作者：和卿
最近，央行在官方文件中狠狠地批评了银行，理由是：
“存贷款市场的利率传导效率受损影响调控效果，制约货币政策空间。”
大家可千万别小瞧了这句话，这句话决定了央行接下来一定会对银行有所行动，并进而影响到我们每一个细微的个体。
老规矩，先说事，随后说一说央行可能的行动和影响。
这件事是这样的：
央行在加紧搞利率市场化改革，并希望借助于价格调控的方式去影响经济，完成自己的转型。
（利率调控影响经济的三条路线）
可是，整个转型过程中，三条影响经济的路线，只有货币市场和国债市场跟上了脚步，却惟独银行的信贷市场跟不上脚步。
具体表现是，从2019年到2024年8月，央行整体下调了政策利率0.9%，可银行贷款平均利率却降了1.9%、定期存款平均利率降了0.5%。
结果一查，好家伙，银行自己在拼了命的搞“内卷”。
对此，央行专门在三季度货币政策执行报告（以下均用“报告”代替）和报告专栏3的文章中对银行提出了批评。
批评内容概括起来有两点：
第一个是，银行贷款利率不该降的，降的贼多，让大企业有便宜资金玩套利，资金空转；银行存款利率该降的，却降的很少，还变着各种花样玩“高息揽储”；
第二个是，银行此番操作，无意间把净息差压的很低，央行顾虑银行的稳定，不敢很好的推进降息去支持经济——也就是央行说的“制约了货币政策空间”。
整个事件用一句话概括就是：
银行搞“内卷”，拖了央行后腿，并严重影响了央行的具体操作和战略目标！
那么，央行接下来会怎么搞呢？
事实上，央行在报告专栏3已经很具体地指出了银行的问题并给出了接下来的解决方案，核心方针概括起来就一句话：
跟上我的节奏走，别乱了秩序！
具体一点说就是，银行的存贷款利率要跟上政策利率整体的调降幅度，该往上收一收的往上收一收，该往下降的往下降一降，别自己瞎搞，保持良好的“竞争秩序”！
那么，这跟我们普通老百姓有啥关系呢。
有，并且很具体、很现实。
第一，未来存款利率下调的速度会更快，并可能影响大部分人的理财收益。
上文已经说了，在央行看来，银行在贷款方面降的太快太多，存款方面降的太少，没有整体跟政策利率齐平。
所以，按照存款利率与政策利率整体齐平的原则，接下来啥都不变，存款利率至少还有0.4%的下调空间。
具体会下调多少，不知道，但是很肯定的是，银行往下压存款利率的“驱动力”会比以前更足。
此外，这次央行专门在银行拉存款的“内卷”方式上提出了好几个具体明细，包括“高息买存款”、“花钱买指标”、手工补息让存款的实际利率“明降实升”，高息吸收同业存款。
很明显，央行这次针对的是银行跟非银行金融机构的具体存款业务。
由于非银行金融机构的很多收益都包含着银行的“补息”部分，所以，一旦银行迫于监管压力突然像今年4月把补息部分抹掉，那么就会出现两种情况：
1、晚购买理财的客户拿的理财收益会出现“陡然”下降的情况；
2、非银行金融机构为了避免情况一的出现，会再度上演“千里追息”的戏码，或者向银行追不来息，迫于无奈将自己的风险放大去搏一搏高收益，以此来满足对客户之前的“承诺”！
这一点搞理财的朋友心里要有个谱。
第二，银行贷款利率方面会监管的更严。
对我们大部分人来说，最明显的影响就是房贷利率往下降的节奏不会那么“肆意”，有借款能力的人恐怕更难续上“更便宜的贷款”。
报告原文针对银行贷款内卷是这么说的：
说白了，银行针对信用很好的客户贷款的利息给的太低了，甚至发放房贷的时候“赔本”去搞。
我觉着这跟之前部分城市新发放的房贷利率低于公积金利率最后被叫停事件有很大的关系，或许央行的言外之意是说，支持房地产去库存可以，但别低于房贷利率的“软约束线”——公积金贷款利率。
第三，近期央行不再降息。
这次央行报告原文用“当前经济运行需要加大逆周期调节力度，但进一步降息面临着净息差和汇率内外部双重约束”来描述，很直白地向市场说明：当前经济需要我更宽松的操作，但是由于银行“骚操作”把净息差搞的那么低，加之汇率贬值的压力，暂时先不降息了。
当然了，这是央行的态度，具体降不降息还是要看我们年末的经济收尾工作做的怎么样，如果经济增长有进一步放缓的压力，即便“双重压力”存在也不得不被迫继续降息。
回看，前不久财政刚刚公布的10万亿（实际上是6万亿）化债方案重点在“稳”不在“刺激”，这会成为央行继续降息的关键推动力。
所以，在笔者看来，除非财政做出超出预期的举动，否则继续降息的势头根本不会变。
总之，银行在存贷款方面严重“内卷”已经引起了央行的密切关注，接下来央行大概率会对银行的存贷款利率与政策利率的偏离情况“手把手”指导修正。
而修正的过程，贷款利率的“上修”与存款利率的“下修”会通过银行的具体业务深深地影响我们每一个人，包括房贷、理财等，甚至还会出现一些无法预料的情况。
在笔者看来，游戏规则决定了游戏角色的行动，银行亏本还被怼，违反常理。这或许是在用另一种方式告诉我们，某些游戏规则需要修正，给予银行更多的自主定价权，否则不合理的游戏规则就会自发地产生漏洞，而单纯地堵是根本堵不住的，甚至会堵出新的问题。
利率市场化的推进，关键是要让给资金定价的主体少些牵制，剩下的他自己就会处理了。
