在本文中，我们将深入探讨 司尔特（002538）的TóuZī价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现司尔特具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于TóuZī者而言，司尔特无疑是一个值得关注的优质TóuZī标的。
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司尔特基本情况
情况介绍
安徽省司尔特肥业股份有限公司（股票代码：002538）是一家在深圳证券交易所上市的公司，主要从事化肥行业中的磷肥和复合肥生产。
股本股东分析
截至2020年，公司普通股股东总数为44,575名。前十大股东中，国购产业控股有限公司为Zuì大股东，持股比例25.35%。
经营能力分析
2020年上半年，公司营业收入为19.55亿元，同比增长39.11%；净利润为1.34亿元，同比增长30.36%。这表明公司在经营方面表现良好，营业收入和利润均实现较大幅度增长。
竞争能力分析
公司所处的磷复肥行业竞争激烈。公司通过优化产品结构和提升产品质量来增强竞争力，同时依靠丰富的原料资源优势，形成较为完整的一体化产业链。
发展情景分析
公司致力于提升各业务板块的管理和运营效率，以满足长远战略发展的需要。2022年，公司对现有资产、业务及架构进行了整合调整，以促进持续发展。
重大事项
2023年，公司面临一项重大不确定因素，即黄席利等人涉嫌职务侵占犯罪案件，该案件可能对公司的财务状况和经营成果产生影响。
公司基本情况小结
司尔特作为一家化肥生产企业，在经营和财务方面表现良好，具有较强的市场竞争力和发展潜力。然而，当前的职务侵占犯罪案件给公司带来了不确定性，可能影响其TóuZī价值。TóuZī者应密切关注该案件的进展及其对公司财务和运营的影响。
所属行业状况分析
所在行业类型
司尔特主要参与磷化工行业和有机肥料行业。
行业周期性
经济周期
磷化工行业和有机肥料行业受宏观经济波动影响较大，尤其是农业需求、原材料价格和环保Zhèng策等因素。
生命周期
这两个行业都处于成熟阶段，但有机肥料行业由于环保和可持续发展的需求，正逐渐增长。
行业竞争格局
磷化工行业
主要竞争者包括湖北宜化、辉隆股份、川发龙蟒、六国化工等。
行业分为三大梯队，司尔特位于第三梯队，总营收在100亿元以下。
安徽和湖北省的上市企业数量居多，司尔特在安徽有较强的地域优势。
有机肥料行业
主要竞争者包括梅花生物、根力多、金正大等。
行业集中度不高，司尔特位于第二梯队，营收在百亿规模以下。
行业呈现一定的区域集中度，主要竞争者多聚集于山东、北京等地。
行业发展趋势
磷化工行业：受环保Zhèng策和原材料价格影响，行业正逐渐向高效、环保方向转型。
有机肥料行业：随着环保意识的提升和农业可持续发展的需求，行业预计将持续增长。
行业状况小结
司尔特在磷化工和有机肥料行业中均有一定的市场份额，但面临激烈的竞争。行业周期性较强，受宏观经济和Zhèng策影响大。长期来看，有机肥料行业的发展前景较好，可能为司尔特带来新的增长机会。TóuZī者应关注行业的周期性波动和公司的市场地位变化，以评估其TóuZī价值。
公司财务状况分析
偿债能力
司尔特在2024年的财务报告中显示了其偿债能力的情况。由于报告中部分财务数据存在异议，具体的偿债能力指标需要结合审计后的财务报表进行详细分析。
营运能力
公司的营运能力可以从其营业总收入和成本中窥见。2024年三季报显示，司尔特的营业总收入为3,063,601,584.86元，营业总成本为2,773,327,891.32元。这反映了公司在经营活动中产生收入的能力。
盈利能力
关于盈利能力，2024年三季报显示，司尔特的净利润为244,513,088.12元，表明公司在经营活动中实现了较好的盈利。然而，需要关注的是，净利润的实现对非经常性损益有一定依赖。
成长能力
司尔特的成长能力可以从其营业收入和净利润的增长情况来评估。报告期内，营业收入较上年同期略有增长，但归属于上市公司股东的净利润有所下降。
财务状况小结
综合来看，司尔特在2024年的财务状况表现出一定的复杂性。虽然公司在营业收入上有所增长，但其净利润有所下降，且部分财务数据存在异议。因此，在考虑TóuZī价值时，TóuZī者应特别关注公司的财务透明度和未来盈利能力的持续性。由于部分数据未经审计，建议TóuZī者在做出TóuZī决策前，进一步分析审计后的财务报告。。
公司估值
内在价值
Jué对估值
自由现金流（DCF）估值：根据DCF估值，司尔特的合理估值需要依据其自由现金流与未来增长率进行计算。考虑到公司的业务特性，可以选择不同的自由现金流计算方案（如净利润、FCF或FCFF）进行估值。DCF估值的关键参数包括折现率和永续年金增长率，这些参数的设定会直接影响估值结果。
相对估值
PEG估值：根据PEG估值法，司尔特的估值取决于其净利润与增速。公允PEG值为1，表示当前市盈率与未来3年预测的净利润增速相匹配。当PEG小于1时，公司可能具备TóuZī价值。
席勒市盈率估值：席勒市盈率估值法考虑了净利润的历史均值。公允市盈率设定为25倍，同时考虑买点折扣和卖点倍数，以确定公司的合理估值范围。
市场价格
司尔特的市场价格信息显示，截至2024年11月20日，其股票价格为7.01元，市盈率（动态）为18.35，总市值为59.83亿。
公司估值小结
司尔特的内在价值取决于采用的估值方法。DCF估值法提供了更精确的估值，但需要准确的自由现金流预测和合理的折现率。PEG和席勒市盈率估值法则更侧重于市场预期和比较。
当前市场价格与内在价值的比较可以揭示股票是否被低估或高估。例如，如果市场价格低于DCF估值，可能表明股票被低估。
TóuZī决策应综合考虑多种估值方法，并考虑市场环境、公司特性和行业趋势。每种估值方法都有其优势和局限性，因此综合分析更为重要。
报告结论
股价趋势判断
根据东方财富网的分析，司尔特的历史业绩较差，技术能力较强，市场能力较强，管理能力一般，潜在风险较小。公司股价近期有所上涨，但中期趋势方面，下方累积了一定获利筹码，近期有吸筹现象，但吸筹力度不强。股价目前为7.01元，较质押预警线和平仓线有较大差距，显示出一定的风险。
参考TóuZī评级
虽然具体TóuZī评级未明确提及，但根据司尔特的基本面分析，其技术能力和市场能力较强，但历史业绩较差和管理能力一般可能会影响其TóuZī评级。此外，公司质押股份比例较高，触发了“高风险”评级。
主要风险提示
主要风险包括公司盈利质量待提升，股权质押比例较高，可能导致股价下跌和影响控制权稳定性。此外，公司核心股东持股比例较低，需警惕股权分散风险。
评级和风险小结
司尔特技术能力和市场能力较强，但历史业绩较差和管理能力一般。股价趋势显示中期存在一定风险，加之较高的股权质押比例和盈利质量问题，建议TóuZī者在考虑TóuZī时需谨慎评估这些因素。
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