阅读小贴士 ●●
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｜USDMXN是最纯粹的特朗普交易
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｜美国大选对于人民币的影响是非对称性的
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｜特朗普交易似乎已经从弱美元转为了强美元
美国大限临近
不知不觉之中，时间已经来到了10月末，乍暖还寒之际，距离美国大选已经不足3周。无论我们是做A股、外汇、还是黄金，此刻也该开始规划起大选潜在结果对我们的影响。
什么是观察美国大选做好的标的物？
目前市面上比较流行的：
【民调】——作为从财经媒体出来的人，笔者对于网站民调是否靠谱，只能说持保留意见。流量嘛，赚钱嘛，不寒碜。
【博彩网站】——我是守法公民，不看这种网站的。
【墨西哥比索】——作为trader，其实我会用USDMXN作为观察选情最好的一个标的物。
关于哈里斯和特朗普的执政方略，对于各个资产的影响，其实各种分析都有，也都说得通。但这也意味着，比较主观，并不是所有人的共识。
但是，USDMXN则十分纯粹。首先，墨西哥比索不是一个常规的G10货币兑，平时没什么基本面。而特朗普是个异常敌视墨西哥的候选人，上次当选后闹得沸沸扬扬的美国-墨西哥边境墙，大家应该还记得；而时间来到2024年，这几年因为各种各样的中美贸易限制，中国商品转口第三国（比如墨西哥）的贸易盛行。特朗普已经明确表示，重谈北美自贸协定，填补中国商品转口漏洞。
所以，特朗普当选一定利空墨西哥比索。USDMXN是观察特朗普当选概率最好的观察标的物。
如果特朗普胜率大，USDMXN则走高（利空墨西哥比索）；如果哈里斯胜率大，则USDMXN走低。
从USDMXN的走势图也可以清晰地看到，蓝色箭头是特朗普被枪击的节点，随后USDMXN一路走高。黑色箭头则是马斯克宣布ALL IN特朗普的节点，USDMXN再度冲高。
特朗普交易似乎已经从弱美元转为了强美元
有不少分析人士指出，特朗普当选有利于弱美元政策。这很大程度上，是因为当年他的这番言论：
不过，市场是最好的答案。显然在近期特朗普交易盛行（也就是认为特朗普胜选的人多）期间，美元的表现是颇为强劲的。这和特朗普=弱美元的观点显然不符合。所以我们不得不警觉一件事情：
特朗普交易似乎已经从弱美元转为了强美元。
本次特朗普竞选的要领，有一个很重要的思路，就是加征关税+铸币税。
特朗普希望对华和其他贸易对手加征关税，对企业减税，实现对制造业的补贴和回流。同时将美国霸权尽快变现，对大国收取关税和铸币税，对小国收取保护费。而发行美债、收取铸币税的关键，是强势美元。
10月18日，特朗普经济团队的重要人物，特朗普所青睐的美联储主席人选哈塞特表示：
今年以来，其实笔者一直提到美联储降息似乎有点操之过急，未来甚至有可能降息一段时间后再度加息。如果特朗普果真当选，美国对一篮子交易对手加征关税，则美国会面临更高的通胀，特朗普交易=强美元的逻辑线，也会更加清晰。
所以，我认为特朗普交易在本次选举中，更加有利于强美元，而非上次大选的弱美元。
美国大选对于人民币的影响是非对称性的
上图为某券商整理的哈里斯与特朗普的政策共识。哈里斯还是民主党的老一套，对大企业和富人加税，补贴穷人和儿童，十年内增加赤字规模约1万亿美元。外交上，以盟主之姿，建立“小院高墙”，削弱对手，巩固霸权，注重长期利益。
特朗普则是对华和其他贸易对手加征关税，对企业减税，实现对制造业的补贴和回流，十年内增加赤字规模约2万亿美元。
简单来说：
都反华，
都要扩大财政赤字。
区别在于，
特朗普赤字规模更大，贸易层面的对华加征贸易关税的力度和决心更大。
所以，从人民币交易角度：
哈里斯当选后的政策对美债收益率和美元指数的影响相对中性，对人民币的影响也相对较小。
特朗普当选后的政策潜在的通胀风险更高，会推高美债收益率和美元指数，特朗普的贸易政策对中国出口影响也会更大。考虑到2018年特朗普对中国发动贸易战，USDCNH从6.25一口气升到6.95，你也很难不让市场参与者刻舟求剑的推演本次当选后的行情。
USDCNH周线图，蓝色箭头为2018贸易战
而从企业参与者的角度，随着特朗普胜率的不断走高，企业也会为了应对转口新规，不得不考虑加大对外投资的多元化用汇需求（去不同国家和地区转口）。此前笔者在文章和线下活动中提过，今年所谓的囤汇盘，其实有不少是被动囤汇，因为要布局更多的海外市场。
说答案：
写到这里，文字已经有点多了，估计大家要没耐心了，该说答案了。
美国是三权分立制度，所以综上所述，笔者个人对人民币的思路暂时分为三种：
【1】特朗普当选+共和党掌控两院（约40%）
USDCNH快速走高，幅度受限于央妈对人民币贬值预期管理。因为此种情形下，特朗普的各项政策落地会十分顺利。
【2】特朗普当选+共和党仅拿下一院（约25%）
USDCNH走高但幅度受限，因为特朗普的政策落地会遇到阻力。甚至考虑到市场已经提前走了一部分特朗普交易的预期，还会有点预期兑现、利好出尽的味道
【3】哈里斯当选+民主党拿下一院（约15%）
目前似乎民主党当选+横扫的概率很低，如果哈里斯当选+民主党拿下一院，美元指数和USDCNH短暂下跌，随后年底出口商季节性结汇，造成USDCNH逐步开始震荡走低。
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