投资A500的新姿势,兴证全球中证A500指数增强型基金即将发行

财富   2024-11-22 07:47   四川  


11月28日,兴证全球中证A500指数增强型基金将正式发行,据了解,该基金是第一批获批的A500指数增强产品之一。

截至目前,A500相关指数基金规模在不到2个月内快速突破2000亿元,成为继沪深300、中证5000、科创50之后,第四只相关基金突破2000亿元的指数,速度之快也刷新了历史纪录。如何在众多产品中找到匹配自己投资目标的基金成为了投资者关注的重点。


简单有效
投资A500新姿势


ETF、 ETF联结和指数基金其投资目标都是准确跟踪指数,而指数增强基金则更加关注在跟踪指数的基础上,帮助投资者在指数上涨的时候多赚一些,下跌的时候少亏一些。


近几年,A股市场风格和行业轮动加速,即使在行业内部,不同的细分子行业也出现了结构分化,这给了指数增强基金的基金经理更多挖掘超额收益的机会。从数据上来看,如果我们对市场上所有沪深300、中证500的指数增强型基金测算平均收益率,并对比其跟踪的指数后会发现,指数增强型基金业绩表现普遍优于跟踪指数,且长期维度的超额收益更加明显。


数据来源:银河证券,截至2024/9/30,指数增强基金选取分类为1.5.1股票基金-增强指数股票型基金-增强规模指数股票型基金(A类)、被动型指数基金选取分类为1.6.1股票基金-股票ETF基金-规模指数股票ETF基金;近1年、3年、5年基金收益率测算范围分别为成立满1年、3年、5年的基金。过往业绩不代表未来,基金投资需谨慎。
相比场内ETF,指数增强基金,不在证券交易所交易,不需要股票账户,可以通过银行、券商及其APP、各类第三方销售平台等直接购买,申购赎回价格都以每日净值为准,对于不太习惯盯盘、长期看好A500指数的投资者来说,指数增强基金的投资流程相对更加简单、友好。


相比被动跟踪指数的EFT、ETF联结基金和指数基金,指数增强基金不强调完全复制指数,自由度、灵活度更高,除了要满足仓位和年化跟踪误差的硬性要求,其余的仓位能较为灵活自由地主动管理,对看好某一指数,又希望获取平均以上收益的投资者,指数增强是很好的选择。


14年指增产品积淀
寻找A500投资更优解


在指数增强产品方面,兴证全球基金虽然产品不多,但是口碑不错且积淀深厚。14年前,兴证全球基金第一只指数增强产品——兴全沪深300基金成立,成为全市场第6只较早成立的沪深300指增基金。2021年,兴证全球第二只指增产品——兴全中证800指数增强基金发布,至今仅有2只公募指增产品在运作期中。产品发行上,兴证全球基金秉持了一贯克制的风格,希望通过精耕细作,首先积累超额收益。


业绩表现来看,兴全沪深300指数增强基金,A份额成立的13个完整年度中,有12年实现超额收益,成立以来至2024年9月30日业绩回报149.51%,超越同期业绩比较基准132.41个百分点。兴全中证800指数增强基金于2021年2月成立,截至2024年9月30日A份额成立以来业绩回报7.25%,超额收益29.68%,2024年二季度获晨星三年期5星评级。


在权益投资维度,兴证全球基金的主动管理能力也是可圈可点,银河证券数据显示,兴证全球基金近10年股票投资收益率为155.93%,投资能力位居行业第5(5/61,截至2024/6/30),长期权益投资能力位于行业前列。


此次,兴证全球中证A500指数增强型基金将在紧密跟踪指数、构建基本投资组合的同时,结合多因子量化选股策略,综合评价股票估值、成长、盈利、事件特征、价量特征等方面的因素,并通过投资组合优化的方法,综合考虑预期回报、预期风险、交易成本以及持股集中度等因素,对组合运作持续跟踪,根据市场变化及时调整投资组合。


兴证全球中证A500指数增强型基金将由量化投资领域资历颇深的田大伟博士担纲管理。田大伟为金融工程博士,拥有14年金融从业经验和10年投资经验,在公募基金、券商资管均有投资经验,曾管理过多只公募量化基金、量化专户产品,包括量化权益、量化指增、固收+指增、量化对冲产品、量化FOF产品等,管理资产多元广泛。从券商资管再次回到公募基金,田大伟表示,券商资管和公募基金的商业模式存在不同,公募基金更看重长期稳定收益,真正让持有人拿得住,对于这只A500指数增强,我希望它能够长期地稳定,累积下来的最终的效果较好,这是我追求的目标。


更全、更新、更强的β


11月15日,证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》,将中证A500指数成份股公司纳入应制定市值管理制度、长期破净公司披露估值提升计划的专项要求中,这次发布的《指引》进一步奠定了A500指数成份股在A股中核心优质资产的地位,同时也对成份股质量从源头上做了 “把关”。


除此之外,在指数设计层面,A500也是对现有宽基指数的全面升级,可简单概括为更全、更新、更强。


由于在指数编制时考虑了行业均衡,中证A500指数最新样本覆盖全部35个中证二级行业,90余个中证三级行业,行业覆盖更全面。编制规则中,中证A500优先选取三级行业自由流通市值最大或总市值在样本空间内排名前1%证券作为指数样本。除此之外,以9%的成份股数量,覆盖60%的市值,贡献63%的主营业务收入、70%的净利润。市值兼具大、中、小市值股票的特点,A股表征性更强。

值得关注的是,中证A500指数的一大亮点是更多地纳入新兴行业龙头,相比沪深300指数,它超配了医药生物、电力设备、国防军工、基础化工等行业,同时中证A500剔除了ESG评级在C以下的证券、成份股必须属于沪股通或深股通范围,更契合长线资金,也兼顾外资投资审美,体现了新一代宽基指数对新质生产力和时代发展方向的把握。


进一步探究发现,中证A500指数以10%左右的股票数量贡献了A股超过1/3的成交额。从各宽基指数成份股近五年日均成交额占中证全指的比例看,中证A500交投活跃,流动性较好。


历史数据显示,自基日以来,中证A500指数累计收益率达到368.49%,超越同期沪深300指数68个百分点,且年化波动率更低(数据来源wind:2004/12/31至2024/9/30),不仅体现出较强的投资性价比,也体现出其成份股穿越市场周期的长期配置价值。


主流宽基指数市场走势

数据来源:Wind,2004/12/31至2024/9/30。历史数据不代表未来,本基金尚未成立,相关指数的历史业绩不代表收益承诺和保证。
自9月下旬以来,一系列稳增长政策的出台助推经济基本面企稳回升,尤其是代表新质生产力的资产受到市场关注。同时,随着美联储开启降息周期,国内货币政策的空间逐步打开, A股资产在全球范围内的配置吸引力得到提升,以上因素为投资A500指数相关资产提供了良好的布局时机。在此基础上通过增强策略,则可以更加有效地挖掘和捕捉指数之上的超额收益机会。


风险提示:兴证全球基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,投资人应当认真阅读本基金基金合同、招募说明书等基金法律文件,了解本基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断本基金是否和投资人的风险承受能力相适应,自主判断基金的投资价值,自主做出投资决策,自行承担投资风险。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩或拟任基金经理曾管理的其他组合的业绩不构成基金业绩表现的保证。过往业绩并不预示未来,基金收益有波动风险。基金投资须谨慎,请审慎选择。观点仅代表个人,不代表公司立场,仅供参考,不作为投资建议,观点具有时效性。基金投资需谨慎,请审慎选择。


本基金是股票型基金,其预期风险与收益高于债券型基金、货币市场基金、混合型基金。基金管理人对其评级为R3。本基金业绩基准为:中证A500指数收益率×95%+银行活期存款利率(税后)×5%。拟任基金经理田大伟:2010年4月至2018年3月,就职于光大保德信基金管理有限公司,历任金融工程师、首席策略分析师、投资经理、基金经理、绝对收益投资部总监。2018年4月至2023年9月,就职于华鑫证券资产管理总部,历任副总经理、投资总监、资管量化投资部总经理、投资经理。2023年9月至今,就职于兴证全球基金管理有限公司,现任专户投资部总监助理兼投资经理、兴证全球红利量化选股股票型基金基金经理。


兴全沪深300指数增强A,2010年11月2日起至今由申庆管理,近5年完整年度增长率及业绩基准:2018(-16.95%/-24.10%),2019(112.63%/1.37%),2020(173.66%/1.37%),2021(156.24%/1.35%),2022(120.36% /1.34%);2023(-6.3%/-10.79%)兴全沪深300指数增强C2019年6月5日至今由申庆管理:2019/6/5-2019/12/31(9.16%/ 0.81%),2020(48.76%/1.20%),2021(38.73%/1.17%),2022(18.84%/1.18%),2023(-6.68%/-10.79%)。


兴全中证800指数增强A,2021年2月9日至2021年5月24日由申庆管理,2021年5月24日至今由申庆、张晓峰共同管理。2021/2/9-2023/12/31累计增长及业绩基准:(-7.28%/-31.91%);2021/2/9-2021/12/31(2.64%/-6.08%),2022(-8.35%/-24.44%),2023(1.17%/-9.89%)。兴全中证800指数增强C,2021年2月9日至2021年5月24日由申庆管理,2021年5月24日至今由申庆、张晓峰共同管理。2021/2/9-2023/12/31累计增长及业绩基准:(-8.34%/-27.57%);2021/2/9-2021/12/31(2.28%/-6.08%),2022(-9.04%/-24.44%),2023(0.77%/-9.89%)。


沪深300指数增强基金、中证500指数增强基金平均收益率数据来自银河证券,截至2024/9/30,指数增强基金选取分类为1.5.1股票基金-增强指数股票型基金-增强规模指数股票型基金(A类)、被动型指数基金选取分类为1.6.1股票基金-股票ETF基金-规模指数股票ETF基金;近1年、3年、5年基金收益率测算范围分别为成立满1年、3年、5年的基金。


(CIS)



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