03%。算力，简言之就是计算机或计算系统在单位时间内能够完成的计算工作量，通常用来衡量计算机处理数据的速度和效率。从信息时代的角度出发，算力就是指我们通过对信息数据进行处理，实现目标结果输出的计算能力。孟晚舟在演讲中表示，算力是人工智能发展的核心驱动力。她认为，“算力稀缺和昂贵，已经成为制约AI发展的核心因素”。最直观的数据显示，截至2024上半年，我国算力规模已达246 EFLOPS，占比全球前二。更重要的是同比增速超65%，高于此前预测的50%。在算力产业链中，最核心的两个领域无疑是算力芯片和AI服务器。2023年中国的AI芯片和服务器市场规模分别为833和658亿元，预计到2025年规模将接近1800亿元和1000亿元，都是千亿蓝海。其中，以AI芯片为划分基础，国内算力产业链可为三个派系：华为系、中科系、海外系。华为系包括：软通动力、中国长城、拓维信息、神州数码等。中科系包括：海光信息、寒武纪、中科曙光。海外系则主要有浪潮信息、紫光股份。9月，紫光股份以151.12亿元的价格购买新华三30%的股权。目前公司共持有新华三81%的份额。新华三本身实力强悍，在众多服务器细分市场的市占率多年排名国内第二，并且在企业网交换机领域市占率高达37.1%，为全国第一。此外，新华三还是英伟达的总代理商和惠普在国内的独家供应商。目前，紫光旗下有四个子公司，新华三、紫光数码、紫光软件和紫光云。其中新华三的业绩占绝对大头。截至今年第三季度，新华三的营收占紫光股份总营收的80%，新华三前三季度实现营业收入402.66亿元，同比增长7.18%。在垂直整合方面，紫光具有全产业链业务，产品覆盖网络设备、服务器、存储、云计算等，下游应用十分广泛。另外，公司还有液冷散热技术。这样一来公司的成长性将得到放大，既与英伟达、华为等海内外巨头有合作，兄弟公司又有望自研AI芯片，还有产业链一体化能力。目前唯一受人诟病的是紫光的业绩。虽然2019年以来公司营收一直维持增长状态，从541亿元增长到2023年的773.1亿元。但净利润自2021年之后一直在“原地踏步”。并且2024年上半年的表现也一般，实现营收379.5亿元，同比增长5.29%，实现净利润10亿元，同比下滑2.13%。相比同行中的中科曙光、浪潮信息、中国长城等业绩增速确有落后。比如浪潮信息，上半年营收和净利润增速分别达到68.71%、90.56%。不过，根据最新三季报显示，公司业绩已经出现明显好转迹象。前三季度，公司实现营业收入588.39亿元，同比增长6.56%；归母净利润15.82亿元，同比增长2.65%。光看第三季度，公司实现营业收入208.89亿元，同比增长8.97%；归母净利润5.81亿元，同比增长12.06%。业绩较上半年提高了不少，营收净利增长幅度更大。值得一提的是，紫光股份在第三季度的销售毛利率为17.59%，而同为服务器头部企业的浪潮信息只有6.70%。所以说，紫光股份正在充分顺应行业变化，对新华三的股权收购又给公司开辟了更多成长空间和确定性，是一匹当之无愧的黑马。综上所述，算力硬件股的高涨与全球范围内对于高性能计算资源的迫切需求密切相关。AI大模型的优化和多样化AI应用终端的入市商用，正在推动全球算力需求不断上升。这不仅带动了高性能以太网交换机、路由器、先进存储产品、GPU等多种半导体硬件的市场需求，也为算力硬件制造商带来了前所未有的发展机遇。然而，专家提醒，算力硬件股的高涨也伴随着一定的风险。市场竞争的加剧、技术更新换代的速度以及宏观经济环境的变化，都可能对算力硬件股的表现产生影响。因此，投资者在追求收益的同时，也应关注潜在的风险，做出理性的投资决策。
