本周，A股走势犹如云霄飞车，如此上蹿下跳，显示多空分歧极大。
风险教育警钟长鸣
10月9日，国庆长假期间的开户新股民开始入市。沪综指当日跌6.62%，当头棒喝，给新股民上了一堂风险教育课。
何为追高风险？沪指10月8日的高点为3674点，离2021年2月的峰值3721点仅一步之遥，相当于回到2015年8月21日以来的高点区域。若要继续上冲，则要面对2007年和2015年大牛市中的千点整数关卡4000点、5000点乃至6000点。牛市会一蹴而就吗？如此乐观情绪，无疑会放大赢家加码的赌徒效应。
种种迹象显示，狂牛来得太突然，风险教育警钟敲响。据《金融时报》称，金融管理部门已对商业银行进行了窗口指导，严控加杠杆和银行信贷资金违规入市。乐观来看，10月9日下跌像是倒车接人，大概率是空中加油，由急涨行情向慢牛格局过渡。
A股“市值牛市”提前兑现
当下，散户最为关注的莫过于本轮行情是只什么牛，较有代表的是中信建投的“信心重估牛”、中航证券的“技术牛”、大同证券的“人生财富康波”……国金证券的观点较为保守——“反弹，而非反转”。
偏向空头的因素是，“市值牛”已兑现，股市托底式维稳举措已可功成身退。10月8日，A股总市值指数（880001）和流通市值指数（880002）盘中皆创历史新高，分别约为94.1万亿元和84.7万亿元，较9月低点分别增长41.8%和40.8%。这预示着“股市为企业解困”的融资功能已满血回归，两大利空将如影随形：一是限售股减持意愿水涨船高。二是IPO常态化如箭在弦。
据统计，....阅读全文
（作者系职业投资人。本文已刊发于10月12日《证券市场周刊》，文中观点仅代表作者个人，不代表本刊立场。）
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