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作者：暴哥
来源：暴财经pro（ID：icaijing123）
上周美联储降息25个基点后，鲍威尔对于12月降息基本持有中性态度。但市场基于特朗普的执政理念和措施，对于12月继续下调25个基点预期非常之高。尤其是美国劳工部11月13日公布10月CPI后，一份符合市场预期的通胀数据（同比增长2.6%，预期2.6%；环比增长0.2%，前值和预期均为0.2%；核心CPI同比增长3.3%，前值3.2%，预期3.3%），几乎让投资者非常的肯定12月降息是板上钉钉的事。然而，这一切在昨夜凌晨发生了大转变，降息被按下了暂停键。
在服务价格上涨的推动下，美国10月PPI同比上升2.4%，预估为2.3%，前值为1.8%；美国10月PPI环比上升0.2%，预估为0.2%，前值为0%。不含食品和能源的最终需求PPI同比增长3.1%，预估上涨3%；剔除食品和能源的最终需求PPI环比增长0.3%，预估增长0.2%。美国上周首次申领失业救济人数为21.7万人，预估为22万人，前值为22.1万人。持续申领失业救济人数的四周平均值下降至187万人。数据不是关键，毕竟美国的经济数据都是给预期服务的，数据背后关键人物的讲话才是一锤定音的。
昨夜凌晨，美联储主席鲍威尔发表了鹰派演讲，再度向市场发出警告：鲍威尔称，由于美国经济最近的表现“非常强劲”，经济未传递出任何需要急于降息的信号，较好的经济状况使我们有能力在做决策时谨慎行事，美联储不需要“急于”降低利率。通胀率正在更接近我们2%的长期目标，将仔细观察以确保某些通胀指标保持在可接受的范围内。在接近所谓的中性利率水平时，央行可能会放慢降息步伐。总结起来，对投资者而言就有两个“致命”警告：第一、不会急于降息；第二，2%的通胀目标好像暂时有点困难。数据+表态，犹如一瓢冷水泼向了非常乐观的降息预期，一夜之间市场开始重新定价最终利率。美国国债收益率大幅上涨，交易员也不再那么确信联储会在12月份再次降息，预期从之前的82%坠降至56%。市场原本期待美联储会对躁动的美元降降温，结果鲍威尔反而是放开了手中的缰绳，任由这匹“野马”一路向北，冲破了107整数关口，创下了过去一年的新高。美元强势，其他资产就要遭殃了。全球市场再度进入“美元上涨，一切皆跌”的模式。人民币跌破7.23，今年8月以来的低位；日元汇率同样走低，一度跌破156关口，为今年7月以来的最低点。
就连牛了一整年的黄金也绷不住，低下了那高高在上的“牛头”，跌破每盎司2600美元关口，从历史高点下跌了近8%，创下两个月新低。风险正在积聚，全球市场已经陷入“特朗普恐慌”。基于黄金回调和美元指数飙升，暴哥多说两句：2、尽管特朗普上台政策非常激进，大肆扩张，但黄金价格的回调，表明市场似乎并不担心美元有信任风险；3、尽管黄金价格可能还会冲击2800美元关口，但各国央行不会增加黄金储备，而是可能会开始增加美元储备，来保卫因特朗普发动贸易战导致现本国汇率的可能的贬值。日本，可能会是这一轮货币保卫战第一个出手的国家。4、世界越乱，特朗普政策越存在不确定性，美元越是全球资本避险的第一选择。5、尽管美元强势，但对人民币和A股来说，只是一个短期的扰动因子，最终表现还是得看自己的刺激政策。而问题恰恰就出在这里，我们政策刺激的阈值，因为经济数据走弱而不断提高，市场总是在期待下一个更大的刺激。
