电广传媒「000917」"全国首家文化传媒上市公司——电广传媒，多元布局驱动盈利增长，投资价值凸显"

在本文中，我们将深入探讨 电广传媒（000917）的投资价值。通过分析该公司的基本面、所属行业状况、公司财务状况、公司估值，我们发现电广传媒具有强大的竞争优势和良好的发展前景。对于投资者而言，电广传媒无疑是一个值得关注的优质投资标的。

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电广传媒基本情况

情况介绍

电广传媒（股票代码：000917）成立于1998年，并于1999年3月在深圳证券交易所挂牌上市，是全国首家文化传媒业上市公司。公司主要业务涵盖文旅、投资、广告、游戏业务等，以长沙、北京、上海、广州、深圳为经营重心，辐射全国。公司曾多次获得“全国文化企业30强”等荣誉称号。

股本股东分析

截至2023年，公司总股本为1,417,556,338股。2023年度，公司向全体股东每10股派发现金红利0.20元（含税），不送红股，也不以公积金转增股本。

经营能力分析

2023年，电广传媒实现营业收入约19.6亿元，较上年同期有所下降。2024年上半年，公司营业收入为17.98亿元，同比下降8.23%，但归属于上市公司股东的净利润为6998.06万元，同比增长25.96%。这表明公司在调整经营策略后，盈利能力有所提升。

竞争能力分析

电广传媒在文旅、投资、广告和游戏业务方面具有较强的竞争能力。公司的文旅业务以芒果IP为核心，打造了多个成功的文旅项目。投资业务方面，公司旗下的创投机构在行业内具有显著影响力。广告游戏业务则通过多样化的广告渠道和知名网络游戏，增强了公司的市场竞争力。

发展情景分析

公司面临的主要挑战包括资本市场波动和行业竞争加剧。未来，电广传媒将聚焦优势产业，加强政策和市场形势研判，采取有效应对策略，推进大资管战略落地。

重大事项

2023年，公司面临的主要风险包括资本市场IPO放缓、减持新规以及市场调整等因素，这些可能对创投业务项目退出造成压力，影响短期业绩。

公司基本情况小结

电广传媒作为一家文化传媒行业的领军企业，具有较强的市场竞争力和发展潜力。公司通过多元化的业务布局，有效提升了盈利能力和抗风险能力。然而，资本市场波动和行业竞争加剧等外部因素，对公司未来发展构成一定挑战。投资者应关注公司的经营调整和市场动态，以全面评估其投资价值。。

所属行业状况分析

所在行业类型

电广传媒所在的广播电视行业是一个多元而复杂的产业生态，涵盖了广播电台、电视台、有线电视网络、卫星电视运营商、互联网电视平台及电视节目制作公司等多个要素。这个行业不仅面临着挑战，同时也迎来了新的发展机遇，特别是在数字化浪潮的推动下，广播电视行业正在经历一场深刻的转型。

行业周期性

经济周期

广播电视行业受到宏观经济环境的影响较大。随着经济环境的变化，行业的收入和利润水平也会发生波动。例如，在经济衰退时期，广告支出可能会减少，从而影响广播电视行业的收入。

生命周期

中国广播电视行业自新中国成立以来，经历了从起步到成熟的多个发展阶段。目前，该行业正处于一个转型和升级的关键时期，未来的发展将深刻影响信息传播和文化产业的格局。

行业竞争格局

中国传媒行业的竞争格局较为复杂，其中广播电视行业是重要的组成部分。目前，传媒行业上市公司较多，竞争激烈。电广传媒凭借其在广告、影视制作、网络服务等领域的多元化布局，在市场中保持领先地位。

行业发展趋势

2023年，中国传媒产业广电市场的十大趋势指出，媒体融合、技术创新和内容多样化是主要发展方向。电视大屏产业加速转型变革，围绕家庭视频消费重建新生态。这些趋势表明，虽然传统广播电视行业面临挑战，但也存在转型升级的机遇。

行业状况小结

电广传媒所在的广播电视行业正处于一个关键转型期，面临行业竞争加剧和技术革新的挑战。但同时，随着媒体融合和数字化转型的推进，行业也展现出新的发展机遇。电广传媒通过多元化布局和不断创新，有望在激烈的市场竞争中保持领先地位，实现持续稳定的价值增长。投资者在考虑投资电广传媒时，应关注行业的周期性、竞争格局和发展趋势，以及这些因素对公司未来发展前景的影响。

公司财务状况分析

偿债能力

电广传媒在2024年的偿债能力方面，可以从其财务费用和利息费用中窥见一斑。2024年上半年，公司的财务费用为54,177,016.66元，其中利息费用为59,690,274.74元。这表明公司有一定的债务负担。然而，具体的偿债能力还需结合其总资产和负债情况来综合评估。

营运能力

电广传媒的营运能力可以从其营业收入和营业成本中分析。2024年上半年，公司的营业收入为1,797,927,870.29元，营业总成本为1,809,810,624.13元，显示出公司在经营活动中略有亏损。此外，公司的销售费用为161,718,923.91元，管理费用为238,082,952.16元，这些数据反映出公司在日常运营中的成本控制能力。

盈利能力

电广传媒在2024年的盈利能力方面，净利润为69,980,604.58元，相比上年同期有所增长。公司的营业利润为217,235,066.77元，显示出公司在经营活动中具有一定的盈利能力。然而，需要注意的是，公司的净利润主要得益于非经常性损益，其扣除非经常性损益后的净利润为58,558,427.73元。

成长能力

电广传媒的成长能力可以从其营业收入和净利润的增长情况来分析。2024年上半年，公司的营业收入同比减少了8.23%，而净利润增长了25.96%，显示出公司在利润方面有所增长，但在收入方面面临挑战。

财务状况小结

综合来看，电广传媒在2024年的财务状况表现出一定的盈利能力和利润增长，但同时也面临着营业收入下滑和债务负担的问题。公司的投资价值取决于投资者对其未来收入增长、成本控制和市场环境的判断。在考虑投资时，建议深入分析公司的业务模式、市场前景以及宏观经济环境对其可能产生的影响。

公司估值

报告：电广传媒（000917）股票估值分析

内在价值

绝对估值

绝对估值法通常基于公司的财务数据来估算其内在价值。这包括对公司未来的现金流进行折现，以确定其真实价值。电广传媒的财务数据显示，其营业收入为37.37912亿人民币，净利润为156.81百万人民币，每股收益为0.097人民币。这些数据可以作为计算公司绝对价值的起点。

相对估值

相对估值法通过比较公司与其他类似公司的财务指标来评估其价值。电广传媒的市盈率为83.5，市净率为0.26。这些指标与同行业其他公司相比，可以帮助投资者判断电广传媒的市场定位。

市场价格

根据英为财情的数据，电广传媒最新的股票价格为11.12人民币，52周的价格范围在3.80至11.12人民币之间。股票价格的波动反映了市场对电广传媒价值的实时评估。

公司估值小结

电广传媒的内在价值与市场价格之间存在一定的差异。根据价值大师网的评估，电广传媒的股价可能被严重高估，其推荐的价值线为4.7人民币，远低于当前市场价格。然而，这种评估基于特定的财务模型和假设，实际的市场价格可能受到多种因素的影响，包括市场情绪、行业趋势和宏观经济状况。 在投资决策时，建议投资者综合考虑绝对估值和相对估值的结果，同时关注市场动态和公司的基本面变化，以作出更为全面和谨慎的判断。 【注】本报告仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，投资者需自负盈亏。

报告结论

股价趋势判断

电广传媒（000917）的股价近期呈现连续上涨的趋势。根据同花顺财经的数据，该股票的综合诊断得分为5.1分，打败了76%的股票。短期趋势显示市场最近连续上涨，但需小心回调。中期和长期趋势的分析数据未提供详细信息。近期的平均成本为11.00元，资金流出量较多，但交易活跃度一般。多数机构认为该股长期投资价值较高。

参考投资评级

财信证券给予电广传媒增持评级。电广传媒积极融合湖南广电资源，新文旅业务迎来强劲发展。2021年公司聚焦主业，实施“传媒文旅创投”战略转型。2022年公司已在全省6个市州落地了7个项目，包括芒果青年码头、711时光小镇等，预计2024年营收规模将进一步增长。此外，公司的控股股东拟变更为芒果传媒，预计将增强资源调度和分配效率，提升业务协同效应。

主要风险提示

电广传媒面临的风险主要包括宏观经济风险、行业竞争加剧风险、监管政策变动风险等。此外，由于公司正在进行战略转型和项目投资，存在项目表现不及预期的风险。根据清科研究中心的报告，2022年以来中国股权投资市场步入调整阶段，募投规模均呈下降趋势，这可能会影响电广传媒的投资收益。

评级和风险小结

电广传媒目前处于转型升级和业务扩展的关键时期，股价呈现上涨趋势，投资评级为增持。公司在新文旅业务上的布局初见成效，未来有望实现业绩增长。然而，投资者需要关注其面临的宏观经济、行业竞争和监管政策等方面的风险，以及投资项目的表现。总体而言，电广传媒具有一定的长期投资价值，但需谨慎考虑潜在风险。

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