被南方电网“拉黑”，鼎信通讯：今年营业利润将降102.4%

11月25日晚间，青岛鼎信通讯股份有限公司（以下简称“鼎信通讯”或“公司”）发布关于风险事项监管工作函的回复公告。公告称，受国网熔断和南网禁入影响，将导致公司2024年度营业收入同比下降22.86%，营业利润下降102.4%，2025年度对比2023年营收和利润降幅超过50%，经营将面临较大的痛点和挑战。

11月17日，鼎信通讯发布公告称，近日公司在中国南方电网供应链统一服务平台查询得知，公司被南方电网采取市场禁入处理措施，处理期限15个月，处理措施起计时间为2024年7月29日。

鼎信通讯曾于7月30日晚间发布公告称，南方电网初步认为鼎信通讯涉嫌存在违纪行为，自7月29日纳入预警，建议实施市场禁入，预警期限和最终处理结果暂不确定。

对于鼎信通讯来说，南方电网是公司大客户之一，此次事件对其影响颇大。

据披露，鼎信通讯2022年在南方电网体系的中标金额为5.59亿元（含税），确认收入为2.37亿元，收入占公司2022年度经审计营业收入的7.6%；2023年度中标金额为6.84亿元（含税），确认收入为5.30亿元，收入占公司2023年度经审计营业收入的14.60%。

在7月披露预警情况的同时，鼎信通讯表示，本次事件仅影响公司在南方电网的新增业务，已签订合同的订单正常履行，对南方电网外的其他业务不产生关联影响。

假设本次事件的影响期限为半年，按照近两年公司在南方电网体系的中标金额和确认收入情况估计，会在未来两年内导致公司营业收入平均每年下降约3.1亿元。

不过，结合最新公告来看，此次处罚的影响超过了鼎信通讯最初的预判。

据公告显示，此次市场禁入处理期限为15个月，处理措施起计时间为2024年7月29日。本次市场禁入范围不包括公司子公司（法定代表人与公司相同的除外）。市场禁入期间，公司不得参与南方电网公司范围内的所有招标活动。

11月25日，鼎信通讯公告称，公司于2024年11月18日收到上海证券交易所下发的《关于青岛鼎信通讯股份有限公司风险事项的监管工作函》。监管工作函要求公司反映风险事项对公司生产经营的影响情况。公司相关公告显示，国家电网“熔断机制”和南方电网“市场禁入”将大幅减少公司的营业收入。上交所请鼎信通讯：补充披露近三年公司自国家电网和南方电网取得中标、签订合同、实现收入的情况，结合投标活动受限等状况，分析评估风险事项对公司未来生产经营可能产生的实际影响，充分提示相关风险。

熔断和禁入没有影响公司与电网系统的技术协作资质，公司与国网电科院和各省级科研院所在行业技术标准，重大技术路线，新一代产品的技术需求等均保持良好协作，载波/量测/采集终端/配电网等重点产品，也都按照国网南网规范和送检公告陆续完成产品的迭代开发和送检，在产品和技术应用层面时刻保持与国网/南网最新要求同步，具备随时启动招投标业务的能力。

针对国网/南网业务变化，公司及时调整业务战略，从设备供应商转型为解决方案提供商，从自研芯片，方案设计，成本优化，自动化成套等全流程考量，做自己擅长的业务，不与上下游商业伙伴争利，通过调整渠道业务范围和合作方式，与各级友商展开协同协作，提供解决方案，拓展出散件、部件和组件供应等多种合作模式，持续为电力行业服务。随着此项业务的持续深入，有效弥补自主直接中标丢失订单的损失。

在存量订单转化和新增业务加持下，公司2024年上半年制造体系正常运转，随着存量订单转化的衰减，第三季度制造工厂负荷呈现下降趋势，但仍维持历年平均水平的75%左右。

设备供应商转变为解决方案提供商后，最终交付物由终端产成品转变为部件/组件，因为招标价值和成品销售溢价，同等价格的部件/组件生产数量是产成品的1.2倍～1.5倍，即作为方案商供应的1.2（套）～1.5（套）终端散件，只等同设备供应商的一台成品终端。在营收相同的情况下，生产负荷同比放大1.2倍～1.5倍。因此，营业收入对生产负荷的影响并不是同比例下降。对比已发生的耗用人工时和生产人员数量及耗电量等制造体系基础管理数据分析，2024年生产负荷率比对2022年度约下降10%，比对2023年度(公司历史最高营收)约下降24.4%。

2025年是国网熔断和南网禁入影响最严重时期，直接订单的丢失会对生产负荷产生重大影响，结合行业季节性低谷期，2025年上半年公司生产负荷率将降低到平均水平60%左右。南网解禁，国网恢复中标资质，对订单的支持尚有一定的滞后性，生产负荷将会有较长一段时间的重大风险期，公司会全力寻找新生订单缓冲弥补。

2024年度合同签订情况方面，公司业务战略调整后，新开拓市场陆续有合同签订，2024年前三季度公司（含子公司）共签订合同12440份，合同总金额29.24亿元。

商誉减值损失方面，2018年公司以现金收购青岛鼎焌电气有限公司100%股权，该事项最终形成商誉2713.58万元。公司通过收购鼎焌电气形成与商誉相关资产组，资产组主要从事印制电路板(PCBA)生产加工相关业务。受国网熔断和南网禁入事件影响，资产组从事的与电力业务相关的电路板(PCBA)生产加工相关业务出现较明显的减值迹象。以2024年9月30日为基准日，对公司收购青岛鼎焌电气形成的商誉进行减值测试。

资产减值损失方面，公司主要采用按单生产、按库存生产和按单开发相结合的交付模式，根据国网熔断和南网禁入事件对公司未来生产经营的影响分析，公司在2024年9月30日，对存货中的产成品和原材料进行了逐项识别，对专用于国网、南网的产成品和原材料预计后期销售困难的存货，按照规则计提了跌价准备。公司电力业务在前三季度计提存货跌价准备余额9477.46万元，导致减少2024年度归属于母公司股东的净利润9018.34万元，相应减少归属于母公司所有者权益9018.34万元。本次库存跌价计提涵盖了国网南网处罚时限，后续公司会坚持库存跌价分析，随着业务变化还会有少量计提损失发生，但不会再有大金额损失计提。

主营业务变化，将导致2024年度营业收入同比下降22.86%，营业利润下降102.4%，2025年度对比2023年营收和利润降幅超过50%，经营将面临较大的痛点和挑战，公司将借助渠道业务模式变革和开拓网外市场/海外市场予以弥补和对冲，保障公司经营平稳度过危机。

公告表示，熔断的警钟让公司深刻认识到“诚信经营，合规经营”是企业生存之根本。从公司整体利益出发，系统性管理各类风险(战略风险、运营风险、财务风险、外部风险等)，防范风险对企业经营的冲击成为共识。2024年4月总经理办公会决议，成立合规经营和风险防控管理办公室，财经和法务主导，主责从流程和制度上防范经营风险，识别流程上的管理漏洞，实行重大事项报备和月度审视制度，从组织保障和管理流程/制度上，明确管理红线，确保合规经营，从源头杜绝风险发生。

针对主营业务变化，公司及时调整业务战略，从设备供应商转型为解决方案提供商，将技术和创新转化为商业产出作为工作目标，做自己擅长的，不与上下游商业伙伴争利，调整渠道业务范围和合作方式，发展代理商和开展网络营销模式，拓宽业务通道，发展出行业内外几十家商业合作伙伴，前三季度渠道增量订单签订合同4.88亿元，实现营收2.78亿元，预计第四季度渠道增量订单还将实现营收1.33亿元，有效的缓冲自主中标订单衰减。

鼎信通讯表示，转型后渠道业务将成为公司重要的订单来源，即便是恢复自主中标，公司也不会调整渠道业务战略，将保持与上下游企业的协同协作，维护好行业生态，深耕研发技术和工程技术，助力合作伙伴成功。

今年三季报显示，鼎信通讯前三季度实现营业收入为22.54亿元，同比上涨3.52%；归属于上市公司股东的净利润为-2843.69万元，去年同期为5381.53万元，同比下降152.84%。