9月开局美股随即低开低收，三大指数全线收跌，道琼斯指数跌1.51%，纳斯达克综合指数跌3.26%，标普500指数跌2.12%，均创8月5日“黑色星期一”以来的最大单日跌幅。VIX恐慌指数一度走高至21.99。在此之前，自8月14日以来，该指数一直没有涨破过20关口。
尽管美联储9月降息即将终于到来，但9月份对于美股来说向来不是一个太好的月份。据Fisher Investments数据，9月份是1925年以来唯一一个平均回报率为负(-0.78%)的月份。
根据彭博社汇编的数据，从历史上看，过去四年中，9月份一直是股市表现特别糟糕的月份。自2021年以来，华尔街的恐惧指标——芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)每年9月都在上升。标准普尔500指数和道琼斯工业股票平均价格指数曾在9月份创下1950年以来最大百分比跌幅。
最为臭名昭著的莫过于：1931年9月，也就是大萧条最严重的时候，标准普尔500指数下跌了29.6%，是有记录以来最糟糕的一个月。另一个糟糕的9月发生在2008年，雷曼兄弟倒闭掀起金融危机，拖累标准普尔500指数暴跌近9%。
有几种理论可以解释这种历史走势，由于交易员在夏季休假后重新评估他们的投资组合，美股在9月通常会遭遇压力。研究表明，共同基金倾向于预测季节性抛售的价格压力，并进行相应的调整。
另一种理论认为，随着暑假结束，债券发行在9月份回升，这些债券的销售吸引了本来可以支撑股价的资金还有人指责共同基金，它们的财政年度通常在10月31日结束。该理论认为，出于纳税目的，基金在财政年度的最后几个月平仓亏损头寸。
尽管市场对9月怀有忐忑的心情，但不能就此断定本月的美股就必定处于弱势。毕竟把时间周期拉长一点，在过去的一个世纪里，实际上股市在9月份上涨的频率略高于下跌的频率(51%对49%)。当前的美股正处于美联储降息在即以及美国大选的综合影响，所以波动将更为剧烈是可以确定的事实。
今年的9月恰逢美国大选之前，历史数据显示，在总统大选前的9月，股市上涨的时间接近三分之一(62.5%)(1925年以来24次大选中有15次)，高于整体平均水平，总统选举年9月份的回报率中值为0.3%。
美国将于周五公布就业报告，这将为美联储降息的速度和幅度提供关键方向，市场预期降息50个基点的可能性约为四分之一。不少机构同样警告称，即使美联储开始降息，股市的反弹也可能会停滞。在公债收益率回落的背景下，部分投资者会更倾向于防御型股。所以，美股如何表现更主要看最新的经济情况、降息幅度和速度以及市场情绪变化的影响，表明投资者要将更多的关注放在实时变化的市场状况上。
以上分析由ATFX亚太区首席分析师Martin Lam提供。
（以上分析仅代表个人观点，市场有风险，投资需谨慎。ATFX不会为直接或间接使用或依赖此资料而可能引致的任何盈亏负责。）
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