今天沪深两市总成交额仅9663.8亿元，这是自去年“924行情”以来首次跌破万亿，结束了此前连续72个交易日突破1万亿元的A股纪录。那这个信号意味着什么？大A每次盘前盘后利好一大堆，上周末开始多个外资投行又开始唱多A股了，摩根大通的报告指出，尽管中国股票在短期内可能因美国政策、美元强势和地缘政治紧张等因素继续承压，但预计在1月底前后，随着特朗普对华政策和中国回应的明朗化，市场有望迎来逆转。美银则表示，美股下跌将迫使特朗普政府在关税问题上做出让步，2月或3月是开始做多美债和中国股市的好时机。高盛也维持看涨中国股市的立场，其最新研报预计，MSCI中国指数和沪深300指数到2025年底将上涨20%左右。基于可观的风险回报，建议继续增持A股和离岸中资股。乍一看似乎外资一片乐观，但细细看来就会发现这里面的具体的做多时间窗口和相关前置条件的，对目前的市场行情并无多大参考意义。正如我们前面说过，政策信息空窗期叠加春节效应，在1月20日特朗普上台前，甚至是春节前都要放低预期并做好心理准备。而在上周五美国12月非农就业人数大超预期，25年1月或3月的降息预期大降，同时美债美元都持续走强的背景下，今天A股成交量跌破万亿也在情理之中，节前的大A已陷入疲劳战。缩量背景下，题材也只能弱势轮动了，周末热议的人形机器人难得开盘仍表现强势，然而下午机器人板块也开始出现分化，其中多个人气高位股甚至转跌，安培龙、五洲新春盘中炸板，机器狗人气股建设工业直接被摁跌停板，福达股份一字2连板，金奥博回封3连板，机器人其他也都是一些小票涨停。今天盘面上亮眼的题材还是光刻机了，尤其是光学光电方向。上午自主可控的算力910C和中芯国际题材就表现强势，除了前面的半导体制裁和芯片出口限制等老消息，午间有关GKJ小作文发酵也多了。光刻机午后拉升，红宝丽首板涨停、福晶科技、永新光学双双冲板回落，茂莱光学涨超15%，波长光电和奥普光电等老面孔也都涨超6%，整体板块强度还是有些差强人意，毕竟这个有些偏情绪逻辑。另外需要注意的是，前期热门的高位人气股海得控制、顺钠股份、雄韬股份、海鸥股份等多股是连续跌停板了，短线整体负反馈严重，加之整个市场氛围一般，赚钱效应也很差。头顶融资盘还悬着，眼前的周线缺口也就在咫尺，目前出手还是要慎之又慎。那么，大盘预计在什么条件什么位置能企稳呢？
节前行情采用什么策略可以平稳渡过？
25年哪些行业方向或题材会是主线？
后续机器人、算力产业链、AI应用等新质力方向如何踩准轮动节奏？
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注意：文中所提个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎。
