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1、4月4日，韩国SK海力士宣布，#将投资38.7亿美元在美国印第安纳州建造一座先进的芯片封装工厂。据悉，该工厂将以下一代高带宽内存HBM为中心，预计于2028年大规模投产。2、4月24日，韩国sk海力士计划投资146亿美元扩大芯片产能，以满足人工智能开发需求；3、SK海力士表示旗下HBM产能即使在2024年翻倍，也还是已经饱和；#美光科技向英伟达供货，生产配额也全部售罄。美光科技预计，整个2024财年，HBM系列产品将为公司带来“数亿美元”的营收，甚至有望比肩公司第二大业务——NAND业务。4、三星与AMD签署4万亿韩元的HBM3E供货协议；5、消息人士透露，三星的先进封装 (AVP) 团队将为英伟达提供 Interposer（中间层）和 I-Cube，这是其自主研发的 2.5D 封装技术，高带宽内存 (HBM) 和 GPU 晶圆的生产将由其他公司负责。目前全球HBM市场格局：海士力，市占率50%;三星，市占率40%;美光，市占率10%。- 南亚科【DRAM】：3月营收33.9亿新台币，同比+57.95%，环比+11.16%，创自22年8月以来月度营收新高。南亚科表示针对工业和汽车应用的DDR3产品ASP有所改善，预计24年市场需求和价格有望持续逐季上升。- 华邦电【Nand&Nor】：3月营收75.1亿新台币，同比+9.1%，环比+21.0%，创自22年6月以来月度营收新高。华邦电表示SLC NAND和利基DRAM市场的需求正在逐渐增强，公司的中长期业绩增长仍然稳健。- 旺宏【Nand&Nor】：3月营收21.1亿新台币，同比-13%，环比+21.9%，环比已有显著修复。旺宏表示首季应是公司的营运谷底。- 利基DRAM及Nand：三星、SK海力士及美光等原厂正积极将产能转向HBM和DDR5等AI相关应用的高阶内存产品，利基DRAM及Nand供给端产能有望显著减少，同时库存已于23年充分去化，自24Q1末开始AI、网通需求提升，利基存储价格有望逐步上涨。华邦电大幅调涨二季度DDR3报价，最高达20%。- NOR Flash：库存改善，高容量产品价格有望率先复苏。NOR Flash产品的终端需求持续增温，带动下游企业加大采购力度。OEM及系统制造商的库存迅速下降至大约两周的水平，迫切需要补充库存。在需求上升与供应减少双重影响下，预计24Q2价格有望进一步上涨10%。A: 预测HBM在明年不会出现过剩现象，其依据主要源于以下几个关键因素：较低的良率水平：HBM生产过程中，良率是决定产出效率和产能利用率的关键指标。然而，行业内HBM的平均良率目前仅为70%，远未达到90%以上的理想状态。这意味着每生产100个HBM单元，就有30个因质量问题而无法使用。这种低良率限制了实际可用产能，使得即便在产能规划上看似充足，实际上市场供应依然受限。较长的制造周期：HBM的制造过程复杂且耗时，通常需要4个月才能完成前端和后端的所有生产工艺。然而，这样的时间表在实际操作中往往显得较为紧张，5个月甚至更长的时间才更为合理。较长的生产周期意味着即便有新增产能规划，其转化为实际市场供应也需要一定时间，难以迅速响应短期内激增的需求。HBM3e良率要求与成本考量：对于更先进的HBM3e产品，其良率门槛被设定在65%以上，以保证其高性能与可靠性。为了获取更优质的HBM产品，制造商可能需要舍弃相当比例（可能超过30%）的DRAM晶圆，以牺牲部分常规DRAM产能为代价来确保HBM的高品质产出。此外，HBM内部设计包含冗余机制，如连接失败时可切换至备用路径，这也增加了良品筛选的复杂性，进一步影响整体良率。Q: HBM与普通DRAM的利润率对比及其意义何在？A: 目前，HBM的营业利润率（OP Margin）高达50%以上，远超普通DRAM的20%。对于一般商品而言，50%的利润率水平实属罕见，反映出HBM在市场上的独特地位与稀缺性。这种高利润率不仅体现了HBM技术的先进性与市场需求的强烈，还暗示了短期内其价格下降的空间相对有限。A: 预计HBM的高利润率在短期内难以大幅降低，原因包括：优质产能已被锁定：至2024年，市场上大部分优质HBM产能已被提前预订或锁定，这意味着即便市场需求有所波动，短期内供应端调整空间有限，价格受到支撑。良率问题持续存在：由于HBM生产良率普遍较低，短期内技术突破大幅提升良率的可能性较小，这将继续限制产能的有效释放，为维持高利润率提供支撑。技术迭代速度快：HBM技术正处于快速迭代阶段，新产品的推出往往伴随着更高的性能要求和更复杂的制造工艺，这将进一步推高生产成本，限制利润率的下降空间。综上所述，HBM在明年的市场供需状况预计不会出现过剩现象，这主要由于其较低的良率、较长的制造周期以及对高品质DRAM晶圆的高消耗率。同时，HBM的高利润率反映了其市场地位与技术特性，考虑到优质产能已被提前锁定、良率问题短期难解以及技术迭代的快速步伐，这些因素将共同限制HBM利润率在短期内的大幅下降。因此，HBM在明年继续保持紧俏态势与高利润率的可能性较大。国内的内存接口的澜起科技，存储模组的江波龙、佰维存储、德明利、协创数据等，业绩均非常优异大超预期。
1）HBM产业链：香农芯创/赛腾股份/精智达/联瑞新材/华海诚科/雅克科技/深科技等
2）弹性模组端：德明利/江波龙/佰维存储等
3）DDR5产业链：澜起科技/聚辰股份
4）上游设计端：兆易创新/普冉股份/东芯股份/北京君正等
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低空经济是真火爆，又开发了低空旅游概念，这回算是知道为啥峨眉山不行，西藏旅游行了，可是人家一字板没有机会，岭南控股今天的机会不错
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低空物流的分支，跟踪过的华鹏飞，三天上涨20%
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内容里边涉及几个方面，结合市场表现还是低空经济的走势最好，川大和万丰都连板了
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胜蓝股份继续大涨14%
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