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银行间债券市场柜台债业务（以下简称柜台债业务）诞生于2002年，是指金融机构通过营业网点或电子渠道等方式为投资者开立债券账户、分销债券、开展债券交易提供服务，并相应办理债券托管与结算、质押登记、代理本息兑付和查询服务。是银行间市场面向零售金融领域的延伸拓展，是提升债券金融服务普惠性的重要路径。
元年阶段
2002年是柜台债元年。此阶段柜台债券市场交易品种仅有国债。
投资品种扩容阶段
2014年3月，开发性、政策性金融债券与中国铁路总公司等政府支持机构债券首次正式进入柜台债券业务品种。2016年2月，进一步扩充到包括经发行人认可的已发行国债、地方政府债券、国家开发银行债券、政策性银行债券和发行对象包括柜台业务投资者的新发行债券,至此柜台债券业务主要品种基本完善。
投资者扩容阶段
2022年10月，浦发银行率先推出市场首单试点面向中小金融机构和资管机构等合格投资者的存量债券柜台交易业务，标志着机构投资者通过柜台渠道参与银行间市场债券业务正式落地，中小金融机构进入银行间债券市场渠道进一步畅通。
2024年2月29日中国人民银行出台了《关于银行间债券市场柜台业务有关事项的通知》（以下简称通知），并于2024年5月1日起正式实施。通知对柜台债券市场参与者和可投资产品进行了“扩围”，对我国柜台市场模式及市场格局产生了重大影响，为债券市场注入新活力。
扩大了投资范围。在遵守投资者适当性要求后，新规指出已在银行间债券市场交易流通的各类债券品种在可通过柜台投资交易。本次新规还将柜台交易债券品种拓宽至非政策性银行金融债及公司信用类债券，有望引导居民储蓄直接流向实体企业。
拓展了参与群体。新规明确已获准进入银行间债券市场的境外投资者，可通过柜台业务开办机构和境内托管银行开立债券账户，有利于吸引境外机构投资我国债券市场，进一步推动我国债券市场高水平对外开放。
完善了市场机制。除了原有的债券回购交易业务外，新规明确可通过柜台开展债券借贷、衍生品等交易，并在适用银行间债券市场统一主协议基础上，双方协商签订补充双边协议，这表明柜台债券业务在制度与机制方面，真正向银行间和交易所市场靠拢。
2024年，中粮信托紧跟政策步伐，捕捉市场机会，参与新发10年国债柜台债的发行（240023 24附息国债23）并成功在边际利率中标7000万，完成了公司首单与南京银行合作的柜台债投资。
此笔交易是非银金融机构参与南京银行柜台债券业务的首单，不仅有效拓宽了参与利率市场的途径，也加大了公司与银行同业业务的合作，更是在推动公司在银行间现券市场的活跃度、参与到柜台债券业务扩容方面发挥了良好的示范作用。
柜台债市场作为银行间债券市场向普惠金融和零售金融的延伸，是未来银行间现券市场的重要品种和参与途径，不仅是机构投资人，更是个人投资人的比配选择。未来，中粮信托将继续积极参与此类业务，持续关注政策导向、市场动态和客户需求，为投资人提供更加优质的产品及金融服务，践行“金融为民”大文章。
参考资料：
《创新发展柜台债业务 提供高质量金融服务》. 谢伟
来源：中 粮 信 托
用益业务热线：4006-930-888
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