贝因美「002570」"贝因美：深耕孕婴童食品领域，创新驱动，逆境反转中的价值投资机遇"

在本文中，我们将深入探讨 贝因美（002570）的TóuZī价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现贝因美具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于TóuZī者而言，贝因美无疑是一个值得关注的优质TóuZī标的。

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贝因美基本情况

情况介绍

贝因美股份有限公司于2011年登陆A股，总部位于浙江省杭州市，是食品饮料行业的一家上市公司。2023年，贝因美在348家食品饮料行业中企业规模排名63位，成长能力排名197位，盈利能力排名164位，偿债能力排名162位，运营能力排名223位。企业规模有所扩大，总资产为39.29亿元，净资产为15.63亿元，营业收入为13.76亿元，净利润为5106.93万元。

股本股东分析

截至2024年三季度，贝因美的市盈率为62.11，市净率为2.21，市销率为1.31，股息率为0.00%。总股本为10.80亿，流通市值为34.02亿元，自由流通市值为28.33亿元。股东人数为6.52万，人均自由流通市值为4.34万元。实际控制人为谢宏。

经营能力分析

贝因美的净现金周转天数为126.66天，净营运资本为-1.27亿。应收票据和应收账款周转天数为126.59天，应收票据周转天数为32.55天，应收款项融资周转天数为0天，应收账款周转天数为94.04天。

竞争能力分析

贝因美在孕婴童行业中具有重要地位，被评为2023年度消费品行业数字化转型先进示范案例。公司专注于提升产品品质，提供高性价比的优质产品，已形成全产业链布局。其主要产品包括婴幼儿配方奶粉、营养米粉和其他婴幼儿辅食、营养品，持续满足消费者新需求。

发展情景分析

孕婴童行业受到国家Zhèng策的支持，市场前景广阔。随着消费者健康意识的提升，乳制品及奶基营养品需求增长，为贝因美提供了良好的发展机遇。公司通过创新研发、生产科学安全的亲子产品，不断推动新产品开发上市，以适应市场需求。

重大事项

2021年，贝因美计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。公司主要从事婴幼儿食品、奶基营养品的研发、生产和销售，主营业务未发生重大变化。

公司基本情况小结

贝因美作为孕婴童食品Lǐng域的重要企业，在行业中具有较强的竞争力和发展潜力。公司的经营策略聚焦于产品品质提升和消费者需求满足，同时积Jí适应市场变化和Zhèng策导向。虽然面临一定的运营挑战，但整体呈现稳定发展态势。TóuZī者应关注其产品创新和市场扩张能力，以及行业Zhèng策对公司发展的影响。

所属行业状况分析

所在行业类型

贝因美专注于婴童食品Lǐng域，主要产品包括婴幼儿/成人配方乳粉、婴幼儿零辅食、奶基营养品等健康食品。

行业周期性

经济周期

贝因美所在的婴童食品行业，受到宏观经济波动的影响较小，但与人口出生率、消费者偏好等因素相关。

生命周期

婴童食品行业处于成熟期，随着二胎Zhèng策的放开和消费者对高质量婴幼儿食品的需求增加，行业呈现稳定增长的趋势。

行业竞争格局

中国婴童食品行业头部效应明显，市场集中度提高。贝因美作为国内知名品牌，在竞争中处于有利地位，其产品力和品牌力不断增强。

行业发展趋势

随着国家Zhèng策的推动和消费者健康意识的提升，婴童食品行业预计将持续增长。新国标的实施提高了行业门槛，有利于优质企业的发展。

行业状况小结

贝因美所在的婴童食品行业具有稳定的增长潜力，行业竞争格局逐渐向头部企业集中。贝因美通过提升产品质量和品牌影响力，积Jí应对行业挑战，展现出良好的发展前景。行业的周期性特征和竞争格局对贝因美的发展产生了重要影响，使其在TóuZī价值方面具有吸引力。

公司财务状况分析

偿债能力

贝因美在2024年的流动资产总额为2,013,348,783.70元，较期初有所下降。其中，货币资金为899,314,141.22元，应收账款为343,554,277.53元，存货为365,978,704.70元。公司的非流动资产总额为1,866,628,655.30元，其中包括固定资产1,079,921,966.18元和长期股权TóuZī88,333,438.85元。这些数据表明公司具有一定的资产基础来支持其债务。

营运能力

贝因美的营业收入在2024年前三季度为2,086,761,284.80元，较上年同期增长了8.91%。净利润为71,793,560.76元，同比增长了45.30%，显示出公司的营运效率有所提升。

盈利能力

2024年，贝因美的净利润大幅增长，从上年同期的20,256,530.39元增长至71,793,560.76元，增幅达到294.00%。公司的扣除非经常性损益的净利润也增长了266.35%，达到48,904,964.36元。这表明公司的盈利能力有显著提升。

成长能力

贝因美的总资产在2024年有所下降，从上年度的3,900,099,864.43元降至3,643,241,239.12元，减少了6.59%。但公司的营业收入和净利润均实现了增长，显示出公司在某些方面的成长潜力。

财务状况小结

贝因美在2024年表现出一定的偿债能力，营运能力和盈利能力均有所提升，尽管总资产有所下降，但营业收入和净利润的增长显示出公司具有一定的成长潜力。TóuZī者在考虑TóuZī时，应综合考虑这些因素，以及市场环境和公司未来的发展策略。

公司估值

内在价值

Jué对估值

由于无法获取具体的Jué对估值数据，无法提供具体数值。

相对估值

根据东方财富网的数据，贝因美的估值数据如下：

• PE(TTM)：数据未提供

• PE(静)：数据未提供

• 市净率：数据未提供

• PEG值：数据未提供

• 市现率：数据未提供

• 总市值(元)：数据未提供

• 流通市值(元)：数据未提供

• 总股本(股)：数据未提供

市场价格

由于无法获取具体的市场价格数据，无法提供具体数值。

公司估值小结

由于缺乏具体的内在价值和市场价格数据，无法直接判断贝因美股票是被低估还是高估。建议进一步关注公司的财务报告和市场动态，以获取更全面的信息进行估值分析。

报告结论

股价趋势判断

贝因美的股价自2015年Zuì高点30.97元以来，一直处于下跌趋势。2024年9月12日的收盘价为2.43元，显示股价持续低迷。近期股价表现弱势，处于回落整理阶段，且有加速下跌的趋势。长期来看，虽然部分机构认为贝因美具有长期TóuZī价值，但目前市场表现并不乐观。

参考TóuZī评级

根据同花顺财经的分析，贝因美的综合诊断得分为4.7分，打败了49%的股票。短期趋势显示为弱势下跌，建议逢高卖出，暂不考虑买进。长期趋势显示有34家主力机构持股，占流通A股的25.41%。东方财富网的研究报告则给出了“买入”的TóuZī评级，认为公司处于困境反转阶段，产品不断迭代升级，边际改善有望加速。

主要风险提示

贝因美面临的主要风险包括宏观经济下行风险、原材料价格上涨风险以及新品推广不及预期等。此外，公司历史业绩较差，市场竞争加剧，市场份额被不断蚕食，这些因素都可能影响公司的未来发展。

评级和风险小结

贝因美目前股价表现不佳，尽管部分机构认为其具有长期TóuZī价值，但短期内股价下跌趋势明显。公司的盈利能力和市场竞争力有待提升，面临一定的市场风险和经济风险。TóuZī者在考虑TóuZī贝因美时，应谨慎评估这些因素，并密切关注公司的市场动态和业绩表现。

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