“美国也好，中国也好，全世界主要国家都在减息，为啥唯独日本在加息？”
今天的“静说日本”，就来做一个通俗金融学解读。
理论上来说，降低银行利息是为了鼓励消费，提高银行利息是为了鼓励投资，两者的目的都是一致，那就是刺激市场和经济，但是手段不同，只是一个向上，一个向下。
1990年，日本泡沫经济崩溃，10%的GDP的高增长率一下子跌到负增长，日本经济陷入长达30年的超低空飞行。为了刺激市场，鼓励消费和投资，日本将高达6.8%的银行利率一路降低，于1999年降到0利率。2016年，再次将无担保隔夜拆借利率降到-0.1，让日本进入到了“负利率时代”。
一位普通市民将100万日元存入银行1年，不仅没有利息收入，把钱取出来，反而还要倒贴手续费。房贷利息只有0.3%，商业贷款只有0.4%，即使这样，日本人也不愿意将钱从银行取出来去消费，也不愿意借钱去投资，因为谁都不知道自己的明天会怎么样。
直到2024年3月，日本银行（央行）终于决定结束“零利率时代”，相隔26年首次加息，因为日本经济终于走出了长达30年的“黑暗隧道”。
在2024年7月，日本银行决定把政策利率从0～0.1%左右上调至0.25%左右。而在今年1月24日，再次决定将政策利率从0.25%提高到0.5%。
提高利率会影响消费和企业投资，但是，日本银行为啥还是决定加息呢？
因为日本银行认为，日本经济已经具备了进一步加息的条件与环境。
首先是企业的盈利能力加强，尤其是上市企业，多家机构的预测，预计纯利润将比2023年度增加15%以上。
其次是企业员工的收入增加，继2024年4月，大中型企业普遍加薪6%以上之后，日本多数大公司也已经表示，在2025年4月起，继续加薪6%以上。
第三，是国民对于未来产生信心，国民舍得花钱，百货公司、超市等商业设施的销售额保持了正增长。日本百货店协会公布的数据称，2024年全国百货店销售额超过了新冠疫情前的2019年，销售额增加了6.8%。占GDP半数以上的个人消费增加了0.7%。
也就是说，日本央行认为，日本经济整体向好，可以承受加息的负冲击。
那么，日本银行加息，到底有什么好处，又有什么坏处呢？
好处第一，是提高银行存款利率，当日本银行的政策利率提高到0.5%时，普通存款利率可以从目前的0.1%，提高到0.2%。日本银行测算，储户的存款利率收入整体将增加9000亿日元（约417亿元人民币）。
好处第二，是可以调节日元汇率，让日元汇率止跌回升。一旦日元上涨，可以大大降低石油天然气和农副产品等的进口价格，降低物价，刺激消费。
好处第三，是增加企业的销售额，有利于增加工资，增加员工的收入。
好处第四，是通过提高银行利率，遏制不动产市场过热的趋势，防止房地产泡沫的出现。
坏处第一，是增加了有房贷、车贷等借款家庭的负担。当政策利率提升到0.5%后，房贷的变动型利率将从0.35%提高到0.6%。日本银行测算，因为利率提升带给房贷的负担，一年将增加4000亿日元（约185亿元人民币），不到存款利率提升所增收入额的一半。
坏处第二，是影响企业新增设备等投资的热情。
比较加息后的好处与坏处，已经目前的经济与市场发展的趋势，日本银行因此决定改变零利率政策，让日本恢复到正常的“有利率时代”。
日本银行计算出来的“中立利率”是1.0-2.25%之间，因此，市场人士预估2025年的日本利率，最终将会提升到1.0%，让日本进入到一个良性循环的经济社会。
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