电子纸彩色化、大型化技术的发展，会促进终端设备销量提升，下游需求的升温又将推动大规模化生产，从而摊平生产成本，成本下探刺激更多产品形态、应用场景的开发，最终形成整个产业链的正向循环。
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电子纸大尺寸化
电子纸市场由小尺寸的电子纸标签向中大尺寸产品转型升级已成为必然趋势。电子纸标签市场由欧洲主流市场向新兴市场转移，市场竞争加剧，导致电子纸标签产业链的利润水平遭到严重挤压；拓展中大尺寸的电子纸标牌、公交站牌、广告信息牌等新兴领域，是提高产品附加值，实现市场规模快速提升的重要手段。
元太科技开始在中大尺寸倾注更多的开发和量产资源。一方面，向电子Poster，供应A1、A2类纸尺寸的产品，另一方面向户外信息标牌客户供应16:9尺寸比例的产品。
电子纸显示模组尺寸趋势
资料来源：E Ink元太科技，深圳市平板显示行业协会
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电子纸彩色化
按显示色彩分类，电子纸可分为单色、双色、三色及四色电子纸。彩色电子纸诞生已久，最近几年在电子纸标签领域得到了很大进展。在全球电子标签模组市场中，以黑白红和黑白黄三色模组为代表，占比提升至84.9%，相较于2022年增加了11.4个百分点。
全球电子纸标签市场颜色结构
资料来源：洛图科技，深圳市平板显示行业协会
从大尺寸发展领域来看，2024年是彩色电子纸平板大规模商用化元年。2022年上半年的中国市场中，在售的彩色电子纸平板机型数量仅为17个，2023年上半年攀升至25个，而今年上半年达到了32个。但与电子标签相比，彩色化推进程度还存在很大提升空间，存在色彩还原性不佳导致的对比度不够、刷新率低等问题。
中国电子纸平板线上市场按销量颜色占比
资料来源：洛图科技，深圳市平板显示行业协会
Kaleido™3是目前彩色电子纸平板的主流技术。Kaleido™3是元太科技2022年对Kaleido技术进行再次提升推出的，进一步优化了电子纸模组结构设计，彩色解析度为150PPI，比上一代的100PPI彩色解析度实现了更大的提升。2024年上半年在售的彩色电子纸平板机型中，除了Bigme的Galy采用了Gallery 3技术之外，其余皆为Kaleido™系技术，其中有20款产品采用了Kaleido™3。随着彩色电子纸显示技术的愈加成熟，与黑白产品售价差距的越来越小，叠加消费者对产品的认可度逐步提升，在短期的未来，市场即可看到更大幅度的销量和市占率提升。
元太Kaleido彩色电子纸技术的迭代过程
资料来源：E Ink元太科技，深圳市平板显示行业协会
彩色化加大电子纸显示器的渗透。今年6月，元太科技与全球显示器与智慧应用领导厂商友达光电签署"大型彩色电子纸策略伙伴合作备忘录"，宣布将由元太提供全彩电子纸模组，友达提供软硬体整合技术与关键零组件TFT背板，合作推出大型彩色电子纸显示器，落实包括零售在内的多元智慧应用场域。9月，大上科技发布了一款25.3英寸超高刷彩屏电子纸显示器Paperlike Color“革命者”，刷新率高达33Hz，性能进一步接近了传统液晶显示器。
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电子纸下游市场整体向上
2024年电子纸行业呈现一片繁荣景象，无论是电子标签、电子纸平板，还是数字标牌产品，都实现了市场大幅增长。据洛图科技（RUNTO）预测，2024年全球电子纸终端应用市场的价值规模将增长23.6%，达到136亿美元。
电子纸标签具有三大行业特点：深受发达国家，即欧美市场左右；深受零售业巨头企业左右；深受大项目导向影响。2024年第三季度，全球商超领导者沃尔玛设立的2026年全美半数门店价签电子化项目，开始进入实施阶段。几乎以其一己之力，拉动了全球电子标签的出货量。据洛图科技（RUNTO）数据显示，2024年第三季度，电子纸标签终端的出货量达到了1.03亿片，同比增长112.9%。
2023Q1-2024Q3 全球电子纸标签市场出货量
资料来源：洛图科技，深圳市平板显示行业协会
电子纸平板产品深受全球“护眼阅读、护眼学习、护眼工作平台”需求的青睐。2024年前三季度全球电子纸平板出货量为948.4万台，同比增长22.1%。中国市场表现强劲，出货量同比增长128.4%，线上渠道尤其是内容电商的增长是主要驱动力。未来，大尺寸、彩色化等在内的高阶产品“持续价格下降”，是该市场进一步全面爆发，成为平板和笔记本市场主流细分品类之一的基础。
2024年前三季度 全球及中国电子纸平板市场出货量及变化
资料来源：洛图科技，深圳市平板显示行业协会
除了标签和平板，电子纸的创新应用如数字标牌和显示器也成为行业新的增长点。电子纸数字标牌在欧美市场发展迅速，而电子纸显示器则为创意工作者和文字工作者提供了更好的使用体验。洛图科技（RUNTO）预测，2024年全球电子纸显示器市场的全渠道出货量将达到约8000台。
04
众多厂家入局电子纸挑战元太霸主地位
目前，电子纸元太科技是中国电子纸行业的绝对龙头。元太科技投入发展了从材料（薄膜和技术）到整体解决方案（电子阅读器显示面板和ESL模块）的生态系统，把持着电子纸的关键材料，凭借对电子纸技术的垄断，覆盖了电子纸模组制造的中上游，具有整个产业链最高的毛利率。元太科技公告显示，2024年10月合并营收32.66亿新台币（折合人民币约7.28亿元），同比增长79.8%、环比增长5.5%，1~10月累计合并营收257.54亿新台币（折合人民币约57.43亿元）、年增11.47%。
元太科技营收情况
随着彩色化、大型化打开了电子纸市场的想象空间，三星、天马、莱宝高科、奥翼电子这些企业正在加速彩色、大型电子纸技术的产业化布局和进程，挑战元太的霸主地位。
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