我们来看看2025年可能会发生什么，或者不会发生什么。这份话题清单包括：新特朗普时代交易决策的变化、多元共融(DEI)运动的未来(DEI为“多元、平等和包容”的英文单词缩写，意指所有人都应享有平等权利和待遇，确保各种族群都有代表性)、员工重返办公室的趋势增强、中美关系的演变、对人工智能(AI)的新投资，当然，还有埃隆·马斯克在上述所有方面所扮演的角色。这些重大问题将决定未来一年的商业和政策。
并购交易将源源不断。交易方几乎普遍预计，在拜登总统任内被压抑了四年之后，大量交易会在当选总统特朗普上任后达成。拜登的反垄断执法机构质疑创纪录数量的并购交易。更有趣的问题是：哪些公司会进行并购？考虑到特朗普对能源行业的支持，更多并购似乎有可能发生在这一领域。银行间的并购也可能会起飞：在发生区域银行业危机后，美国财政部长耶伦曾表示，更多的并购对美国有益。
媒体公司将重新洗牌。媒体高管及其顾问多年来一直呼吁，为了适应流媒体服务日益泛滥、传统有线电视行业走向衰落的新现实，媒体行业需要一场剧烈变革。在拜登强势的反垄断执法机构的监督下，此类并购几乎无望推进，但特朗普政府可能最终会给它们放行。
科技巨头可能不会有喘息的机会。尽管特朗普政府预计会适度放松对美国企业界的监管，但硅谷巨头可能仍将面临大量审查。
埃隆·马斯克将如何运用他的影响力？自大选以来，这位科技行业的亿万富翁一直是特朗普耳边每时每刻极具影响力的声音，而且他身为政府效率部联合部长，可能对那些担心预算削减的政府机构有很大影响力。一些批评者认为这种影响力太大了。
但外界尚不清楚马斯克的议程会涉及哪些方面。他已经为维护H-1B技术工人签证项目而不惜与特朗普的长期盟友发生争执，目前看来马斯克已经胜出。在AI和加密货币方面，他可能推动进一步放松管制和更加开放。这里存在一个未知领域：在中国市场销售大量特斯拉汽车的马斯克，将会如何影响对华政策。
企业高管们希望员工回到办公室，同时让政治远离办公室。从本月开始，亚马逊的许多员工被要求每周在办公室工作五天，而之前是每周三天。这家科技公司的重返办公室措施引发了关注，有迹象表明，各行各业的员工出勤率都在上升。
多元共融运动处于存亡关头。2024年，DEI项目受到活动人士和保守派议员的攻击。在企业界准备迎接特朗普执政之际，捷蓝航空和莫尔森-库尔斯饮料公司等已在其证券申报文件中将DEI政策列为风险因素。沃尔玛、福特汽车和丰田已经取消了一些DEI项目，其他一些公司则悄悄给项目换了称呼，希望尽量少被关注。
基础设施将成为AI竞赛日益增长的焦点。AI运算需要大量电力，争夺AI统治权的斗争也刺激了对电力相关基础设施的投资。国际能源署预测，到2026年，数据中心的能源需求可能会翻一番。
科技行业一些最知名的高管正在投资。开放人工智能研究中心(OpenAI)的萨姆·奥尔特曼、杰夫·贝索斯和比尔·盖茨都在资助核聚变初创企业。微软和贝莱德公司去年推出了一个300亿美元的基金，用于投资AI基础设施。
今年值得关注的一家企业是软银。据报道，这家日本科技投资者已经与私募股权公司阿波罗公司就创建一个200亿美元的AI投资基金进行了谈判，而软银善变的首席执行官孙正义也在寻找交易机会。
国防科技可能会迎来丰收年。特朗普已经承诺，他会结束乌克兰战争。无论他成功与否，国防科技行业都将从中受益。这已经发生了：去年，对国防初创企业的风险投资飙升，到9月已经超过2023年的投资总额。数据分析公司帕兰蒂尔就是其中的明星企业。2024年，该公司市值跃升近5倍，达到1800亿美元，利润率大幅上升，并于9月加入标普500指数。
其他公司也将从全球不确定性加剧中获利。德国初创企业赫尔辛公司利用人工智能处理战场上的实时数据，是欧洲资金最雄厚的公司之一。
如果特朗普真能结束这场战争，西方国防公司有可能从帮助增强乌克兰军事能力方面找到机会。如果做不到，这些公司可能会把更多的技术装备部署到乌克兰的战场上。
特朗普的政策将如何影响经济呢？特朗普削减税收和减少繁文缛节的计划预计将使今年的国内生产总值增长率稳定在3%左右，在短期内提振美国企业的盈利情况。但他誓言要在上任第一天就对部分美国最大贸易伙伴开征关税的做法，可能会严重抑制2025年的全球经济增长。
另一个迫在眉睫的问题是特朗普是否会废除《通胀削减法案》，巨额税收抵免将会悬于一线。这一前景促使一些大型石油企业的高管极力游说特朗普把该法案保留下来。
还有一个不确定因素：通货膨胀。对通胀的担忧已经促使美联储大幅下调对2025年降息幅度的预期。
本文由美国《纽约时报》网站1月4日发表，原题为《2025年我们会看到什么》，作者为该网站“交易录”栏目主编安德鲁·罗斯·索金等。
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