昨天，A股下跌，收盘前我再次出手买入一只高股息、低市盈率的股票——伊利股份。去年，我的文章《再一次3000点之下出手买入！》里写道：“在市场跌破3000点之际，人们一片恐慌之时，逆市买入光伏这种被市场冷落的板块，静静地做一个孤勇者。沧海横流，方显英雄本色。逆市加仓，才是价值投资。”
沧海横流方显英雄本色。股票投资中我们不仅要敢于做一个逆势投资者，我们还要寻找那些在经济不景气时，依然能够保持行业地位甚至逆势业绩增长的公司。在行业经济处于低谷时，公司依然在行业中保持领先优势地位，这样的公司才是我们价值投资者所应当追求的目标。最近几年，社会经济不景气，但这却给了我们发现与关注行业优秀公司的机会。
例如，在白酒处于行业低谷的今年，第三季度贵州茅台的扣非净利润依然能取得同比增长13%的业绩。远强于五粮液的1.61%和泸州老窖3.52%的同比增速。品牌的强大影响力在经济不好时，表现得更加明显。
这个时候，最能看出一家公司的成色。洋河股份第三季度的扣非净利润居然同比下降高达81%！无论公司管理层怎么解释，公司的品牌力和竞争力今年以来都出现了问题是个不争的事实。
乳制品行业目前也处于行业低谷之中，伊利股份第三季度扣非净利润同比增长13.42%，这绝对超出了所有证券分析师的预期。在营收下降的同时，公司的毛利不降反升，表现了公司的品牌影响力和高端产品的销售向好。
我国乳业的第三大公司光明乳业，在第三季度陷入亏损的局面。第三季度营收为56.99亿元，同比下降12.66%；净利润亏损1.64亿元。还有三元股份、天润乳业、西部牧业等这些行业里的颇具实力的公司，今年的业绩都是大幅下降甚至处于亏损。这样一对比，马上就显示出伊利股份的优秀了。
当下A股市场垃圾股炒作盛行。很多业绩亏损的股票被炒翻了天，甚至有退市风险的ST板块股票也开始大涨。这让不少持有行业最优秀公司股票的投资者感觉有点眼红。大浪淘沙始见金，从短、中期看这些概念炒作可能更赚钱，但是从长期看，笑到最后的一定是这些行业里最优秀的公司。
行业里最优秀的公司在遭遇经济寒流时，一般会表现出更强的抗风险能力，在几十年的投资中它们会表现出行稳致远。而行业里的平凡公司，它们虽然在股市由熊转牛时涨幅看似更加惊人，但是它们有可能最后的生存都成问题，也许几年以后就被退市摘牌了。理性的投资者不羡慕那些短线的概念炒作的股票，他们只安心于长期持有行业里最优秀的公司，他们明白这才是投资大道。
通过三季报，我发现了这样一个特点：虽然大多数公司在三季度的业绩依然处于平淡状态。但是已经有一些行业的龙头公司出现业绩转好的迹象。有的公司在三季度业绩同比大增30%甚至几十倍以上。
我认为这可能是政策发力的效果正在开始显现。在积极的财政和货币政策的推动下，今年的四季度和明年的一季度可能会有更多的公司业绩出现回暖。并且，由于部分大宗商品价格的回落，不少行业的原材料成本都开始出现明显的下降。企业的生产成本开始降低，一旦公司销量回升，一些公司的业绩就会出现惊人的增长。我估计明年一季度会有不少公司的业绩出现超预期的增长。
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