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当个股被ST或*ST后，该股一般都会大幅杀跌1/3-2/3，有些个股会真的退市，多数个股会经过整改而摘帽，这样就会产生一定的盈利机会。
*ST三圣因重整而暴涨，由1.24涨到了5.28。今天重点剖析*ST三圣的重整方案，主要为了了解重整步骤、为了今后根据重整进程，把握投资机会。
一、重整案件进展过程
2024年4月30日，因公司最近三年扣非净利润孰低者均为负值， 且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，被叠加实施其他风险警示。在解决措施中，提及向法院申请重整。
2024年9月30日，公司公开招募重整投资人
2024年11月19日，重整投资人签署投资框架协议。
2024年12月19日，重整投资人签署股权投资协议。
2024年11月24日，重整投资人签署股权投资补充协议。
2025年1月10日，出台重整计划草案。
后续还有如下步骤（完事具备，后面步骤会很快）：
1、正式出台重整计划方案，
2、重整投资人签署正式投资协议，
3、重整方案获得法院批准。
4、交款、划转股份、重整结束。
二、重整方案内容
主要采用转增股本+实控人让渡股份的方式，进行重整。以三圣总股本 4.32亿股为基数，按每10股转增5.8357股的比例，实施资本公积金转增股本，转增后三圣总股本6.841亿股。
转增股2.521亿股+实控人让渡1.141亿股，用途如下：
1、企业转让股权融资
由重整投资人支付现金受让1.60亿股。企业获得融资2.542亿元，平均每股约1.59元。
（1）冀衡集团：1.20亿股，1.836亿元，平均每股1.53元。冀衡集团作为产业投资人，36个月不得转让。
（2）深圳高新投：0.20亿股，0.306亿元，平均每股1.53元。深圳高新投作为财务投资人，12个月内不得转让本股票。
（3）重庆镭登恩：0.20亿股，0.400亿元，平均每股2.00元。重庆镭登恩作为财务投资人，12个月内不得转让本股票。
重整投资人条件
（1）冀衡集团成为三圣股份控股股东后，为三圣股份提供产业 链、国内外市场、技术改造等系列产业支持。
（2）冀衡集团作为产业投资人，成为三圣股份控股股东之日起 3 年内，将通过股东借款、非公开发行等方式为上市公司提供不少于 2 亿元现金流支持。
（3）深圳高新投与三圣股份签署的执行和解协议成立并生效。
2、“以股抵债”清理债务
本次重整按 8.96 元/股实施以 股抵债。
（1）转增股0.921亿股，通过以股抵债方式向三圣股份普通债权人进行债务清理。
（2）实控人及其一致行动人无偿让渡1.141亿股，通过以股抵债方式向三圣股份普通债权人进行债务清理。
三、产业投资人的产业规划
1、产业投资人简介
冀衡集团原为河北省衡水市属国有独资企业，2006 年完成国企改制。目前冀衡集团注册资金 11,388 万元，员工 2,900 人，各类专业技术人员 720人，涉业务包括医药、化工、肥料三大板块。近年来，冀衡集团连续进入 “中国民营化工企业百强”、“中国化肥企业 100 强”榜单以及“中国石油和化工销 售收入 500 强”。2023 年末冀衡集团总资产 42.43 亿元，净资产 31.02 亿元，整体年销售收入38.32亿元，实现净利润6.2亿元。
2、产业发展规划
本次重整后，将通过设立信托计划剥离建材板块，保留并聚焦医药制造板块，剥离后的建材板块独立运营。
适时注入冀衡药业。冀衡集团将于2028年启动冀衡药业注入计划。冀衡药业股 28权清晰，其中冀衡集团持股 94%，红塔创新投资有限公司持股 5.47%，珠海红 创合志投资合伙企业（有限合伙）持股 0.53%。在冀衡药业注入上市公司时，将对冀衡药业的未来经营业绩做出相应的承 诺。如在 2028 年前，相关法律法规对资产注入的相关标准发生变化，冀衡集团将尽早启动资产注入相关工作。
四、免责声明
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一、交易类强制退市
1、股价连续20个交易日1元以下。
2、主板公司市值低于5亿元，创业板公司市值低于3亿元。
3、连续120个交易日股票累计成交量低于500万股（创业板200万股）。
4、股东数量连续20个交易日低于2000人（创业板400人）。
二、财务类强制退市
5、年报的利润总额、净利润、扣非净利润三者中有负值的，且主板公司营收低于3亿元、科创板和创业板公司营收低于1亿元。
6、经审计的期末净资产为负值。
7、财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告。
8、追溯重述后利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元；或者追溯重述后期末净资产为负值。
9、财务报告内部控制被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告。
10、未在法定期限内披露年度报告
11、半数以上懂事无法保证公司所披露的年度报告的真实性、准确性和完整性，且在法定期限内纠正，还有不符合规定的撤销退市风险警示条件，以及未在规定期限内申请撤销退市风险警示。
三、规范类强制退市
12、控股权内斗，并在责令改正期内未完成整改。
13、控股股东（第一大股东）及其关联人非经营性占用资金，余额达2亿元以上或者超过净资产30%，并在责令改正期内未能归还。
14、连续两年未按照规定披露审计报告，或者为无法表示意见/否定意见，第三年还没有正常为“无保留意见”。
四、重大违法类强制退市
15、一年虚假记载金额达到2亿元以上，且占比超过30%；或者连续两年虚假记载金额超过3亿元，且占比超过20%；或者连续三年及以上年度存在虚假记载。
16、欺诈发行、重大信息披露违法，或者涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的违法行为，达到重大违法标准的。
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